الجمعة, 29 مارس 2024

“الراجحي المالية”: متفائلون بشان “لوبريف” وهذه توقعاتنا لارباح الشركة حتى 2027 وتوصيتنا والسعر المستهدف للسهم

FacebookTwitterWhatsAppTelegram

اكدت شركة الراجحي المالية على النظرة الايجابية لشركة لوبريف، إذ وصفتها بانها واحدة من الشركات الرائدة في إنتاج الزيوت الأساسية على مستوى العالم بطاقة إنتاجية إجمالية للزيوت الأساسية تبلغ 1.3 مليون طن سنويًا، وتمتلك الشركة أصول على مستوى العالم، اضافة الى قربها من الأسواق النهائية الرئيسية، والتسعير الممتاز للزيت الأساسي، وهيكل التكلفة التنافسية، وشبكة التسويق العالمية من خلال أرامكو، مرجحة أن يوفر مشروع توسعة ينبع2 مزيدًا من المرونة في تحويل مزيج المنتجات (من المجموعة الثانية إلى الثالثة والعكس بالعكس) بناءً على ديناميكيات السوق، مما يوفر الاستقرار لحجم المبيعات في المستقبل.

واوصت “الراجحي المالية” بزيادة الوزن لسهم شركة لوبريف بسعر مستهدف عند 114 ريال للسهم، مما يعني ارتفاعا بنحو 10% عن سعر السهم الحالي، مضيفة تلتزم الشركة بتوزيع حد أدنى قدره 6.7 ريال للعام 2023، والذي يعد عائدا قويا بـ 6.4٪، وذلك بدعم من التدفقات النقدية الجيدة ومركز السيولة القوي.

وبحسب “الراجحي المالية” سترتفع ارباح شركة لوبريف الى 1750 مليون ريال بنهاية العام 2022، مقارنة بـ 1503 مليون ريال سجلتها في 2021، على ان تستقر عند نحو 1.4 مليار ريال خلال الفترة من 2023 حتى العام 2026، وتصل الى 1.2 مليار ريال في العام 2027.

اقرأ المزيد

واضافت من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي العالمي بنسبة 2.9 – 3.1% خلال الفترة 2023-2024، ومن المرجح أن يدفع الطلب على المنتجات المكررة ومنتجات التشحيم ، وبالتالي ضمان طلب صحي على منتجات الزيوت الأساسية (+0.7% معدل نمو سنوي مركب خلال 2022-2030، علاوة على ذلك، من المرجح أن تظل سوق النفط متوازنة مع مخزون دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية حيث أن نسبة من الطلب العالمي لا تزال أقل من 8%، مما يدعم أسعار النفط في حدود 80-85 دولارًا للبرميل. ومن ثم، فإن أسعار الزيوت الأساسية، التي تتبع أسعار النفط عن كثب ستظل ثابتة (معظمها فوق مستويات عام 2021 ؛ على الرغم من توقع حدوث انخفاض طفيف) في المستقبل.

واشارت “الراجحي المالية” الى ان شركة لوبريف لديها ميزة تنافسية حيث ان الشركة هي منتج الزيت الأساسي الوحيد في المملكة العربية السعودية الذي يتمتع بمكانة كبيرة في السوق الإقليمية، هو منتج الزيت الأساسي المستقل مقارنة بنظرائه (ينتج فقط ~ 1 % من الزيت الأساسي إلى إجمالي الإنتاج) ، مما يوفر ميزة فريدة وتنافسية. إن مرافق الشركة ذات الموقع الاستراتيجي (جدة وينبع) ، واتفاقية المواد الأولية طويلة الأجل مع أرامكو ، والمشاركة في تحالف أرامكو للزيوت الأساسية ، تمكنها من تسويق منتجات الزيوت الأساسية عالية القيمة للأسواق الرئيسية بشكل أسرع من نظيراتها العالمية. وفقًا لذلك، يتوقع أن ينمو حجم مبيعات الزيوت الأساسية لشركة لوبريف بشكل أسرع بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 1.8٪ خلال 2021-2027، مدعومًا بمعدلات تشغيل قوية وكفاءة المصنع .

واضافت تمتلك الشركة هوامش جيدة مدعومة بهيكلها المنخفض التكلفة (تكاليف المواد الأولية ؛ أقل بنسبة 60% تقريبًا من نظيراتها ؛ واتفاقيات المواد الأولية طويلة الأجل، والقرب من أسواق الطلب الرئيسية، تتمتع الشركة بالصناعة- بهامش حوالي 120 دولارًا لكل طن متري علاوة على أقرانه ؛ للمضي قدمًا، يتوقع أن تستمر الشركة في تحقيق هوامش أرباح ممتازة على مزيج المنتجات الأمثل، وبالتالي يتوقع هوامش مستقرة في الغالب في المستقبل.

الفترة الارباح المتوقعة (مليون ريال)
2022 1750
2023 1421
2024 1447
2025 1462
2026 1338
2027 1189

ذات صلة

المزيد