“الاهلي كابيتال”: نتائج “سليمان الحبيب” في الربع الاول قوية للغاية وفاقت توقعاتنا وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

وصفت شركة الاهلي كابيتال نتائج مجموعة سليمان الحبيب بانها قوية للغاية، مشيرة الى ان صافي الربح البالغ 391 مليون ريال، والذي حققته الشركة بنهاية الربع الاول من العام الجاري، بارتفاع 22.4٪ على أساس سنوي، و1.8٪ على أساس ربع سنوي، فاقت توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 366 مليون ريال ومتوسط توقعات المحللين البالغة 361 مليون ريال.

وارجعت “الاهلي كابيتال” تفوق الارباح على التوقعات إلى مزيج من ارتفاع الإيرادات وهوامش ربح أفضل، مضيفة ارتفعت الإيرادات بنسبة 17.5٪ على أساس سنوي (+ 1.2٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 1.99 مليار ريال، وكانت أعلى قليلاً من التقديرات البالغة 1.88 مليار ريال، وارتفع إجمالي الهوامش بمعدل 66 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 33.1٪ في الربع الأول 2022 مقابل التقديرات البالغة 32.0٪.

في المقابل اوصت “الاهلي كابيتال” بالحياد لسهم مجموعة سليمان الحبيب بسعر 144.1 ريال للسهم، مرجحة أن خطط التوسع القوية إلى جانب الكفاءة المحسنة بسبب مبادرات الأتمتة هي عوامل رئيسية للأرباح للمضي قدمًا، مضيفة أن النمو في الإيرادات مدفوع بالنمو في قطاع المستشفيات الذي شهد زيادة في عدد المرضى والإشغال لكل من المرضى الداخليين والخارجيين، ساعد هذا النمو قطاع الصيدليات على النمو خلال الربع.

وبحسب “الاهلي كابيتال” ارتفع إجمالي الربح بنسبة 19.9٪ على أساس سنوي (+ 2.4٪ على أساس ربع سنوي) إلى 659 مليون ريال مقابل التوقعات البالغة 549 مليون ريال، وتحسن الهامش الإجمالي 66 نقطة اساس على أساس سنوي (زيادة 39 نقطة على أساس ربع سنوي) إلى 33.1٪ ، أفضل من التقديرات البالغة 32.0٪، وارتفعت المصاريف التشغيلية بنسبة 18.4٪ على أساس سنوي (-4.3٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 236 مليون ريال، أعلى من التقديرات البالغة 213 مليون ريال، وبلغت نسبة النفقات التشغيلية إلى المبيعات 11.9٪ مقابل 11.8٪ في الربع الأول من عام 2021 وكانت أعلى بشكل هامشي من التوقعات البالغة 11.3٪.

واضافت بلغ الدخل التشغيلي 422 مليون ريال، بزيادة 20.7٪ على أساس سنوي (+ 6.5٪ على أساس ربع سنوي) ، أعلى من التقديرات البالغة 390 مليون ريال، وتحسن هامش الدخل التشغيلي بمعدل 57 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 21.2٪ في الربع الأول 2022 وكان أعلى من التوقعات التي اشارت الى 20.7٪، مضيفة تحسن صافي الدخل نتيجة النمو في حجم المرضى، مقرونًا بزيادة الكفاءات التشغيلية، وسجل هامش الدخل الصافي زيادة قدرها 79 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 19.6٪، متقدماً بشكل هامشي على التقديرات البالغة 19.4٪.

واشارت الى اعلان مجموعة سليمان الحبيب توزيع أرباح نقدية بقيمة 290.5 مليون ريال للربع الأول 2022 بمعدل 0.83 ريال للسهم.