سوق الأسهم: انخفاض كمية وقيمة المبيعات تقلصان الأرباح الصافية والتشغيلية لشركات الأسمنت 57% خلال الربع الأول

كشف رصد لصحيفة مال تراجع الأرباح الصافية والتشغيلية الإجمالية لشركات الأسمنت المحلية بنهاية الربع الأول من العام الجاري، وذلك يعود بشكل رئيسي إلى انخفاض كمية وقيمة المبيعات من جهة، وارتفاع تكلفة مدخلات الإنتاج والمصروفات من جهة أخرى.

وبلغت الأرباح الصافية لشركات القطاع بنهاية الربع الأول من العام الجاري 368.40 مليون ريال، بالمقارنة بأرباح الفترة المماثلة من العام الماضي البالغة 860.23 مليون ريال، بتراجع نسبته 57.17% على أساس سنوي.

وحققت “أسمنت الجنوب” أعلى أرباح فصلية بين شركات القطاع بقيمة 87 مليون ريال، مقابل 169 مليون ريال لنفس الفترة من عام 2021، بتراجع نسبته 48.52%، وبأعلى ربحية للسهم داخل القطاع بقيمة 1.21 ريال للسهم.

وأرجعت “أسمنت الجنوب” تراجع الأرباح خلال فترات المقارنة إلى انخفاض إيرادات المبيعات بسبب تدني الطلب، وانخفاض الإيرادات الأخرى مع ارتفاع في المصروفات العمومية والإدارية.

وجاءت “أسمنت السعودية” في المرتبة الثانية بأرباح فصلية بلغت 61.10 مليون ريال، بانخفاض 48.83% عن نظيرتها في الربع الأول من العام الماضي البالغة 119.40مليون ريال، وبثالث أفضل ربحية داخل القطاع بقيمة 0.78 ريال للسهم، تسبقها “أسمنت القصيم” في المركز الثاني بربحية 1.12 ريال.

أما شركة “أسمنت أم القرى” فجاءت في المرتبة الأخيرة على صعيد الأرباح الفصلية بين شركات الأسمنت المُدرجة بالبورصة، حيث حققت الشركة أرباحاً بقيمة 0.25 مليون ريال، مقابل أرباح بنحو 0.56 مليون ريال بالفترة المماثلة من عام 2021، موضحة بأن تراجع الأرباح خلال فترات المقارنة يعود إلى انخفاض كمية وقيمة المبيعات، وكذلك ارتفاع المصاريف البيعية والتسويقية والمصاريف العمومية والإدارية، بالرغم من انخفاض تكاليف التمويل خلال الفترة.

وسجلت كل من “أسمنت حائل” و”أسمنت تبوك” الخسائر الوحيدة بين شركات القطاع بنهاية الربع الأول من العام الجاري، وذلك بقيمة 6.89 مليون ريال و6.92 مليون ريال على التوالي، وذلك مقارنة بأرباح حققتها الشركتان في الربع الأول من العام الماضي بواقع 25.87 مليون ريال للأولى، و10.06 مليون ريال للثانية.

وأرجعت الشركتان التحول السلبي في النتائج الفصلية إلى انخفاض الإيرادات وارتفاع المصروفات من جهة، وانخفاض متوسط سعر لبيع مع زيادة تكلفة الإيرادات من جهة أخرى.

401 مليون ريال الأرباح التشغيلية لشركات الأسمنت في الربع الأول

على صعيد الأرباح التشغيلية لشركات القطاع، بحسب رصد “مال”، فقد بلغت بنهاية الربع الأول من العام الجاري 401.09 مليون ريال، بالمقارنة مع 932.95 مليون ريال في نفس الفترة من العام الماضي، بانخفاض نسبته 57.01% على أساس سنوي.

ولم تختلف صدارة النتائج التشغيلية عن الأرباح الصافية بالقطاع، حيث جاءت “أسمنت الجنوب” على رأس القائمة بأرباح تشغيلية بلغت 91 مليون ريال تمثل 22.7% من إجمالي الأرباح التشغيلية للقطاع ككل.

وجاءت “أسمنت السعودية” في المرتبة الثانية بأرباح تشغيلية بلغت 60.10 مليون ريال، تليها “أسمنت العربية” بقيمة 44.40 مليون ريال، في حين سجلت “أسمنت الجوف” أقل أرباح تشغيلية بنهاية الفترة وبقيمة 7.89 مليون ريال.

على الجانب الآخر، سجلت “أسمنت تبوك” و”أسمنت حائل” خسائر تشغيلية بنهاية الربع الأول من العام الجاري مقارنة بالأرباح التي تحقق للشركتين في الفترة ذاتها من عام 2021.

إيرادات القطاع الفصلية تتقلص 22% .. و”أسمنت الجنوب” في الصدارة

كشف رصد “مال” تراجع إيرادات شركات الأسمنت المُدرجة بالبورصة بنسبة 21.80% في الربع الأول من العام الجاري، لتصل إلى 2.298 مليار ريال، بالمقارنة مع 2.934 مليار ريال في نفس الفترة من عام 2021.

وتصدرت “أسمنت الجنوب” القائمة على مستوى شركات القطاع، بإيرادات فصلية بلغت 330 مليون ريال، بتراجع 24.83% عن نظيرتها في العام الماضي البالغة 439 مليون ريال.

وحققت “أسمنت السعودية” ثاني أعلى إيرادات بالقطاع بنهاية الربع الأول من العام الجاري، بمبلغ 315.10 مليون ريال، مقابل 429.10 مليون ريال للفترة ذاتها من العام السابق، بانخفاض نسبته 26.57%.

أما إيرادات “أسمنت الجوف” فكانت الأقل بين شركات القطاع، وبلغت بنهاية الفترة 48.81 مليون ريال، مقابل 67.89 مليون ريال في نفس الفترة من عام 2021، بتراجع معدله 28.10%.

واللافت للانتباه أن إيرادات شركات الأسمنت الـ 14 تراجعت جميعها في الربع الأول من العام الجاري مقارنة بنفس الفترة من عام 2021، علماً بأن “أسمنت المدينة” سجلت أعلى نسبة تراجع في الإيرادات الفصلية بنحو 36.64% إلى 108.10 مليون ريال، بالمقارنة مع 170.63 مليون ريال للفترة ذاتها من العام الماضي.

39.6 مليار ريال موجودات شركات الأسمنت في الربع الأول.. بتراجع 2.4%

شهدت موجودات شركات الأسمنت تراجعاً طفيفاً بنحو 2.44% بنهاية الربع الأول من العام الجاري، وذلك مقارنة بنفس الفترة من عام 2021.

وبلغ إجمالي موجودات القطاع بنهاية الربع الأول من العام الجاري 39.616 مليار ريال، بالمقارنة مع 40.606 مليار ريال للفترة ذاتها من عام 2021، بنقص قدره 990 مليون ريال.

وسجلت “أسمنت اليمامة” أكبر حجم من الموجودات بين شركات القطاع بنحو 6.501 مليار ريال، مقابل 5.799 مليار ريال في الربع الأول من عام 2021، بنمو نسبته 12.11%، وهي أعلى نسبة داخل القطاع.

كما كانت “أسمنت الشمالية” صاحبة نسبة النمو الثاني في الموجودات بين شركات القطاع بنحو 2.61% إلى 3.308 مليار ريال، في حين طال التراجع بالموجودات الفصلية الاثنى عشرة شركة المتبقية بصدارة “أسمنت الجوف” بتراجع 14.37% إلى 1.926 مليار ريال مقارنة بـ 2.249 مليار ريال في الربع الأول من عام 2021.

وجاءت “أسمنت أم القرى” بالمرتبة الأخيرة بموجودات بلغت 1.218 مليار ريال، بانخفاض 7.30% عن نظيرتها في الربع الأول من عام 2021 البالغة آنذاك 1.314 مليار ريال.

وبلغ إجمالي مطلوبات شركات الأسمنت المحلية بنهاية الربع الأول من العام الجاري 9.576 مليار ريال تُعادل 24.17% من إجمالي موجودات القطاع بنهاية الفترة، فيما بلغ إجمالي حقوق المساهمين 30.04 مليار ريال.

وتُعد “أسمنت الجوف” صاحبة أعلى نسبة مطلوبات إلى الموجودات بنحو 43.09%، تليها “أسمنت أم القرى” بمعدل 37.35%، ثم “أسمنت اليمامة” بنسبة 33.60%، في حين تُعد نسبة المطلوبات إلى الموجودات الخاصة بـ”أسمنت المدينة” الأقل وبمعدل 7.82%.

انتعاشة مرتقبة لقطاع الأسمنت بنهاية النصف الأول

شهد سوق الأسمنت في المملكة بداية متواضعة مع انطلاق عام 2022، حيث انخفض حجم إنتاج الأسمنت في أول شهرين من العام بنسبة 10% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وتراجع المبيعات المحلية بنحو 9%، وانخفضت الصادرات من الأسمنت والكلنكر بحدود 42%.

وبالرغم من ذلك، توقعت تقارير اقتصادية خلال الربع الأول من العام الجاري تحسن سوق الأسمنت مع نهاية النصف الأول من العام، حيث توقعت شركة الجزيرة كابيتال انتعاش قطاع الأسمنت السعودي بعد الضغوط العديدة التي تعرض لها القطاع خلال الأشهر القليلة الماضية.

وبالرغم من تباطؤ الطلب الذي يواجهه قطاع الأسمنت السعودي، إلا أن “الجزيرة كابيتال” توقعت استمرار نسبة التوزيع الكبيرة لأرباح شركات القطاع في العام 2021 مقارنة بمعظم القطاعات الأخرى. كما توقعت ارتفاع معدل التوزيعات بالنسبة لشركات الأسمنت الواقعة ضمن تغطية الشركة (باستثناء شركة أسمنت اليمامة) إلى أكثر من 110% بدعم من قوة التدفق النقدي الحر.

وتوقع التقرير ارتفاع المبيعات بنسبة 1.5% في العام 2022؛ نظراً إلى التحديات قصيرة الأمد التي يشهدها القطاع. كما توقع تحسن المبيعات لترتفع 3% في العام 2023.

كما توقع التقرير تراجع الضغوط على الأسعار بعد انتهاء شركة أسمنت اليمامة من نقل إنتاجها بالكامل إلى المصنع الجديد خلال الأشهر الثلاثة إلى الأربعة القادمة. إضافة إلى ذلك، ستتعافى الأسعار بدعم من الانتعاش المتوقع في الطلب.

ومن المتوقع، بحسب التقرير، تحسن الأداء المالي للقطاع مدعوماً من انتعاش الطلب والأسعار؛ بالتالي فإنه من المتوقع تحسن توزيعات الأرباح ليصل متوسط عائد توزيع الربح في العام 2022 إلى 5.5% و5.8% في عام 2023.

كانت شركات الأسمنت المُدرجة بالسوق المالية السعودية “تداول” قد قامت بتوزيعات نقدية عن العام الماضي بقيمة 2.6 مليار ريال توزعت على 12 شركة من أصل 14 يشملها القطاع في المملكة، علماً بأن شركتي “أسمنت الجوف” و”أسمنت اليمامة” لم تُجري أي توزيعات عن ذلك العام.

والجدير بالذكر أنه خلال عام 2021 حافظ الطلب المحلي على الأسمنت على تحسنه مُرتفعاً 1.2% مقارنة بعام 2020، وذلك بإجمالي مبيعات أسمنت منتج محلي بلغ 51.9 مليون طن ارتفاعاً من نحو 51 مليون طن في عام 2020.

وسجلت صادرات شركات الأسمنت المحلية في العام الماضي مستوى قياسي جديد من الصادرات (أسمنت وكلنكر) وصلاً إلى 8.2 مليون طن، بارتفاع 23% عن عام 2020، وذلك بفضل تحسن الطلب الخارجي خاصة من دول الخليج العربي السوق الأساسية لصادرات الأسمنت السعودي.