الجمعة, 29 مارس 2024

“الاهلي كابيتال”: نتوقع نمو ارباح stc خلال العامين 2021 و2022 بهاتين النسبتين وستتخطى 13 مليار في 2023 وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

FacebookTwitterWhatsAppTelegram

كشفت شركة الاهل كابيتال عن توقعاتها بارتفاع ارباح شركة الاتصالات السعودية الى 11.611 مليار ريال، بنهاية العام الجاري 2021، وبنسبة 5.6% عن ارباحها في العام 2020 التي كانت 10.995 مليار ريال، متوقعة مواصلة ارتفاعها في العام المقبل، وان تبلغ 12.573 مليار ريال، وبنسبة 8.3% عن ارباح العام 2021، على ان تقفز الى 13.412 مليار ريال في العام 2023.

في المقابل ابقت “الاهلي كابيتال” على توصيتها بالحياد لشركة الاتصالات السعودية ، بسعر مستهدف عند 117.7 ريال، مضيفة أن سياسة توزيع الأرباح الجديدة توفر دعمًا لسعر السهم في حين أن التقدم في الترخيص المصرفي لشركة STC Pay سيكون محركًا رئيسيًا للنمو في المستقبل، مبينة يتم تداول السهم عند مكرر 18.3 مرة وهو أعلى من متوسط مجموعة النظراء البالغ 16.8 مرة على التوالي، مشيرة الى أن العلاوة لها ما يبررها بالنظر إلى إمكانات STC Pay ، ومع ذلك ، فإن الاتجاه الصعودي محدود عند المستويات الحالية.

وبحسب “الاهلي كابيتال” فان أرباح شركة الاتصالات السعودية المتوقعة عند 12.6 مليار ريال في عام 2022 م ، بزيادة قدرها 8.3٪ على أساس سنوي. سيكون هذا النمو مدفوعًا بارتفاع الإيرادات والكفاءة التشغيلية، متوقعة نمو الإيرادات بنسبة 5.0٪ على أساس سنوي في عام 2022 مع زيادة الطلب على البيانات والحلول، بينما من المتوقع أن تتوسع هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 36.6٪ إلى 36.9%، متوقعة نمو سنوي مركب للأرباح لعام 2020-23 بنسبة 5.9٪.

اقرأ المزيد

وقالت “الاهلي كابيتال” تم مؤخراً منح ترخيص الخدمات المصرفية الرقمية لشركة STC Pay (رأس المال المدفوع 2.5 مليار ريال). تمتلك شركة الاتصالات السعودية 85٪ من الكيان والباقي 15٪ ويسترن يونيون التي تعد هي أكبر محفظة رقمية في الشرق الأوسط مع أكثر من 4.5 مليون مستخدم وقدرت قيمتها بـ5.0 مليار ريال في وقت بيع الحصة إلى ويسترن يونيون (نوفمبر 2020). وهذا يترجم إلى قيمة السهم 2.5 ريال لشركة الاتصالات السعودية، مرجحة أن التقدم في تقديم الخدمات المصرفية والتوسع الإقليمي هو المحرك الرئيسي للقيمة. ومع ذلك ، فأن النمو القوي في قطاع الدفع الرقمي قد اجتذب منافسة جديدة (مثل Neoleap by AlRajhi) ، والتي يعتقد أنها قد تؤثر على مسار نمو STC Pay.

واشارت الى اعلان شركة الاتصالات السعودية عن سياستها الجديدة لتوزيع الأرباح لمدة 3 سنوات حيث تظل ملتزمة بتوزيع ما لا يقل عن 1.0 ريال للسهم كل ثلاثة أشهر، وفقًا لمركزها المالي ومتطلبات النفقات الرأسمالية. منذ بداية السياسة السابقة، دفعت شركة الاتصالات السعودية مدفوعات إضافية بقيمة 1.0 ريال في عام 2020 و 2.0 ريال في عام 2018 والتي يعتقد أنها تشير إلى القدرة والاحتمال لزيادة المدفوعات في المستقبل. يبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالي لشركة الاتصالات السعودية 3.5٪ ، مقارنة بعائد توزيعات أرباح السوق الذي يبلغ 2.6٪ وأرامكو السعودية 3.7٪.

واضافت بناءً على تقرير هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات، بلغ عدد مشتركي خدمات الهاتف المتحرك في السعودية 47.2 مليون مشترك في الربع الثاني 2021، بزيادة 6.9٪ على أساس سنوي و 7.2٪ على أساس ربع سنوي. ويعكس هذا معدل انتشار بلغ 135٪ مقابل 129٪ في الربع الثاني من عام 2020، وأن زيادة الطلب على البيانات و 5 G واعتماد التقنيات الجديدة هي محركات نمو رئيسية ويتوقع أن تظل المحركات الرئيسية للقطاع في المستقبل.

ذات صلة

المزيد