السبت, 27 فبراير 2021

تراجع أرباح “المراكز العربية” إلى 95.6 مليون خلال الربع الـ 3 بنسبة 14%

انخفض صافي الربح بعد الزكاة والضريبة لشركة المراكز العربية إلى 95.6 مليون ريال خلال الربع الثالث, مقابل 110.6مليون ريال خلال الربع المماثل من العام السابق بنسبة 14%. 

اقرأ أيضا

جاء ذلك عقب الاعلان اليوم عن النتائج المالية الأولية الموحدة للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2020م “9 أشهر”.

وبلغ الربح التشغيلي 201مليون ريال خلال الربع الثالث, مقابل 292مليون ريال خلال الربع المماثل من العام السابق بتراجع 31%.

وبلغ اجمالي الربح 249مليون ريال خلال الربع الثالث, مقابل 362مليون ريال خلال الربع المماثل من العام السابق بنقصان 31%.

وبلغ صافي الربح بعد الزكاة والضريبة خلال الفترة الحالية 360مليون ريال، مقابل 546 مليون ريال خلال الفترة المماثلة من العام السابق بتراجع 34%.
وبلغت ربحية السهم خلال الفترة الحالية 0.75ريال، مقابل 1.14ريال خلال الفترة المماثلة من العام السابق.
يعود سبب ( الانخفاض ) في صافي الربح خلال الربع الحالي مقارنة مع الربع المماثل من العام السابق إلى انخفض صافي الربح بنسبة 13.6% ليبلغ 95.6 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م مقارنة بـ 110.6 مليون ريال خلال نفس الربع من العام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى صافي أثر الأسباب التالية:
• الإيرادات: انخفضت بنسبة 15.8% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل88.1 مليون ريال مقارنة بالربع الثالث من السنة المالية 2020م، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى إطفاء الخصومات غير المتكررة التي قامت الشركة بمنحها سابقًا إلى المستأجرين بهدف دعمهم في مواجهة الأثر السلبي لتداعيات أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد. الجدير بالذكر أنه من المتوقع أن يبلغ إجمالي الخصومات المقدمة للمستأجرين نتيجة هذه الأزمة 569.0 مليون ريال والتي سيتم تسجيلها على مدار مدة العقود الإيجارية، علمًا بأنه تم تسجيل خصومات إيجارية غير متكررة متعلقة بدعم مواجهة أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد بقيمة 62.4 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م. وقد بلغت القيمة الإجمالية للخصومات الممنوحة للمستأجرين المتعلقة بمعالجة أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد 214.2 مليون ريال منذ الربع الأخير من السنة المالية 2020م. وقد تأثرت الإيرادات أيضًا بانخفاض أسعار التأجير بعقود الإيجار التي قامت الشركة بتجديدها خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، والتي تتركز في المراكز التجارية من فئة (ج). كما تأثرت الإيرادات بالتراجع الطفيف لنسبة الإشغال على أساس المثل بالمثل من 93.7% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2020م إلى 90.2% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م.

• إجمالي الربح: انخفض بنسبة 31.2% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 112.8 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك إلى تأثير انخفاض إجمالي الإيرادات وارتفاع تكلفة الإيرادات بالتزامن مع تكثيف الأنشطة التشغيلية بالأصول الجديدة التي قامت الشركة بإطلاقها مؤخرًا خلال الفترة، وهي: مركز النخيل مول بالدمام، ومركز يو ووك بالرياض، وتوسعة مركز النخيل مول بالرياض. كما تأثر إجمالي الربح نتيجة الزيادة الطفيفة في مصروفات الاستهلاك خلال الربع الحالي، حيث ارتفعت تكاليف استهلاك العقارات الاستثمارية إلى 79.4 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، مقابل 71.8 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2020م. كما ارتفعت مصروفات الاستهلاك عن حق استخدام الأصول إلى 45.8 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م مقابل 41.4 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام السابق، مدفوعة بشكل رئيسي بالتكثيف المستمر للأنشطة التشغيلية بالأصول الجديدة التي تم إطلاقها خلال الفترة.

• الإيرادات الأخرى: ارتفعت بواقع 47.7 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك بصفة أساسية إلى حصول الشركة على أرباح بقيمة 40.3 مليون ريال عن قيام إحدى شركاتها التابعة ببيع كامل حصتها في شركة أسواق المستقبل للتجارة، المالكة لمركز بانوراما مول بمدينة الرياض. كما يعكس ارتفاع الإيرادات الأخرى الخصومات الممنوحة للشركة خلال الربع الحالي من قبل مالكي الأراضي والمراكز المستأجرة، والتي بلغت 3.8 مليون ريال خلال هذا الربع.

• مصروفات الدعاية والتسويق: ارتفعت بمقدار 2.6 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

• خسائر الانخفاض في قيمة الذمم المدينة: ارتفعت بنسبة 79.2% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 18.2 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك بصفة رئيسية إلى منهج التحفظ الصارم الذي تتبناه الشركة بشأن الذمم المدينة، عقب تأثير فترة إغلاق مراكز الشركة التجارية نتيجة أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد، فضلاً عن قيامها بتحديث نموذج تقديرات الخسائر الائتمانية الداخلية. وتجدر الإشارة إلى قيام الشركة بتنفيذ عملية شطب استثنائية (غير متكررة) لمبلغ 54.9 مليون ريال خلال الربع الحالي.

• المصروفات العمومية والإدارية: ارتفعت بنسبة 11.4% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 5.1 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، مدفوعة بشكل أساسي بالتكثيف المستمر للأنشطة التشغيلية بالأصول الجديدة التي قامت الشركة بإطلاقها مؤخرًا خلال الفترة وهي: مركز النخيل مول بالدمام، ومركز يو ووك بالرياض، وتوسعة مركز النخيل مول بالرياض. كما يعكس ذلك الارتفاع زيادة رواتب ومكافآت العاملين.

• تكلفة التمويل: انخفضت بنسبة 58.1% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 85.6 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ويعكس ذلك بصورة أساسية قيام الشركة بتنفيذ عملية شطب رسوم تمويل بقيمة 63.5 مليون ريال متعلقة بصفقة إعادة التمويل التي نجحت الشركة في إتمامها خلال الربع الثالث من السنة المالية 2020م. كما يرجع هذا الانخفاض أيضاً إلى تراجع معدلات تكلفة التمويل خلال الربع الحالي مقارنة بالمعدلات السائدة خلال نفس الفترة من العام السابق.

• مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار: ارتفعت بنسبة 21.7% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 6.7 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى تسجيل مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار المتعلقة بتوسعة مركز “النخيل مول” بالرياض والتي بدأت أنشطتها التشغيلية خلال الربع الحالي، بالإضافة إلى ارتفاع مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار المتعلقة بمركز “النخيل بلازا” بالقصيم طبقًا للعقود التي قامت الشركة بتجديدها بنهاية الربع الثالث من السنة المالية 2020م.

ويرجع سبب ( الانخفاض ) في صافي الربح خلال الربع الحالي مقارنة مع الربع السابق إلى انخفض صافي الربح بنسبة 14.0% إلى 95.6 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021 مقارنة بـ 111.1 مليون ريال خلال الربع الثاني من السنة المالية 2021م، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى صافي أثر الأسباب التالية:
• الإيرادات: ارتفعت بنسبة 1.0% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 4.6 مليون ريال مقارنة بالربع السابق، ويرجع ذلك إلى انخفاض قيمة الخصومات الإيجارية غير المتكررة المقدمة خلال الربع الحالي والمتعلقة بدعم المستأجرين في معالجة الأثر السلبي لأزمة انتشار فيروس كورونا المستجد. فقد بلغت الخصومات غير المتكررة المقدمة 62.4 مليون ريال خلال الربع الحالي، بانخفاض قدره 6.3 مليون ريال، مقابل مبلغ 68.7 خلال الربع الثاني من السنة المالية 2021م.

• إجمالي الربح: انخفض بنسبة 2.3% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 5.9 مليون ريال مقارنة بالربع السابق، ويعكس ذلك ارتفاع تكلفة الإيرادات نتيجة زيادة مصروفات خدمات الأمن والنظافة وأعمال الصيانة والإصلاحات، بالتزامن مع قيام الشركة بتكثيف أنشطتها بالأصول الجديدة الثلاثة التي قامت بإطلاقها مؤخرًا وهي: مركز النخيل مول بالدمام، ومركز يو ووك بالرياض، وتوسعة مركز النخيل مول بالرياض. فقد ارتفعت مصروفات خدمات الأمن إلى 19.6 مليون ريال خلال الربع الحالي، مقابل 15.0 مليون ريال خلال الربع السابق. كما ارتفعت مصروفات خدمات النظافة إلى 18.6 مليون ريال خلال الربع الحالي، مقابل 14.1 مليون ريال خلال الربع السابق، وكذلك ارتفعت مصروفات أعمال الصيانة والإصلاحات إلى 13.7 مليون ريال خلال الربع الحالي، مقابل 11.9 مليون ريال خلال الربع السابق.

• المصروفات العمومية والإدارية: ارتفعت بمقدار 5.7 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م مقارنة بالربع السابق. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى التكثيف المستمر للأنشطة التشغيلية بالأصول الجديدة التي قامت الشركة بإطلاقها مؤخرًا خلال الربع الحالي.

كما يعود سبب ( الانخفاض ) في صافي الربح خلال الفترة الحالية مقارنة مع الفترة المماثلة من العام السابق إلى انخفض صافي الربح بنسبة 34.1% ليبلغ 359.7 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م مقارنة بـ 545.8 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى صافي أثر الأسباب التالية:
• الإيرادات: انخفضت بنسبة 16.5% خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 279.1 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تقييد الأنشطة التشغيلية داخل مراكز الشركة التجارية خلال الربع الأول من السنة المالية 2021م بسبب أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد في إطار الجهود الحكومية لاحتواء انتشاره، بالإضافة إلى قيام الشركة بتمديد منح الخصومات غير المتكررة بهدف دعم المستأجرين في مواجهة الأثر السلبي لتداعيات هذه الأزمة. الجدير بالذكر أنه من المتوقع أن يبلغ إجمالي الخصومات المقدمة للمستأجرين نتيجة هذه الأزمة 569.0 مليون ريال والتي سيتم تسجيلها على مدار مدة العقود الإيجارية، علمًا بأنه تم تسجيل خصومات إيجارية غير متكررة متعلقة بدعم مواجهة أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد بقيمة 62.4 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، و68.7 مليون ريال خلال الربع الثاني من السنة المالية 2021م، و62.7 مليون ريال خلال الربع الأول من السنة المالية 2021م. وقد بلغت القيمة الإجمالية للخصومات الممنوحة للمستأجرين المتعلقة بمعالجة أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد 214.2 مليون ريال منذ الربع الأخير من السنة المالية 2020م، وهو ما انعكس على صافي الإيرادات الإيجارية. كما تأثرت الإيرادات بشكل ملحوظ بانخفاض أسعار التأجير بالعقود الإيجارية التي قامت الشركة بتجديدها خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، والتي تتركز في المراكز التجارية من فئة (ج). بالإضافة إلى التراجع الطفيف بنسبة الإشغال على أساس المثل بالمثل من 93.7% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2020م إلى 90.2% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م.

• إجمالي الربح: انخفض بنسبة 28.4% خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 318.5 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك إلى انخفاض إجمالي الإيرادات خلال الفترة. كما تأثر إجمالي الربح نتيجة ارتفاع مصروفات الاستهلاك خلال الفترة الحالية، حيث ارتفعت تكاليف استهلاك العقارات الاستثمارية إلى 228.8 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر الحالية مقابل 203.8 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى إطلاق مركزي “يو ووك” بالرياض و”النخيل مول” بالدمام خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2020م، وكذلك إطلاق توسعة النخيل مول خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م. وبالتوازي مع ذلك، ارتفعت مصروفات الاستهلاك عن حق استخدام الأصول إلى 141.6 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر الحالية مقابل 118.4 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى إطلاق مركز “يو ووك” بالرياض بنهاية الربع الثاني من السنة المالية 2020م، وتوسعة النخيل مول خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، بالإضافة إلى ارتفاع مصروفات الاستهلاك عن حق استخدام الأصول المتعلقة بمركز “النخيل بلازا” بالقصيم طبقًا للعقود التي قامت الشركة بتجديدها بنهاية الربع الثالث من السنة المالية 2020م.

• الإيرادات الأخرى: ارتفعت بواقع 126.4 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك بصفة أساسية إلى الخصومات الإيجارية الممنوحة للشركة بقيمة 76.7 مليون ريال خلال الفترة الحالية من قبل مالكي الأراضي والمراكز المستأجرة. كما يعكس ذلك الارتفاع حصول الشركة على إيرادات بقيمة 40.3 مليون ريال عن صفقة تخارج أحد شركاتها التابعة من كامل حصتها في شركة أسواق المستقبل للتجارة المالكة لمركز بانوراما مول بمدينة الرياض.

• مصروفات الدعاية والتسويق: ارتفعت بواقع 10.5 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

• خسائر الانخفاض في قيمة الذمم المدينة: ارتفعت بنسبة 87.4% خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 50.5 مليون ريال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويعكس ذلك ارتفاع خسائر الانخفاض في قيمة الذمم المدينة نتيجة الإغلاق المؤقت لمراكز الشركة التجارية نتيجة أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد خلال الربع الأول من السنة المالية 2021م، بالتوازي مع منهج التحفظ الصارم الذي تتبناه الشركة بشأن الذمم المدينة عقب تأثير فترة إغلاق مراكز الشركة التجارية نتيجة هذه الأزمة، فضلاً عن قيامها بتحديث نموذج تقديرات الخسائر الائتمانية الداخلية. الجدير بالذكر أن الشركة قامت بتنفيذ عملية شطب استثنائية (غير متكررة) لمبلغ 80.9 مليون ريال خلال الربع الثاني من السنة المالية 2021م.

• مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار: ارتفعت بنسبة 33.7% خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، أي ما يعادل 28.0 مليون ريال مقارنة بفترة التسعة أشهر من السنة المالية 2020م. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار المتعلقة بمركز “يو ووك” بالرياض، وتوسعة مركز النخيل مول بالرياض، بالإضافة إلى ارتفاع مصروفات الفائدة المتعلقة بمركز “النخيل بلازا” بالقصيم طبقًا للعقود التي قامت الشركة بتجديدها بنهاية الربع الثالث من السنة المالية 2020م.

وقالت الشركة إنه تم إعادة تصنيف بعض أرقام الفترة السابقة لتتماشى مع طريقة العرض للفترة الحالية.

نظرة على مؤشرات مالية أخرى:
• بلغت الأرباح التشغيلية قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء 331.4 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، بانخفاض قدره 20.7% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. كما تراجع هامش الأرباح التشغيلية قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء بواقع 4.4 نقطة مئوية ليبلغ 70.6% خلال نفس الفترة. ويرجع انخفاض الأرباح التشغيلية قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء إلى انخفاض إجمالي الربح وزيادة خسائر الانخفاض في قيم الذمم المدينة، بالإضافة إلى زيادة مصروفات الدعاية والتسويق وكذلك المصروفات العمومية والإدارية خلال الفترة الحالية. ومن جانب آخر، بلغت الأرباح التشغيلية قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء 1,073.4 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، بانخفاض قدره 31.8% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. وصاحب ذلك تراجع هامش الأرباح التشغيلية قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء بواقع 0.3 نقطة مئوية ليبلغ 76.1%.

• بلغت الأرباح التشغيلية المتكررة قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء (قبل احتساب البنود غير المتكررة) 349.8 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، وهو انخفاض سنوي بمعدل 16.3%، مع تراجع هامش الأرباح التشغيلية المتكررة قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء بواقع 0.4 نقطة مئوية ليبلغ 74.5% خلال نفس الفترة. وخلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، بلغت الأرباح التشغيلية المتكررة قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء 1,128.9 مليون ريال، بانخفاض نسبته 12.5% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، بينما ارتفع هامش الأرباح التشغيلية المتكررة قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء بواقع 3.7 نقطة مئوية ليبلغ 80.1% خلال التسعة أشهر الأولى من السنة المالية 2021م.

• بلغت الأموال من العمليات 182.0 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، بانخفاض قدره 4.5% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ويأتي ذلك نتيجة انخفاض صافي الربح خلال الفترة الحالية. وبلغ هامش الأموال من العمليات 38.8% خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، صعودًا من 34.2% خلال نفس الفترة من العام السابق. وخلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، بلغت الأموال من العمليات 609.9 مليون ريال، بانخفاض قدره 21.2% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. كما انخفض هامش الأموال من العمليات بواقع 2.5 نقطة مئوية ليبلغ 43.3% خلال الفترة الحالية.

• بلغ النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية 717.6 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، بانخفاض نسبته 17.2% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك بصورة رئيسية إلى معدلات الانخفاض المتراكمة للإيرادات المسجلة نتيجة الخصومات غير المتكررة التي قدمتها الشركة لدعم المستأجرين في معالجة الأثر السلبي لتداعيات أزمة انتشار فيروس كورونا المستجد، علمًا بأن الشركة قامت بتسجيل الأثر المالي الناجم عن خصومات الإيجار المقدمة للمستأجرين بشكل كامل بنهاية الفترة.

• بلغ النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 192.4 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م، وهو انخفاض مقابل 374.6 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك بصورة رئيسية إلى زيادة المتحصلات من بيع الأصول المصنفة على قوائم الشركة تحت بند استثمارات متاحة للبيع، فضلاً عن نجاح التخارج من حصة إحدى الشركات التابعة في شركة أسواق المستقبل للتجارة المالكة لمركز بانوراما مول بمدينة الرياض، ومن شركة أملاك العالمية للتمويل العقاري (استثمار غير أساسي). بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية (بدون احتساب مبلغ 174.4مليون ريال المتعلق بعمليات التخارج) 366.1 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2021م.

• بلغت النقدية وما في حكمها 793.6 مليون ريال خلال الربع الثالث من السنة المالية 2021م، صعودًا من 177.7 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام السابق، وهو ما يعكس مساهمة صفقة إعادة التمويل الناجحة خلال الربع الأخير من السنة المالية 2020م في دعم جهود الإدارة المتواصلة لتحسين هيكل رأس المال والتزامها بالإدارة النقدية الرشيدة، فضلاً عن قيام الإدارة بتبني منهجًا استباقيًا فعالاً لإدارة المخاطر.

• شهد الربع الثالث من السنة المالية 2021م، قيام الشركة بتخفيض التزامات عقود إيجار بقيمة 112.8 مليون ريال تتعلق بمشروع مركز يو ووك بمدينة جدة (الزهراء مول مسبقاً) وهو مشروع قيد الإنشاء، وهو ما يعكس انخفاضًا بالتزامات عقود الإيجار بنسبة 13.4% مقابل 842.6 مليون ريال المسجلة بنهاية السنة المالية 2020م.

الملفات الملحقة    هنا   

ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *


المزيد