“الجزيرة كابيتال”: ارباح STC في الربع الثالث فاقت توقعاتنا والارباح ستصل لهذين المستويين في 2022 و2023 وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الجزيرة كابيتال ان الارباح البالغة 3.54 مليار ريال والتي حققتها شركة الاتصالات السعودية في الربع الثالث 2022، بارتفاع 21.1% عن الربع المماثل من العام السابق 2021 (ارتفاع عن الربع السابق (الثاني 2022) بنسبة 24.8%) تفوقت على توقعاتها وعلى متوسط التوقعات البالغ 2.98 مليار ريال و 2.94 مليار ريال، على التوالي، مرجعة معظم الفارق عن التوقعات الى عكس مخصص بقيمة 1.079 مليار ريال يتعلق بالتزامات محتملة، إضافة إلى اتساع هامش إجمالي الربح (باستثناء القيد غير المتكرر) عن المتوقع، قابل ذلك جزئيا تراجع الإيرادات وإطفاء استثمارات في مجموعة بيناريانج جي إس إم القابضة بقيمة 722 مليون ريال، مضيفة ارتفعت الإيرادات عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 4.7 % إلى 16.47 مليار ريال ، بالتوافق مع التوقعات البالغة 16.99 مليار ريال.

واوصت “الجزيرة كابيتال بزيادة المراكز لسهم شركة الاتصالات السعودية بسعر مستهدف عند 49.6 ريال للسهم، وذلك نظرا للاستثمارات القوية للشركة في الشركات التابعة وفي قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات، فإن هناك فرصا لاطلاق القيمة في هذه الشركات التابعة مستقبلا، و ان عرض صندوق الاستثمارات العامة مؤخرا الاستحواذ على 51%، من شركة توال، شركة أبراج تابعة لشركة إس تي سي، بقيمة 21.9 مليار ريال، وإذا تمت الصفقة، ستستفيد شركة الاتصالات السعودية من حيث التدفق النقدي وانخفاض استهلاك أصول الابراج.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” ارتفاع ارباح شركة الاتصالات السعودية الى 12.3 مليار ريال بنهاية العام الجاري 2022، وبنسبة 8.9% عن ارباح العام 2021 التي كانت 11.3 مليار ريال، على تواصل نموها العام المقبل 2023، وتصل الى 13.25 مليار ريال، بنسبة ارتفاع 7.6% عن الارباح المتوقعة للعام 2022.

واضافت عززت عملية عكس المخصص والمكاسب الاستثنائية نتائج إس تي سي للربع الثالث 2022، مشيرة الى تباطؤ نمو الايرادات خلال الربع، وأن تباطؤ نمو الايرادات كان في قطاع الاعمال، حيث كان المساهم الاكبر في النمو سابقا، مضيفة كان اتساع هامش إجمالي الربح للربع الثاني على التوالي عامال إيجابيا لكن قابله ارتفاع المصاريف التشغيلية خلال الربع، مبينة ان استمرار ارتفاع الذمم المدينة الحكومية في المركز المالي البالغة 28.3 مليار ريال في يونيو 2022، ارتفاع من 21.6 مليار ريال في ديسمبر 2021، أحد المخاطر الرئيسية للشركة، مضيفة استمرت الشركة في تسجيل إطفاءات في استثمارها في مجموعة بيناريانج جي إس إم القابضة، لكن هذه الاطفاءات جاءت أعلى من التوقعات