“الاهلي كابيتال”: ارباح “سلوشنز” في الربع الثالث متوافقة مع توقعاتنا والنمو القوي في الإيرادات واستقرار المصاريف التشغيلية أحد أهم ما جاءت به النتائج وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الاهلي كابيتال ان الارباح البالغة 300 مليون ريال والتي حققتها شركة سلوشنز في الربع الثالث من العام الجاري، جاءت متوافقة الى حد ما مع التوقعات للربع الثالث من 2022 بارتفاع في صافي الدخل على أساس سنوي بنسبة 16.7% (ارتفاع 9.9% على أساس ربع سنوي) وذلك بالمقارنة مع التقديرات البالغة 278 مليون ريال ومتوسط تقديرات المحللين عند 272 مليون ريال، مضيفة ارتفعت الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 14.1% (انخفاض 1.2% على أساس ربع سنوي) لتصل إلى 2.23 مليار ريال، وكانت بالتوافق مع التقديرات البالغة 2.22 مليار ريال.

وبحسب “الاهلي كابيتال” جاء النمو بدعم من الزيادة في إيرادات كلاً من قطاع الخدمات الرقمية وتقنية المعلومات المدارة. كما جاءت المصاريف الغير تشغيلية بشكل اقل من المتوقع ونتج عن ذلك انحراف صافي الدخل عن التوقعات.

واشارت “الاهلي كابيتال” الى انه وفقاً لتقرير بدء التغطية الذي تم اصداره في نوفمبر2021، فان التوصية هي الحياد لسهم سلوشنز بسعر مستهدف 193.4 ريال، وارتفع السهم بنسبة 30% منذ أخر تحديث تم اصداره، منوهة الى انه سيتم اصدار تحديث جديد عندما تكون النتائج المالية متاحة، مبينة أن النمو القوي في الإيرادات واستقرار المصاريف التشغيلية أحد أهم ما جاءت به النتائج، مضيفة يتداول السهم حاليا عند مكرر ربحية ومكرر EV/EBITA متوقع لعام 2022 عند 28.0 و23.5 مرة مقابل متوسط الشركات النظيرة عند 26.2 و 13.8 مرة على التوالي.

واضافت  ارتفعت إيرادات خدمات الاتصالات وتقنية المعلومات الأساسية بنسبة 10.7% على أساس سنوي لتصل إلى 1.2 مليار ريال والتي تمثل 53% من إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من 2022، فيما ارتفعت إيرادات تقنية المعلومات المدارة على أساس سنوي بنسبة 18.5% لتصل الى 586 مليون ريال، بينما ارتفعت إيرادات الخدمات الرقمية على أساس سنوي بنسبة 18.2% لتصل الى 450 مليون ريال.

وابانت  بلغت المصاريف الغير تشغيلية 33 مليون ريال، ارتفاع بنسبة 45.1% على أساس سنوي وجاءت بشكل أقل من التوقعاتنا البالغة 35 مليون ريال، مرجعة التباين في النتائج نتيجة لارتفاع الدخل من المصادر الأخرى ومصاريف زكاة أقل من المتوقع، مضيفة  انكمش هامش إجمالي الربح على أساس سنوي بمقدار 130 نقطة أساس إلى 22.4%، ولكن كان بالتوافق مع التوقعات البالغة 22.2%، مرجحة ان الانكماش في إجمالي الهوامش نتيجة زيادة مساهمة إيرادات مشروع علي بابا السحابي و قطاع الخدمات الرقمية.