“الراجحي المالية”: “المراعي” في وضع مالي جيد يمكنها من البحث عن عمليات اندماج واستحواذ .. وهذه توصيتنا للسهم

كشفت شركة الراجحي المالية انه يمكن لشركة المراعي أن تستمر في الحصول على حصص أكبر في السوق في المملكة العربية السعودية نظرا لوضعها القيادي في قطاع صناعة منتجات الألبان كما يمكنها أيضا الاستحواذ على حصة أكبر في قطاع الدواجن. ، مشيرة الى ان الشركة تعتبر في وضع مالي جيد يمكنها من البحث عن عمليات اندماج واستحواذ، مما يحقق لها منافع من هذه العمليات.

وبحسب “الراجحي المالية” فمن المتوقع أن تظل الربحية الكلية للشركة منخفضة نظرا لاستمرار تأثير ظروف السوق المنخفضة على قسمي منتجات الألبان والعصائر الى جانب الضغط على هوامش الربح الاجمالي بسبب ارتفاع تكاليف المدخلات ومحدودية القوة التسعيرية. غير أن الأداء القوي من قطاعي الدواجن و منتجات المخابز من المرجح أن يؤدي الى تخفيف الضغط على صافي الربح في المستقبل. 

وقامت “الراجحي المالية” بتعديل التقديرات المستقبلية للشركة مما نتج عنه تحديد سعر مستهدف لسهم الشركة يبلغ 50.5 ريال. ، وابقت على تصنيفها المحايد للشركة متضمنا التوصية بالمحافظة على المراكز في سهمها.

واضافت انخفض صافي ربح المراعي بنسبة 2.6% على أساس سنوي ليصل الى 336 مليون ريال ، مقابل 346 مليون ريال، كانت متوقعة اذ استمرت ظروف السوق غير المواتية تؤثر على أكبر قطاعات الشركة وهو قطاع منتجات الألبان والعصائر ( 73% تقريبا من الايرادات في 2018) خلال الربع. وقد أثرت مجموعة من العوامل شملت : ضعف الأسواق الخليجية، الانخفاض الواضح بصفة خاصة في ايرادات قطاع العصائر، الى جانب ارتفاع تكلفة البرسيم، تأثيرا سلبيا على نمو الايرادات وعلى هوامش الربح الاجمالي. بيد أن قطاع انتاج الدواجن استمر في أدائه الجيد وحقق نموا في الربح بنسبة بلغت 68% تقريبا على أساس سنوي، مدعوما بمبيعات قطاع الفنادق والمطاعم والتموين الى جانب انخفاض معدلات نفوق الطيور، مضيفة  كان أداء قطاع منتجات المخابز أفضل أيضا اذ حقق نموا في صافي الربح بلغت نسبته 23% تقريبا.