“الجزيرة كابيتال”: 2.7 مليار ارباح متوقعة لـ 8 شركات اسمنت في 2021 والتوقعات ايجابية للقطاع واسعار البيع سترتفع وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للاسهم

كشفت شركة الجزيرة كابيتال عن توقعاتها بتحقيق 8 شركات اسمنت مدرجة في سوق الاسهم السعودية “تداول” 2.66 مليار ريال ارباح بنهاية العام الجاري، بانخفاض طفيف 3.3% عن ارباح الشركات نفسها في العام السابق التي كانت 2.75 مليار ريال، متوقعة نمو ارباح 3 شركات تتصدرها اسمنت العربية بارتفاع 32.1%، وانخفاض ارباح 5 شركات اخرى تتصدرها اسمنت اليمامة بتراجع 21.9%.

في المقابل اوصت “الجزيرة كابيتال” بزيادة المراكز لاسهم شركتي اسمنت العربية واسمنت ينبع بسعر مستهدف عند 54.7 ريال و51.1 ريال للشركتين على الترتيب، فيما جاءت توصيتها بالحياد لاسهم الـ6 شركات المتبقية.

وابقت “الجزيرة كابيتال” على نظرتها الإيجابية للقطاع على المدى المتوسط، بدعم من ارتفاع الطلب على الإسكان نتيجة نمو قروض الرهن العقاري والمشاريع الكبيرة التي أطلقتها الحكومة، مضيفة بلغ متوسط سعر البيع للقطاع عند 189.6 ريال للطن في الربع الثاني 2021 مقابل 180.3 ريال للطن في الربع الأول 2021 ، ارتفاع 5.2 % عن الربع السابق. متوقعة أن تتعافى أسعار البيع بالكامل على المدى المتوسط، حيث جاء الانخفاض في النصف الثاني 2020 بسبب تأثيرات الزيادة في ضريبة القيمة المضافة. اختارت الشركات استيعاب تأثير ضريبة القيمة المضافة حتى نهاية الربع الأول 2021 عوضا عن تمريرها للمستهلك.

واضافت كانت نتائج القطاع للربع الثاني 2021 جيدة مع نمو صافي الربح عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 15.5 % ، بدعم من ارتفاع الإرساليات خلال نفس الفترة بنسبة 32.5 %. يرجع الارتفاع الكبير في الإرساليات جزئيًا إلى ضعف أساس المقارنة مع إجراءات الحظر خلال الربع الثاني 2020 . عموما، انخفضت الإرساليات في الربع الثالث 2021 ، يرجع ذلك إلى تعديل اللائحة التنفيذية لنظام كود البناء، مما أدى إلى زيادة الفترة الزمنية لمنح الموافقة على البدء في البناء، إلى جانب نقص اليد العاملة في السوق وتباطؤ نمو قروض الرهن العقاري للأفراد .

وبحسب “الجزيرة كابيتال” حققت أسمنت العربية أعلى معدل حصة الإرساليات إلى حصة الطاقة الإنتاجية خلال الربع الثاني 2021 عند 1.62 مرة، مما أدى إلى انخفاض المخزون عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 43.4 %، تليها أسمنت القصيم بمعدل 1.52 مرة، لينخفض مخزون الشركة عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 21.9 %، فيما سجلت أسمنت تبوك أقل معدل حصة الإرساليات إلى حصة الطاقة الإنتاجية عند 0.48 مرة.

وحققت أسمنت الشرقية أعلى سعر للطن عند 264.3 ريال ، تليها أسمنت اليمامة عند 226.3 ريال سعودي للطن، بينما سجلت أسمنت الجوف أقل سعر للطن عند 138.9 ريال للطن، ثم أسمنت العربية عند 140.3 ريال سعودي للطن.

واشارت الى ان بعض الضغط على إرساليات الأسمنت بسبب اللائحة التنفيذية لنظام كود البناء الجديدة وأن الضغط مؤقت وسترتفع الإرساليات خلال الفترة القادمة. قد تؤدي زيادة الطلب على الأسمنت إلى ارتفاع السعر لمستويات أعلى من مستويات الأربع أرباع السابقة؛ ارتفع الطلب على الأسمنت في القطاع خلال العام 2020 عن العام السابق بنسبة 9.4 % واستمر الارتفاع خلال أول ثمانية أشهر من 2021 عن الفترة المماثلة من العام السابق بنسبة 11.9%.