مجلس الذهب العالمي: البنوك المركزية تشتري 200 طنًا في الربع الـ 2 .. و نتوقع أن يتراوح الطلب على المجوهرات بين 1600 و1800 طن

برغم ازدياد الاستثمار الاستهلاكي في الذهب في الربع الثاني من عام 2021، إلا أن بعض المستثمرين كانوا أقل تفاؤلاً، وفقًا لآخر تقرير لاتجاهات الطلب على الذهب صادر عن مجلس الذهب العالمي. فقد ساعدت هاتان القوتان في خلق طلب على الذهب بلغ 955.1 طنًا خلال هذا الربع – بزيادة قدرها 9% عن الربع الأول من عام 2021، وبما يتماشى مع الفترة المماثلة من العام الماضي (960.5 طنًا).

ما بين شهري أبريل ويونيو، كانت معظم المؤشرات التقليدية للشراء الاستهلاكي للذهب إيجابية. حيث شهدت السبائك والعملات – وهي فئة من منتجات الذهب يشتريها بأغلبية ساحقة مستثمرو التجزئة* – مكاسب على أساس سنوي للربع الرابع على التوالي، حيث تم شراء 243.8 طنًا خلال فترة الثلاثة أشهر.
وفي الوقت نفسه، اشترى المستهلكون مجوهرات ذهبية بوزن إجمالي يبلغ 390.7 طنًا** – بزيادة قدرها 60% عن نفس الربع العام الماضي.

بينما كان المستهلكون ومستثمرو التجزئة يقومون بالشراء مجددًا، كانت مشتريات المستثمرين المؤسسيين أقل اتّساقًا. حيث لم يكن هناك سوى تدفقات داخلة صافية متواضعة تبلغ 40.7 طنًا خلال الربع الثاني إلى صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب – وهي الأدوات المالية المدعومة بالذهب التي غالبًا ما تكون “تقلبات” تدفقها مدفوعةً من قبَل المشترين المؤسسيين. وقد عوّضت هذه التدفقات الداخلة جزئيًا التدفقات الخارجة الكبيرة التي شهدتها الصناعة في الربع السابق، مما يجعل عام 2021 أول عام منذ 2014 يشهد صافي تدفقات خارجة في الأشهر الستة الأولى من العام.

واصلت البنوك المركزية شراء الذهب طوال الربع، حيث قامت بالشراء الصافي لما يبلغ 199.9 طنًا وقد كانت أكبر المشتريات من تايلاند والمجر والبرازيل. كما نما احتياطي الذهب العالمي بمقدار 199.9 طنًا في الربع الثاني.

التوقعات للنصف الثاني من العام
بالنظر إلى المستقبل، يقدّر مجلس الذهب العالمي بأن الطلب على المجوهرات يمكن أن يتراوح بين 1600 و1800 طن في هذا العام، وهو أعلى بكثير من مستويات 2020، ولكن أقل من متوسط الخمس سنوات.

ومن المفترض أن يتراوح الطلب على الاستثمار في المنطقة بين 1250 و1400 طن – وهو أقل بقليل من العام الماضي، ولكن يتماشى مع متوسط العشر سنوات. من المرجّح أن تستمر البنوك المركزية في شراء الذهب على أساس صافي في عام 2021 بنفس معدل 2020 أو أعلى منه، ومن المتوقع أن يزداد المعروض من الذهب في عام 2021 زيادةً متواضعةً مقارنةً بالعام السابق.

فيما يلي النتائج الرئيسية الواردة في أحدث تقرير لاتجاهات الطلب على الذهب في الربع الثاني من عام 2021:
*انخفض الطلب الإجمالي (باستثناء الطلب خارج البورصة) في الربع الثاني بنسبة 1% على أساس سنوي إلى 955.1 طنًا
*شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات داخلة بلغ مجموعها 40.7 طنًا (2.4 مليار دولار أمريكي)
*بلغ الطلب على السبائك والعملات الذهبية 243.8 طنًا، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي؛ مما يحقق أفضل ربع له منذ عام 2013
*بلغ متوسط سعر الذهب بالدولار الأمريكي 1,817.4 دولارًا أمريكيًا للأوقية، بزيادة قدرها 6% عن الربع الثاني من عام 2020
*تحسن الطلب العالمي على المجوهرات ليبلغ 390.7 طنًا، بزيادة سنوية قدرها 60^%.
*قامت البنوك المركزية بالشراء الصافي لما يبلغ 199.9 طنًا وقد كانت أكبر المشتريات من تايلاند والمجر والبرازيل
*ارتفع الطلب في قطاع التكنولوجيا بنسبة 18% على أساس سنوي بما يبلغ 80 طنًا
*ارتفع إجمالي العرض بنسبة 13% على أساس سنوي، ليصل إلى 1,172 طناً حيث شهدت الصناعة اضطرابات أقل بكثير متعلقة بجائحة كورونا.

علّقت لويز ستريت، كبيرة محللي الأسواق في مجلس الذهب العالمي على هذا بقولها: “مع استمرار الانتعاش الاقتصادي العالمي، تشجعنا برؤية عودة طلب المستهلكين، مع نمو قوي على أساس سنوي في المجوهرات.

“ولكن الاستثمار هو صورة أكثر تعقيدًا. فعلى الرغم من وجود أدلة على الشراء الاستراتيجي من الأفراد والمؤسسات، كان للمستثمرين التكتيكيين تأثير أكثر تفاوتًا في النصف الأول من العام. وقد لوحظ هذا جزئيًا من خلال صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب حيث أدت التدفقات الداخلة في الربع الثاني إلى تقليل آثار عمليات البيع بأسعار مخفضة في الربع السابق.

بالنظر إلى المستقبل، نتوقع تحسنًا مستمراً في عناصر الطلب للمستهلكين لبقية العام. وعلى الرغم من أن صناديق المؤشرات المتداولة لن تكرر على الأرجح الأداء القياسي الذي حققته عام 2020، فإن الحاجة إلى تحوطات فعالة من المخاطر وبيئة المعدلات المنخفضة المستمرة تدعم وجهة نظرنا بأن المستثمرين سيزيدون من مخصصاتهم الاستراتيجية طوال بقية العام.”

فيما يلي النتائج الرئيسية الواردة في أحدث تقرير لاتجاهات الطلب على الذهب في النصف الأول من عام 2021:
* انخفض الطلب الإجمالي (باستثناء الطلب خارج البورصة) في النصف الأول بنسبة 11% من عام 2020 ليبلغ 1,833.1 طن
* شهدت صناديق المؤشرات المتداولة صافي تدفقات داخلة في النصف الأول بلغت 129.3 طنًا للمرة الأولى منذ عام 2014
* بلغ إجمالي الطلب على السبائك والعملات الذهبية 594.5 طنًا في النصف الأول، وهو الأقوى منذ عام 2013
* بلغ الطلب العالمي على المجوهرات في النصف الأول 873.7 طنًا، أي أقل بنسبة 17% من متوسط عام 2019
* قامت البنوك المركزية بالشراء الصافي لما يبلغ 333.2 طنًا، بزيادة تبلغ 39% عن متوسط النصف الأول لمدة 5 سنوات.
* بلغ إجمالي الطلب في قطاع التكنولوجيا 161 طناً، بزيادة طفيفة عن الطلب في النصف الأول من عام 2019 (160.6 طناً).
* ارتفع إجمالي العرض بنسبة 4% على أساس سنوي بما يبلغ 2,308 طن.

يمكن الاطّلاع على تقرير اتجاهات الطلب على الذهب في الربع الأول من عام 2021، والذي يتضمن بيانات شاملة مُقدّمة من Metals Focus، هنا.