“الاهلي كابيتال”: نتائج “بنك الجزيرة” في الربع الـ1 قوية وفاقت توقعاتنا وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

أكدت شركة الاهلي كابيتال على تحقيق بنك الجزيرة عن مجموعة من النتائج القوية حيث بلغ صافي الدخل 322 مليون ريال ، بارتفاع 77.1٪ على أساس سنوي (صافي خسارة 495 مليون ريال في الربع الرابع 20). ويقارن ذلك مع تقديرات الأهلي كابيتال ومتوسط التوقعات البالغة 153 مليون ريال و 206 مليون ريال على التوالي.

في المقابل ابقيت “الاهلي كابيتال” على توصيتها بالحياد لسهم بنك الجزيرة وسعر 11.2 ريال، مضيفة سجل السهم ارتفاعًا قويًا بنسبة 60٪ ليتجاوز منذ اخر تحديث في مارس الماضي السعر المستهدف، مشيرة الى انها تنتظر البيانات المالية التفصيلية لتحديث التقديرات. مضيفة يتم تداول سهم بنك الجزيرة عند مضاعف 0.7 مرة مقارنة بمتوسط القطاع البالغ 1.5.

وبحسب “الاهلي كابيتال” نمت الإيرادات بنسبة 23.0٪ على أساس سنوي (3.1٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 945 مليون ريال وكانت أعلى من التقديرات البالغة 813 مليون ريال. أدى كل من NSCI وكذلك الرسوم والإيرادات الأخرى إلى نمو الإيرادات. ارتفع مؤشر NSCI بنسبة 18.1٪ على أساس سنوي (1.9٪ على أساس ربع سنوي) إلى 644 مليون ريال (مقابل التوقعات البالغة 568 مليون ريال). نمت الرسوم والإيرادات الأخرى بنسبة 34.8٪ على أساس سنوي (5.8٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 302 مليون ريال وكانت أعلى من التوقعات البالغة 244 مليون ريال

واضافت بناءً على التقديرات الأولية ، زادت NIMs بمعدل 30 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 2.8٪ ، وهي نسبة أعلى من التقديرات البالغة 2.4٪. انخفضت عائدات الأصول بنسبة 50 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 3.5٪ (ثابت على أساس ربع سنوي) وكانت متوافقة مع التوقعات. انخفضت تكلفة الأموال 93 نقطة أساس في الثانية إلى 0.5٪ وكانت أقل بكثير من التقديرات البالغة 1.0٪. وأن هذا هو العامل الإيجابي الرئيسي للنتيجة.

ووفقا لتقرير “الاهلي كابيتال” انخفضت المصروفات التشغيلية بشكل هامشي بنسبة 0.6٪ على أساس سنوي (6.8٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 432 مليون ريال وكانت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات البالغة 428 مليون ريال. بلغت نسبة التكلفة إلى الدخل 46٪ مقابل 56٪ في الربع الأول من عام 2020 وكانت أيضًا أقل بكثير من التوقعات البالغة 53٪.

وابانت ارتفعت رسوم انخفاض القيمة بنسبة 25.3٪ على أساس سنوي (-86.1٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 153 مليون ريال ، إلا أنها كانت أقل من التوقعات البالغة 212 مليون ريال. وبالتالي ، فأن تكلفة المخاطر قد زادت 20 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 1.1٪ ، أي أقل من التقديرات البالغة 1.5٪.

واشارت “الاهلي كابيتال” الى ان نمو محفظة قروض بنك الجزيرة ظل معتدلاً ، حيث ارتفع بنسبة 6.1٪ على أساس سنوي (2.2٪ على أساس ربع سنوي) إلى 55 مليار ريال. ارتفعت الودائع بنسبة 12.8٪ على أساس سنوي (3.9٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 71 مليار ريال.