الخميس, 10 يوليو 2025

“الراجحي المالية”: هذه توقعاتنا لارباح 3 شركات في قطاع الاتصالات حتى 2024 وتوصيتنا والسعر المستهدف لأسهمها مع ارتفاع أسعار الفائدة

أكدت شركة الراجحي المالية” انه في السنوات القليلة الماضية، تمكنت شركات قطاع الاتصالات من تحقيق نمو قوي في جميع القطاعات مدعومًا بنمو اقتصادي قوي وسط مستويات أسعار فائدة منخفضة، مشيرة الى تألق قطاع الأعمال / المؤسسات مؤخرًا، حيث حقق أعلى معدل نمو، وسجل قطاع المؤسسات في شركة الاتصالات السعودية معدل نمو بنسبة 21% في عام 2021 و12.4% في الربع الثالث (على أساس سنوي)، وسجلت (موبايلي) نموًا بنسبة 28% في عام 2021، و7% في الربع الثالث على أساس سنوي.

وبحسب “الراجحي المالية” تم تسجيل مستويات النمو الجذابة القوية هذه في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، والاستثمارات القوية للشركات والموقف الاقتصادي القوي. ومع ذلك ، مع ارتفاع أسعار الفائدة، تعرضت العديد من الشركات ذات التوقعات المتواضعة للنمو لخصم أكثر حدة.

وتوقعت “الراجحي المالية” ارتفاع ارباح شركة الاتصالات السعودية الى 12.2 مليار ريال في العام 2022، بنسبة 8% عن ارباح العام 2021 التي كانت 11.3 مليار ريال، على ان تحقق 12.6 مليار ريال في 2023، وتصل الى 13.1 مليار ريال في العام 2024.

اقرأ المزيد

واوصت “الراجحي المالية” بالحياد لسهم شركة اس تي سي بسعر مستهدف عند 34 ريال للسهم، مضيفة أن شركة الاتصالات السعودية تتمتع بمركز مالي مناسب في هذه البيئة عالية السعر مع ميزانية عمومية قوية، وان الشاغل الوحيد في الميزانية العمومية هو ارتفاع الذمم المدينة، ومع ذلك حوالي 89% من الذمم المدينة هي للحكومة. آخر دفعتين جاءت من الحكومة في الربع الرابع من 2018 بنحو 11.2 مليار ريال وفي الربع الرابع من عام 2020 بنحو 11.4 مليار ريال. ومع ذلك قد تكون هناك إمكانية لتسوية الذمم المدينة في الربع الرابع من عام 2022 لنفس الفترة المبلغ، مما يعزز المركز المالي لشركة الاتصالات السعودية، متوقعة اكتمال صفقة الابراج في الربع الاول او الثاني من العام المقبل 2023، متوقعة ان تجلب 10 مليارات ريال نقدا للشركة، وإذا حدث أي من الامرين، فقد يكون هناك توزيعات خاصة، وكل ذلك يمكن أن يحسن أداء شركة الاتصالات السعودية على المدى القصير.

واضافت فان مع سايبور عند 5.5%، وهو ما يتوقع أن يبقى أعلى من 4% على الأقل خلال العامين المقبلين، من المتوقع أن ينمو صافي أرباح شركة الاتصالات السعودية بمقدار 3.5 إلى 4% على مدى السنوات الأربع القادمة.

وفيما يخص شركة “موبايلي” رجحت “الراجحي المالية” ان تحقق الشركة 1.4 مليار ريال ارباح بنهاية العام الجاري، وتسجل نفس الرقم في 2023، وترتفع الى 1.7 مليار ريال في 2024، مضيفة على مدى السنوات القليلة الماضية، تمكنت الإدارة من تحسين صافي الدخل على أساس سنوي وتمكنت الشركة من خفض مستوى ديونها مع دفع أرباح للاسهم، متوقعة من موبايلي زيادة أرباحها النهائية بنسبة 13% خلال السنوات الثلاث القادمة، مما سيعطي الشركة المزيد من فرصة زيادة توزيعات الأرباح من مستواها الحالي عند 0.85 ريال إذا قرروا ذلك.

واوصت “الراجحي المالية” بزيادة الوزن لسهم شركة موبايلي بسعر مستهدف يبلغ 38 ريال للسهم، ومع وصول سايبور إلى 5.2% ومن المتوقع أن يظل عند مستوى غير مرغوب فيه لفترة أطول، سيؤدي ذلك إلى زيادة معدل الخصم لموبايلي. كنتيجة لذلك ، قامت بتعديل السعر المستهدف لموبايلي من 45 ريال إلى 38 ريال.

ووفقا لتقرير “الراجحي المالية” ستحقق شركة زين السعودية، 0.3 مليار ريال ارباح بنهاية العام الجاري 2022، وتنخفض الى 0.2 مليار ريال في العام القادم 2023، وتقفز الى 0.5 مليار ريال في العام 2024.

واوصت “الراجحي المالية” بالحياد لسهم شركة زين السعودية بسعر مستهدف يبلغ 10 ريال للسهم، مضيفة لا يزال لدى الشركة قدر كبير من الرافعة المالية التي تدفع فيها فائدة عالية، وذلك بالنظر إلى المستوى الحالي لسايبور يمكن أن ينعكس سلبًا على الربح والخسارة للسنوات القادمة. ومع ذلك صفقة الابراج مع صندوق الاستثمارات العامة ومستثمرين اخرين، يمكن أن تساعد الشركة في خفض ديونها إلى مستويات أكثر ملاءمة، الأمر الذي قد يغير اداء زين، وستحصل الشركة على 2.4 مليار ريال عند إتمام الصفقة ويمكن استخدام جزء من العائدات لسداد الديون، علاوة على ذلك هناك توقعات بأن هذا تختلف دورة سعر الفائدة عن نظيراتها وقد تستمر لفترة أطول من المتوقع.

الشركة الارباح المتوقعة (مليار ريال) السعر المستهدف(ريال) التوصية
2022 2023 2024
STC 12.2 12.6 13.1 34 حياد
موبايلي 1.4 1.4 1.7 38 زيادة المراكز
زين 0.3 0.2 0.5 10 حياد

 

 

ذات صلة



المقالات