«الاهلي كابيتال»: النظرة ايجابية للقطاع البنكي ..  و«الراجحي» قد يتخطى هذا السعر .. وهذه توصيتنا لاسهم لـ 3 بنوك

اكدت شركة الاهلي كابيتال على النظرة الايجابية لقطاع البنوك السعودية، مرجحة أن التحول في القطاع يجري على قدم وساق، ومن المرجح أن تستفيد من الانتعاش الاقتصادي الكلي ، ورفع “ساما” لاسعار الفائدة، وان جانب العرض لا يزال قويا مع ارتفاع رأس المال وودائع مستقرة منخفضة التكلفة، مضيفة ان رؤية 2030 وادراج “تداول” ضمن الاسواق الناشئة سيفيد القطاع .

ووضعت “الاهلي كابيتال” 4 بنوك على رأس مفضلتها هي (الراجحي وسامبا والفرنسي والانماء) مشيرة الى تفضيل البنوك التي سوف تستفيد هيكليا من معدلات فائدة أعلى وجودة أصول صحية نسبيًا.

واوصت “الاهلي كابيتال” بزيادة المراكز لسهم “الراجحي” بسعر مستهدف عند 111.3 ريال للسهم، بارتفاع 15.2%، عن سعر تداول السهم الحالي البالغ 96.6 ريال للسهم، مبينة ان اهم ما يميز المصرف انه أكبر بنك إسلامي مع امتياز تجزئة قوي، ويعتبر  زعيم في سوق التجزئة، اضافة الى  ربحية هيكلية قوية، و جودة الأصول الحميدة، و أعلى رسملة، وان السلبيات تتمثل في محدودية خفض التكاليف، وتأثير أعلى نسبيا من قضية الزكاة ، اضافة الى حضور محدود في قطاع الشركات.

واوصت ايضا بزيادة المراكز لسهم “سامبا” بسعر 40.6 ريال للسهم، بارتفاع 16.7%، عن سعر السهم الحالي البالغ 34.8 ريال ، مضيفة ان اهم الايجابيات تتمثل في رسملة قوية وسيولة عالية و سياسات المخاطر المحافظة، وجودة الاصول ، وارتفاع الحصة السوقية في قطاع الشركات ، وقدرة البنك على تخفيض التكاليف، فيما تتمثل السلبيات في عدم النمو في الحصة السوقية وانخفاض الاستثمارات ويمكن ان تتأثر عند رفع اسعار الفائدة.

وفيما يخص البنك السعودي الفرنسي اوصت “الاهلي كابيتال” بزيادة الوزن لسهم البنك بسعر 39.8 ريال، بزيادة 15.5%، عن سعر السهم الحالي البالغ 34.5 ريال، مشيرة الى ان ايجابيات البنك استفادة  أعلى محتملة من رفع اسعار الفائدة، بالمقارنة مع اقرانه ، وتفوق البنك في كفاءة التكاليف ورسملة مناسبة وسيولة قوية، فيما جاءت السلبيات التحول في التمويل مزيج نحو ودائع غالية الثمن، وان ارباح البنك من دخل العمليات يعبر الادنى من بين البنوك السعودية ، اضافة الى انخفاض المخصصات ونسبة تغطية القروض المتعثرة.

من جهة اخرى اوصت “الاهلي كابيتال” بالحياد لسهم مصرف الانماء محددة السعر المستهدف عند 23.8 ريال للسهم، بانخفاض طفيف 0.7%، عن تداول السهم الحالي البالغ 24 ريال، وان ايجابيات المصرف مستويات الرسملة الصلبة، و سجل حافل من النمو ، وارتفاع التعامل مع الحكومة وتحسين كفاءة التكلفة، والسلبيات التعرض للبناء وقطاع البناء، وارتفاع تكلفة التمويل بسبب ضيق السيولة.

بحسب “الاهلي كابيتال” فان الهوامش ستظل المحرك الرئيسي لنمو الأرباح، مرجحة أن تكون ربحية القطاع على المدى القريب دالة على هوامش أفضل، مشيرة الى ان “ساما” رفعت أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2018 بعد اتخاذ الفدرالي نفس النهج، متوقعة استمرار مؤسسة النقد العربي السعودي في عكس اتجاه سعر الفائدة ، على الأقل رفع سعر الفائدة أكثر من 25 نقطة أساس المتوقعة في عام 2019. سيكون هذا إيجابيًا للمصارف اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ .