“الراجحي المالية”: ارباح “المراعي” سترتفع الى هذين المستويين في 2022 وخلال 2023 .. وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الراجحي المالية عن توقعاتها بارتفاع ارباح شركة المراعي الى 1766 مليون ريال، بنهاية العام الجاري 2022، وبنسبة 12.9%، عن ارباحها في العام 2021 التي كانت 1564 مليون ريال، وتقفز الى 2216 مليون ريال في العام المقبل 2023، وبنسبة ارتفاع 25.5% مقارنة بارباح العام 2022.

في المقابل خفضت “الراجحي المالية” السعر المستهدف لسهم شركة المراعي الى 50 ريال، بعد ان كان 55 ريال في التقييم السابق مع التوصية عليه بالحياد، مضيفة جاءت أرباح المراعي للربع الرابع من عام 2021 مخالفة لتوقعاتها التي اشارت الى تسجيل 309 مليون ريال ، وكان السبب الرئيسي لهذا هو تخفيف هامش الربح الإجمالي بمقدار 425 نقطة أساس (28.0٪ في الربع الرابع 2021 مقابل 32.3٪ في الربع الرابع من عام 2020). يعود سبب تآكل الهامش الإجمالي إلى الزيادة في أسعار السلع الزراعية ومنتجات الألبان ونتيجة للزيادة في رسوم الشحن والتعبئة الدولية.

وبحسب “الراجحي المالية” ارتفعت مصاريف التشغيل بنسبة 9٪ مقارنة بالعام السابق، على خلفية زيادة الحجم والإيرادات. تم دعم نمو الإيرادات بشكل إيجابي من خلال النمو عبر جميع القنوات والبلدان، باستثناء البحرين، التي سجلت إيرادات ثابتة بسبب تطبيق ضريبة القيمة المضافة في وقت سابق من العام.

واضافت من ناحية أخرى ، سجلت عمان نموًا إيجابيًا في الإيرادات بعد عامين من التراجع بسبب ارتفاع المنافسة. ساعد تقليل المديونية وبيئة الفائدة على انخفاض مصروفات الفائدة ، وبالتالي دعم صافي الهوامش إلى حد معين.

ووفقا لتقرير “الراجحي المالية” ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 11٪ على أساس سنوي إلى 4.257 مليار ريال، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة بنسبة 10٪ / 8٪ / 21٪ في الإيرادات من المملكة العربية السعودية / دول مجلس التعاون الخليجي / دول أخرى.

وابانت انه من حيث توزيع الإيرادات حسب الفئات الرئيسية ؛ حقق قطاع المخابز أقوى نمو ، 22٪ على أساس سنوي ، تليها الألبان والعصائر (10٪ على أساس سنوي). ومن ناحية أخرى ، نما قطاع الدواجن بنسبة 8٪ على أساس سنوي وقطاعات أخرى نما بنسبة 17٪ على أساس سنوي.

واشارت الى انخفاض الأرباح التشغيلية بنسبة 22٪ على أساس سنوي إلى 392 مليون ريال انخفاض هامش الربح الاجمالي، و قامت الشركة بتخفيض ديونها خلال الفترة مما أدى إلى انخفاض في مصروفات الفائدة الإجمالية ، ودعم صافي الدخل إلى حد معين، وانخفض صافي الدخل الإجمالي بنسبة 15٪ على أساس سنوي إلى 287 مليون ريال في الربع الرابع من عام 2021.