تعرف على .. ما هي الصكوك والسندات؟ وأهم الفروقات بينها وبين الأسهم؟

الصكوك أو السندات هي أوراق مالية تصدرها الحكومات أو الشركات لجمع الأموال من المستثمرين لفترة زمنية محددة بتاريخ سداد محدد، وخلال هذه الفترة عادةً ماتوزع الصكوك والسندات معدل ربح (ثابت أو متغير) بشكل دوري. وفي نهاية عمر الصك أو السند، المعروفة بفترة الاستحقاق، يقوم مصدر الورقة المالية بسداد رؤوس الأموال التي تم جمعها من المستثمرين.

أهم الفروقات بين كل من الصكوك والسندات والأسهم:

عندما تصدر الشركة أسهم فإنها بذلك تقوم ببيع حصة من ملكية الشركة مقابل النقد. ولكن عندما تقوم جهة بإصدار الصكوك أو السندات فإنها تقوم بإقتراض الأموال مقابل أوراق مالية مع ضمان إعادة المبالغ المقترضة عند وقت الاستحقاق.
تصدر الأسهم عن طريق الشركات فقط، بينما تصدر الصكوك والسندات من قبل الشركات والجهات الحكومية.

تعتبر أسعار الصكوك والسندات أقل تذبذباً مقابل الأسهم، في حين يعتبر العائد على الأسهم أعلى نسبيا مقارنة بعائد الصكوك والسندات.

حامل الصك أو السند يحصل على عائد دوري محدد مع ضمان إعادة رأس المال أما حامل السهم فيحصل على نسبة غير ثابتة من توزيعات الأرباح وليس هناك ضمان لإعادة رأس المال.
لحامل الصك أو السند الأولوية في حال تصفية الشركة أو الإفلاس.

ماهي الفروق الأساسية بين الصكوك والسندات؟

الصكوك هي عبارة عن أوراق مالية متوافقة مع الشريعة الإسلامية، تصدرها الجهات الحكومية أو الشركات لتطوير مشاريع تنموية، ويصبح المستثمر بموجبها مالكاً جزئياً للأصل محل التعاقد حتى تاريخ الاستحقاق. أما السندات فهي أوراق مالية حيث يقرض المستثمر الأموال للمصدر حتى تاريخ الاستحقاق.

يحصل حاملو السندات على فوائد محددة، بينما يحصل حاملو الصكوك على جزء محدد من الأرباح الناتجة عن الأصل محل التعاقد.

ماهي استخدامات الصكوك والسندات؟

بالنسبة للمصدر:

هي لزيادة رأس المال أو تطوير العمليات التشغيلية.

بالنسبة للمستثمر:

فرصة استثمارية للحصول على أرباح دورية خلال فترة زمنية محددة.
استراتيجية التنويع من خلال تمكين المستثمر من إضافة الصكوك والسندات لمحفظته الأستثمارية الى جانب الأوراق المالية الأخرى
 

خصائص الصكوك والسندات:

الكمية

يتم حساب كمية الصكوك والسندات بناء على القيمة الاسمية وليس عدد الوحدات.

السعر

يتم حساب سعر الصكوك والسندات كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للصكوك والسندات.

العائد

معدل العائد السنوي المتوقع من الصكوك والسندات عند شراءها بسعر السوق و الاحتفاظ بها حتى تاريخ الانتهاء

معدل القسيمة السنوي

معدل القسيمة هو نسبة مئوية من القيمة الأسمية للصك والسند، والتي يتم دفعها بشكل دوري خلال السنة من قبل المصدر.

المكاسب المستحقة

هي مقدار الأرباح المكتسبة بشكل يومي عند الاستثمار في الصكوك والسندات والتي لم يتم تحصيلها بعد. بالتالي هي المكاسب المتراكمة منذ تاريخ إصدار الصكوك والسندات حتى وقت دفع قيمة القسيمة التالية. وبعد ذلك تتراكم مرة أخرى بين فترات القسيمة.

اتفاقيه الحساب اليومي

هي حساب عدد الأيام ومقدار المكاسب المستحقة بين فترات القسيمة التي يكون فيها المستثمر مالكاً للصك أو السند.

أتفاقية الحساب اليومي في سوق الدين السعودي للقسيمة الثابتة هي ICMA 30/360

أتفاقية الحساب اليومي في سوق الدين السعودي للقسيمة المتغيرة هي ACT / 360

قنوات التداول

التداول يتم من خلال شركات الوساطة عبر أي من القنوات التالية: الإنترنت و الهاتف أو من خلال زيارة الفرع.

أوقات التداول

متطابقة مع الأسهم من حيث وقت التداول :

يبدأ من 10:00ص وينتهي 3:00م