“الراجحي المالية”: نتوقع استمرار تقلب الارباح واسعار الاسهم لشركات قطاع الاتصالات .. وهذه توصياتنا للاسهم

كشفت شركة الراجحي المالية عن توقعاتها أن تظل الأرباح وبالتالي سعر الاسهم لشركات قطاع الاتصالات في السعودية متقلبة، مضيفة من غير المحتمل أن يتم مراجعة نمو القطاع صعودًا بسبب الاختراق العالي بالفعل والرقابة التنظيمية الصارمة على الأسعار، مرجحة ان يكون هناك رياح معاكسة في المدى القريب (أنشطة ترويجية أعلى تمت مشاهدتها في منتصف الربع الثاني).

واضافت بعد نتائج الربع الأول تمت مراجعة رفع التقديرات لشركة موبايلي وخفضها لشركة الاتصالات السعودية، مبينة أدى ارتفاع أرباح شركة STC في عام 2018 والتدفقات الخارجية إلى ارتفاع الأسهم بشكل حاد. في المستقبل القريب قد يكون هناك مخزون كبير من الأسهم نظرًا لملكية الحكومة العالية في شركة الاتصالات السعودية. ورفعت السعر المستهدف لسهم شركة موبايلي الى 21.5 ريال ، مقارنة بتقديراتها السابقة البالغة 17.5 ريال للسهم، فيما خفضت السعر المستهدف لسهم شركة الاتصالات السعودية الى 93 ريال ، مقابل 98 ريال للسهم في التوقعات السابقة.

وبحسب “الراجحي المالية” شهد قطاع الاتصالات السعودي عددًا قليلاً من التغييرات التنظيمية (عكس الرسوم) والتغييرات المحاسبية (المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 و 15 و 16) والتي أدت إلى مراجعة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وأرقام الأرباح الصافية وبالتالي الأسئلة حول مستوى الأرباح المستدام. هناك أيضًا أسئلة حول حسابات الذمم المدينة المدينة والدائنة المرتفعة وإنشاء خصوم أحدث بسبب تغييرات المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ، مضيفة “باختصار لا تؤثر أي من هذه التغييرات على التقييم ، لكن من بين التغييرات المتعددة ، شوهد انخفاضا في تكاليف “موبايلي” بينما ارتفعت تكاليف “زين” أعلى من المتوقع”.