“الاهلي كابيتال”: نتوقع نمو سنوي مركب لارباح “موبايلي” 12.8% وستحقق هذا المستوى من الارباح في 2024 .. وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الاهلي كابيتال عن توقعاتها بتسجيل شركة موبايلي معدل نمو سنوي مركب يبلغ 12.8% في صافي الدخل خلال الفترة من 2021 حتى 2024، وان يصل صافي الربح الى 1.54 مليار ريال بحلول عام 2024.

في المقابل ابقت “الاهلي كابيتال” على توصيتها بالحياد لسهم شركة موبايلي بسعر مستهدف عند 42 ريال للسهم، مشيرة الى ان السهم يتداول عند مكرر ربح يبلغ 22.9 مرة للعام 2022، مقارنة بمكرر يبلغ 27.9 مرة للشركات المشابهة.

وضافت من المتوقع أن تساهم المساهمة الأكبر من أعمال الشركات والنمو في زيارات الحج والعمرة في دعم الخط الرئيسي، بينما من المتوقع أن يكون التقدم في عرض مجموعة اتصالات الامارات هو المحرك الرئيسي للسهم على المدى القصير.

واشارت “الاهلي كابيتال” الى أعلان موبايلي أن مجموعة الإمارات للاتصالات قد تواصلت معها لمناقشة زيادة حصتها في موبايلي إلى 50٪ من 28٪، ويبلغ سعر العرض 47 ريال للسهم ، مما يعكس حجم الصفقة 7.96 مليار ريال، وتقدر هذه القيمة الشركة عند 36 مليار ريال، مضيفة أنه من خلال الحصة المسيطرة في موبايلي، تتطلع اتصالات للاستفادة من إمكانات النمو في سوق أعمال الشركات، ويتماشى هذا بشكل جيد مع استراتيجية اتصالات، التي تستهدف النمو من خلال توسيع نطاق حلولها الدولية وحلول المؤسسات. وأن التقدم في الصفقة سيكون المحرك الرئيسي للسهم في المستقبل.

وبحسب “الاهلي كابيتال” شهدت الإيرادات الإجمالية لموبايلي مساهمة متزايدة من قطاع الأعمال، حيث نمت إيرادات حلول المؤسسات بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 23.1٪ خلال 2017-2021. هذا بالمقارنة مع 3.3٪ للأعمال الاستهلاكية و 6.9٪ لإجمالي الإيرادات. متوقعة استمرار حلول المؤسسات في دفع خط النمو الأعلى على خلفية حملة القطاعين العام والخاص المستمرة نحو الرقمنة. علاوة على ذلك ،

وتوقعت “الاهلي كابيتال” أن تدعم إزالة قيود كرونا نمو السياحة الدينية، و أن تنمو الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب قدره 3.4٪ خلال 2021-2024، مما سيساهم بنمو صافي الدخل بمعدل نمو سنوي مركب قدره 12.8٪ في 2021-2024 و إلى 1.54 مليار ريال بحلول عام 2024.

ووفقا لتقرير “الاهلي كابيتال” أدى تحسين الأداء المالي وانخفاض النفقات الرأسمالية إلى تحسن الوضع النقدي لموبايلي إلى 2.1 مليار ريال بحلول نهاية عام 2021، مما أدى إلى انخفاض مركز الدين الصافي، مضيفة على الرغم من مستويات الديون المستقرة نسبيًا ، بلغت تكلفة الدين في عام 2021 نحو 505 مليون ريال مقابل 561 مليون ريال و 930 مليون ريال في عامي 2020 و 2019 على التوالي، مرجحة أن هذا يعكس قدرة موبايلي على تأمين أسعار أفضل مع تحسن مركزها المالي.