“الراجحي المالية”: ارباح stc ستحقق هذا المستوى في 2022 وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الراجحي المالية عن توقعاتها بارتفاع ارباح شركة الاتصالات السعودية (اس تي سي) الى 11.97 مليار ريال بنهاية العام الجاري 2022، وبنسبة 5.8%، عن ارباحها في 2021 التي كانت 11.3 مليار ريال.

في المقابل خفضت شركة الراجحي المالية السعر المستهدف لسهم شركة الاتصالات السعودية الى 120 ريال، من سعرها السابق البالغ 140 ريال للسهم، مع التوصية عليه بالحياد، مشيرة الى ان التقييم السابق بني على افتراض قيام الشركة بدفع توزيعات أرباح خاصة، والتي لم تتحقق لعام 2021، وكان هناك أيضًا بيع أسهم من قبل صندوق الاستثمارات العامة، مما أدى إلى خفض الحصة من 69.4٪ إلى 64٪ بنهاية العام الماضي مع نوايا معلنة مسبقًا للاحتفاظ بالأغلبية مع انخفاض الملكية مما أدى إلى ضغوط بيع.

واضافت حققت نتائج اقل من المتوقع بنهاية الربع الرابع من العام 2021، مشيرة الى ان الايرادات جاءت وفق المتوقع فيما ارتفعت تكلفة الايرادات عن التوقعات، مما أدى إلى ضعف هامش الربح الإجمالي وكذلك صافي الربح عن المتوقع أيضًا.

وارجعت “الراجحي المالية” الانخفاض في إجمالي الهامش إلى التغيير في مزيج الإيرادات مع ارتفاع مساهمة قطاع الأعمال مقابل شريحة المستهلكين ذات الهامش المرتفع، ونهاية عكس رسوم الإتاوة، مضيفة انه قاد نمو الأعمال شركة سلوشنز التي سجلت نموًا في الأرباح بنسبة 18٪ على أساس سنوي في الربع الرابع.

وابانت من حيث الأداء السنوي، نمت إيرادات شركة الاتصالات السعودية في عام 2021 بنسبة 7.6٪ على أساس سنوي بينما انخفض هامش الربح الإجمالي بشكل هامشي إلى 53.3٪ مقارنة بهامش يبلغ 57.6٪ في عام 2020، مضيفة نمت الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 3.4٪ ونما صافي الربح بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي، متوقعة أداءً مشابهًا في عام 2022.