“الراجحي المالية”: لازلنا ايجابيين تجاه “ارامكو” والارباح ستقفز 92% في 2021 وتقترب من 400 مليار في 2022 وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

اكدت شركة الراجحي المالية على النظرة الايجابية لشركة أرامكو السعودية ، نظرًا لقدرتها على الحفاظ على توزيعات الأرباح، وبرنامج النفقات الراسمالية، وميزانية الشركة القوية، متوقعة ارتفاع ارباح الشركة الى 355 مليار ريال بنهاية العام الجاري، وبنسبة 92.1% عن ارباحها في 2020 التي كانت 185 مليار ريال، وان تواصل النمو في العام القادم 2022 وتصل الى 387 مليار ريال.

في المقابل ابقت شركة الراجحي المالية على توصيتها الحياد لسهم شركة ارامكو السعودية بسعر مستهدف عند 35 ريال للسهم، مشيرة الى ان السعر المستهدف يستند إلى عائد توزيعات أرباح بنسبة 4٪ على 2021 بقيمة 1.4 ريال للسهم.

واضافت أعلنت أرامكو عن نتائجها المباشرة في الربع الثاني مع تحسن صافي الدخل على خلفية ارتفاع أسعار النفط وزيادة الإنتاج وتحسين هوامش التكرير والمواد الكيميائية. كما جاء الربح الموزع للسهم عن الربع الثاني في نفس الخط عند 0.3518 ريال ، مضيفة خلال هذا الربع، حققت الشركة تمويلًا قويًا للتدفقات المالية المباشرة بقيمة 22.6 مليار دولار (40.9 مليار دولار في النصف الأول من عام 2021) ، بزيادة حوالي 23٪ على أساس ربع سنوي ، مدعومًا بأسعار النفط وبرنامج النفقات الرأسمالية الفعال.

وبحسب “الراجحي المالية” فانه يغطي التدفق النقدي الآن بشكل كافٍ مدفوعات الأرباح الفصلية (18.76 مليار دولار) وكذلك النفقات الرأسمالية الإضافية. كما تحسنت نسبة المديونية بمقدار 3.6 نقطة اساس لتصل إلى 19.4٪ في الربع الثاني من عام 2021.

ووتوقعت “الراجحي المالية” انتعاش مستدام في أسعار النفط من الآن فصاعدًا، (يُفترض أن يصل إلى 68 دولارًا للبرميل. متوسط السعر لعام 2021) وسط طلب قوي على النفط ، وارتفاع تدريجي في الإنتاج وفقًا للمواصفات الجديدة. ستضمن حصة الإنتاج المتفق عليها ، وكفاءات التشغيل الأفضل ، والتكرير وهوامش كيميائية قوية توليد تدفق نقدي قوي لأرامكو في عام 2021.

واضافت علاوة على ذلك ، فإن قرار بيع حصة 49٪ في شركة أرامكو لخطوط الأنابيب الفرعية (شركة أرامكو لأنابيب النفط) يعزز بشكل أكبر هيكلها المالي هذا العام ، مما يمكّن الشركة من تغطية التزامها السنوي بتوزيعات الأرباح ، وتمويل النفقات الرأسمالية الإضافية (+ 30٪ على أساس سنوي) ، وتحسين نسبة المديونية إلى هدف 5-15٪.