“الراجحي المالية”: هذه توقعاتنا لارباح 5 شركات بتروكيماويات حتى 2024 وتوصيتنا والسعر المستهدف لاسهمها

اكدت شركة الراجحي المالية ان الطلب على المنتجات البتروكيماوية يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالنمو الاقتصادي العالمي، وبالتالي فإن المخاوف المتزايدة من الركود العالمي تشير إلى احتمال انخفاض الطلب على المنتجات البتروكيماوية في المستقبل.

واشارت الى انه وفقًا لصندوق النقد الدولي، سيتباطأ النمو الاقتصادي العالمي من 6.0٪ في عام 2021 إلى 3.2٪ في عام 2022 ثم إلى 2.7٪ في عام 2023 ، وهو ما يرجع إلى: 1) مستويات التضخم المرتفعة ، 2) تحركات سياسية أسرع وأكثر حدة بحلول البنوك المركزية العالمية للسيطرة على الضغوط التضخمية، (3) استمرار عمليات الإغلاق في الصين بموجب سياسة “ صفر COVID ” (من المحتمل على الأقل حتى النصف الثاني من عام 2023، و 4) الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. تؤكد بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأخيرة (الشكل 2) أيضًا على التباطؤ الاقتصادي العالمي ، مع تجاوز مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي JPM mfg أقل من 50 في أكتوبر 2022. في المرة الأخيرة ، عندما رأينا بيانات مؤشر مديري المشتريات أقل من 50 كانت في 2019-20 ، كان الطلب والأسعار كانت تحت ضغط هائل. تاريخيًا ،

واضافت من المحتمل أن ينتشر المنتج الضعيف على أسعار المنتجات المنخفضة. متوسط انخفضت أسعار البوليمر بنسبة 20-25٪ تقريبًا عن متوسطها في الربع الثاني من عام 2022. مستويات مع عدم وجود علامات واضحة على أي ارتداد مستمر من المستويات الحالية. يعكس الضعف في الأسعار مخاوف الطلب المتزايدة بسبب احتمالية حدوث تباطؤ اقتصادي عالمي ، فضلاً عن زيادة المعروض في الأسواق بشكل رئيسي لـ PE و PP و PC و MEG من ناحية أخرى ، من المتوقع أن تشهد أسعار المواد الأولية الرئيسية تصحيحًا محدودًا للأسعار بسبب ثبات أسعار النفط. بشكل عام ، يتوقع أن ينخفض متوسط فروق المنتجات في العام المقبل مما يؤثر على ربحية القطاع.

وبحسب الراجحي المالية” من المرجح أن تظل أسعار النفط مستقرة إلى حد كبير، مدعومة بتوازن سوق النفط (مخزون منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية كنسبة مئوية من الطلب العالمي: 7.6٪ اعتبارًا من أكتوبر 2022) ، وقرار أوبك + بخفض الإنتاج بمقدار 2 مليون برميل في اليوم اعتبارًا من نوفمبر، وعقوبة الاتحاد الأوروبي على روسيا المنقولة بحراً. الخام (بدءًا من 5 ديسمبر) ، معوضًا عن العرض المتزايد المحتمل من الولايات المتحدة. تشير عقود النفط المستقبلية الحالية إلى أسعار في حدود 82-84 دولارًا للبرميل ، مما قد يقلل من أسعار النفثا في المستقبل.

واضافت ستستمر أسعار النفط السليمة في تشجيع منتجي النفط الصخري على زيادة نفقاتهم الرأسمالية وتحديد أهداف الإنتاج لعام 2023 أعلى في المستقبل. ومع ذلك ، لا يزال مستوى الدين الحالي أعلى من مستويات 2018-2019 لمعظم شركات النفط الصخري، وتطلب شركات النفط الصخري حوالي 53 دولارًا للبرميل هذا العام لتلبية احتياجاتها من النفقات التشغيلية والنفقات الرأسمالية بالإضافة إلى تكاليف الفائدة / الالتزامات الضريبية. بالنظر إلى النظرة المستقبلية الجيدة لأسعار النفط ، فأن منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة سوف يهدفون إلى خفض مراكز الرافعة المالية في المستقبل. ومن ثم سيكون هناك ضغط على إمدادات النفط الصخري في الولايات المتحدة. ومع ذلك ، فإن شح السيولة في السوق الورقي قد يكون بمثابة خطر هبوطي.