“الاهلي كابيتال”: ارباح بنك الجزيرة ستقفز 3282% بنهاية العام والبنك مستفيد رئيسي من الرهن العقاري .. وهذه توقعاتنا للارباح حتى 2025 وتوصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الاهلي كابيتال عن توقعاتها بتحقيق بنك الجزيرة انتعاشًا قويًا في الأرباح في عام 2021 وان تبلغ 1.15 مليار ريال، بنهاية العام الجاري، بارتفاع كبير 3282%، مقارنة بارباح البنك المحققة في العام 2020، والتي بلغت 34 مليون ربال فقط، على ان ترتفع الى 1.385 مليار في 2022، ومن ثم الى 1.742 في 2023، وتتخطى 2 مليار في 2024، وان تبلغ 2.126 مليار ريال في 2025.

واضافت الاهلي كابيتال ان البنك حقق بداية واعدة للعام 2021 ، حيث نما صافي الدخل بنسبة 77.1٪ على أساس سنوي إلى 322 مليون ريال في الربع الأول. واشارت الى تحسن صافي الدخل من 2.6٪ في الربع الأول من عام 2020 إلى 3.0٪ حيث تم تعويض تأثير انخفاض عوائد الأصول من خلال انخفاض تكلفة الأموال، مضيفة على الرغم من نمو القروض الإجمالية بنسبة 8٪ على أساس سنوي، تظل جودة الأصول مصدر قلق، مشيرة الى ارتفاع نسبة القروض المتعثرة إلى 2.5٪ في الربع الأول 2021 مقابل 2.2٪ في الربع الرابع 2020 وانخفضت التغطية من 176٪ في الربع الرابع 2020 إلى 159٪ في الربع الأول 2021.

واوصت “الاهلي كابيتال” بالحايد لسهم بنك الجزيرة بسعر مستهدف يبلغ 20.6 ريال للسهم، مضيفة يعتبر البنك من بين المستفيدين الرئيسيين من نمو الرهن العقاري الجاري نظرًا لميل البنك الى قطاع التجزئة. ومع ذلك ، قد تحافظ جودة الائتمان على ارتفاع تكلفة المخاطر على المدى القريب وهو ما يعتقد أنه مصدر قلق رئيسي.

وبحسب “الاهلي كابيتال” سيحقق بنك الجزيرة أرباحًا بمعدل نمو سنوي مركب 17٪ خلال الفترة من 2021-2025، مدفوعًا باستخدام أفضل للأصول والتحسن التدريجي لعائد حقوق الملكية من 9.8٪ في 2021 إلى 14.2٪ في 2025.

وبحسب “الاهلي كابيتال” ارتفع إجمالي القروض بنسبة 34٪ إلى 56.1 مليار ريال في عام 2020 (مقابل نمو القطاع بنسبة 24٪) في العامين الماضيين، مما أدى إلى زيادة مساهمة الرهن العقاري إلى 25٪ من إجمالي محفظة القروض. مع استمرار زخم الرهن العقاري يتوقع نمو إجمالي القروض بنسبة 12٪ في عام 2021 إلى 62.9 مليار ريال وأن تحقق معدل نمو سنوي مركب لمدة 5 سنوات بنسبة 8٪. ، متوقعة أن يؤدي الاستخدام الأفضل للأصول إلى تحسن تدريجي في العائد على حقوق الملكية من 9.8٪ في 2021 إلى 14.2٪ بحلول 2025.