“الاهلي كابيتال”: نتائج مجموعة تداول في الربع الاول اقل من التوقعات وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الاهلي كابيتال” ان الارباح البالغة 141 مليون ريال والتي حققتها مجموعة تداول بنهاية الربع الاول من العام الجاري، جاءت أقل من التوقعات التي اشارت الى تسجيل 155 مليون ريال، نتيجة انخفاض دخل الاستثمار والدخل من مصادر أخرى عن المتوقع، مرجعة معظم انخفاض الأرباح على أساس سنوي إلى انخفاض الإيرادات وارتفاع المصاريف التشغيلية نتيجة انخفاض خدمات التداول وارتفاع تكاليف الرواتب، مضيفة انخفض صافي الربح 21.7% على أساس سنوي، فيما سجل ارتفاع 27.2% على أساس ربع سنوي، مقابل صافي دخل 180 مليون ريال في الربع الأول من 2021 وصافي دخل 111 مليون ريال في الربع الرابع من 2021.

في المقابل اوصت الاهلي كابيتال” بالحياد لسهم مجموعة تداول بسعر مستهدف 184.9 ريال، مضيفة تعتبر المجموعة ركيزة أساسية في تحقيق أهداف رؤية 2030، كما أن هيكلة الرسوم الجديد وارتفاع متوسط حجم التداول اليومي وإدخال منتجات جديدة سيدعم الأرباح في المستقبل، مشيرة الى انه يتداول السهم عند مكرر ربحية متوقع للعام 2022 بمقدار 44.4 مرة، أعلى من متوسط الشركات النظيرة عند 38.8 مرة.

وبحسب “الاهلي كابيتال” انخفضت الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 11.6% (ارتفاع 14.1% على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 294 مليون ريال، وكانت أقل قليلا من التقديرات البالغة 303 مليون ريال، مضيفة يعود سبب الانخفاض في الإيرادات على أساس سنوي في معظمه إلى انخفاض خدمات التداول وخدمات ما بعد التداول نتيجة عودة أنشطة التداول إلى أوضاعها الطبيعية. ولكن يعزى النمو على أساس ربع سنوي إلى الارتفاع في خدمات التداول وخدمات ما بعد التداول نتيجة الأداء القوي لأنشطة التداول. انخفض متوسط حجم التداول اليومي في الربع الأول من 2022 بنسبة 22.1% على أساس سنوي إلى 8.48 مليار ريال (ارتفاع 23% على أساس ربع سنوي).

واضافت بلغ إجمالي الدخل 206 مليون ريال في الربع الأول من 2022، مقابل 240 مليون ريال في الربع الأول من 2021، أقل قليلا من التقديرات البالغة 214 مليون ريال، مما يعكس هامش إجمالي قدره 70.2%، أقل من 72.2% في الربع الأول من 2021، متوافقاً مع التوقعات.

وابانت بلغ الدخل التشغيلي 154 مليون ريال، مقابل 195 مليون ريال في الربع الأول من 2021، بالتوافق مع التقديرات البالغة 153 مليون ريال. بلغت المصاريف التشغيلية 52 مليون ريال، أعلى من 46 مليون ريال في الربع الأول من 2021 وأقل من التوقعات البالغة 61 مليون ريال، مرجحة أن ارتفاع المصاريف التشغيلية على أساس سنوي جاء نتيجة ارتفاع تكاليف الرواتب والمنافع المتعلقة بها، أكبر بنود التكاليف، بدعم من ارتفاع عدد الموظفين.