“الجزيرة كابيتال”: ارباح STC ستتخطى 11 مليار في 2021 ونرفع توصيتنا والسعر المستهدف للسهم 40%

كشفت شركة الجزيرة كابيتال عن توقعاتها بارتفاع ارباح شركة الاتصالات السعودية بنهاية العام الجاري الى 11.119 مليار ريال، بنسبة نمو 1.1% عن ارباحها في العام السابق التي كانت 10.995 مليار ريال، مضيفة حافظت شركة إس تي سي على الاداء القوي خلال العام 2020، ودعم الطلب القوي على البيانات من الايرادات والتي من المتوقع أن تستمر بالتحسن، كما سيؤدي تبني التكنولوجيا من قبل الجماهير إلى دفع نمو البيانات في المستقبل، كما من المرجح أن يدعم اعتماد شبكة الجيل الخامس مما ذكر، تقدم أعمال حلول المؤسسات كنموذج جديد للايرادات ولكن من المتوقع أن تولد تدفقات نقدية حرة أقل.

ورفعت “الجزيرة كابيتال” توصيتها بزيادة المراكز لسهم شركة الاتصالات السعودية، من توصيتها السابقة الحياد، مع رفع السعر المستهدف للسهم الى 142.9 ريال، وبنسبة 39.5% عن السعر المستهدف السابق الذي يبلغ 103.4 ريال للسهم، مضيفة أن مكانة شركة إس تي سي في قطاع الاتصالات السعودي هي الاقوى من حيث الفرص طويلة الاجل، وتشارك الشركة باستمرار في بناء بنية تحتية قوية لتقنية شبكة الجيل الخامس والحوسبة السحابية وإنترنت الاشياء، لذلك، من المرجح أن تكون شركة إس تي سي هي المستفيد الرئيسي من الزيادة المتوقعة في الطلب على البيانات مع تزايد اعتماد شبكة الجيل الخامس.

واضافت تنمو بعض الشركات التابعة للشركة سريعا ومن المتوقع أن تسعى الشركة إلى الاستفادة من ذلك من خلال إدراج هذه الشركات التابعة، مشيرة الى انه يتم تداول سهم الشركة عند مضاعف ربحية ومضاعف قيمة دفترية على أساس ربح السهم المتوقع للعام 2021 بمقدار 22.3مرة و3.8 مرة، على التوالي، ويحقق السهم عائد توزيعات أرباح بنسبة 4%بناء على التقديرات للعام 2021.

ووفقا لتقرير “الجزيرة كابيتال” بالرغم من زيادة المنافســة، تمكنت شركة إس تي ســي خلال الاعوام القليلة الماضية من الحفاظ على مكانتها الريادية في السوق، حيث تتصدر الشركة سوق المملكة العربية الســعودية بأكبر عدد من اشــتراكات كل من البرودباند الثابت والمدفوع مســبقا والدفع الاجل.

وابانت ارتفعت إيرادات إس تي سي للعام 2020 إلى 59 مليار ريال من 50.9 مليار ريال في العام 2017 ،بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 5.2%، وذلك نتيجة لوجود أساس كبير من الاشتراكات، و اســتمرت الشــركة أيضا خلال نفس الفترة في تحقيق أرباح قوية، حيث ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاطفاء للعام 2020 إلى 22.1 مليار ريال، لتسجل بذلك نمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 6.2%، مع الحفاظ على هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاطفاء ما بين 36% و39 %، و ارتفعت إيرادات إس تي سي للعام 2020 بنسبة 8.4%، بينما تأثرت إيرادات مشغلي الاتصالات الاخرين بسبب الوباء.

واوضحت “الجزيرة كابيتال” تعمل الشركة من خلال العديد من الشركات التابعة، يظهر الاكتتاب العام الاولي الذي تم الاعلان عنه مؤخرا من شركة إس تي سي حلول الاتجاه الجديد الذي تستهدفه الشركة حيث تسعى للنمو من خلال الاكتتابات العامة أو الحصول على زيادة التقييم من خلال بيع بعض الحصص في شركاتها التابعة، مشيرة الى تمكن الشركة في 2020 من بيع 15 ٪من حصتها في شركة ”إس تي سي باي“ إلى ويسترن يونيون مقابل 200 مليون دولار، الامر الذي منحها تقييم أولي بقيمة 1.33 مليار دولار، وحققت الشركة أرباح بقيمة 1.03 مليار ريال في العام 2020، أرباح نقدية وسندات شركة أوبر القابلة للتحويل، من مبيعاتها البالغة 8.8 ٪من الحصة في شركة كريم، متوقعة أن يحقق الطرح العام الاولي لشركة اس تي سي حلول تقييم بقيمة 9 مليار ريال للشركة التابعة، في حين أن حجم الطرح العام لحصة بنسبة 20 %من المتوقع أن يحقق 1.87 مليار ريال.