“الاهلي كابيتال”: ارباح “موبايلي” في الربع الاول فاقت توقعاتنا وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الاهلي كابيتال ان الارباح البالغة 319 مليون ريال والتي حققتها شركة موبايلي بنهاية الربع الاول من العام الجاري، فاقت توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 292 مليون ريال، ومتوسط توقعات المحللين البالغة 312 مليون ريال، وسجلت ارتفاع بنسبة 41.3% مقارنة بالربع الاول من العام السابق، فيما تراجعت 0.6% عن ارباح الربع الرابع 2021.

وبحسب “الاهلي كابيتال” ارتفعت الإيرادات بنسبة 5.8٪ على أساس سنوي (-2.2٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 3.81 مليار ريال ، بما يتماشى مع التقديرات، مضيفة كان هذا التحسن مدفوعًا بالنمو عبر قطاعات الأعمال وقاعدة المشتركين، و ارتفع إجمالي الهوامش بنسبة 122 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 58.7٪ ، بما يتماشى مع التوقعات البالغة 58.0٪.

في المقابل اوصت “الاهلي كابيتال” بالحياد لسهم شركة موبايلي بسعر مستهدف عند 42 ريال، مشيرة الى ان النمو في الإيرادات وقاعدة المشتركين والهوامش هي الإيجابيات الرئيسية للنتيجة في حين أن النفقات التشغيلية الأعلى هي مصدر القلق الرئيسي، مرجحة أن التقدم في عرض اتصالات هو محرك رئيسي للأسهم على المدى القصير، ويتم تداول السهم حاليًا عند مكرر ربح للعام 2022 يبلغ 25 مرة، مقارنة بـ 16.9 مرة للشركات المماثلة.

واضافت انخفضت رسوم التمويل بنسبة 1.2٪ على أساس سنوي (-5.1٪ على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 125 مليون ريال وجاءت أقل من التقديرات البالغة 150 مليون ريال والتي قد تُعزى إلى انخفاض مستويات الديون و / أو تحسين الأسعار. بلغت مصاريف الزكاة 31 مليون ريال في الربع الأول 2022 مقارنة بالتقديرات البالغة 21 مليون ريال.

و بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 220 مليون ريال في الربع الأول من عام 2022 مما يعكس نسبة رأس مال إلى مبيعات بلغت 5.8٪ ، أعلى من 4.3٪ في الربع الأول من عام 2021.