“الجزيرة كابيتال”: نتائج “سابك” اقل من توقعاتنا والارباح ستصل لهذا المستوى بنهاية 2023 وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الجزيرة كابيتال ان الاباح البالغة 1.18 مليار ريال، والتي حققتها شركة سابك بنهاية الربع الثاني من العام الجري، جاءت أقل من توقعاتها البالغة 1.37 مليار ريال بنسبة 13.9% ومقابل متوسط توقعات السوق البالغ 1.16 مليار ريال.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” يرجع معظم الفارق عن التوقعات إلى انخفاض هامش إجمالي الربح ودخل الشركات الزميلة، مضيفة جاء ارتفاع صافي الربح عن الربع الاول من العام 2023 البالغ 660 مليون ريال، نتيجة إعادة تقييم المكاسب غير المتكررة بقيمة 630 مليون ريال، في حقوق الخيارات المتعلقة باتفاقيات المشاريع المشتركة والتي تنعكس إيجابيا على القوائم المالية للربع الثاني 2023.

واضافت باستثناء المكاسب غير المتكررة، يتوقع أن يبلغ صافي الربح 550 مليون ريال، انخفاض 16.7% عن الربع السابق، مبينة بلغت الإيرادات 37.17 مليار ريال بالتوافق بشكل عام مع التوقعات البالغة 36.27 مليار ريال، لكنه أقل من الربع السابق بنسبة 6.3% و44.5% من الربع المماثل من العام السابق، وبلغ هامش إجمالي الدخل 14.4% مقابل توقعاتها البالغة 17.3% وبالتوافق مع 14.3% في الربع الأول 2023.

في المقابل ابقت “الجزيرة كابيتال” على توصيتها بزيادة المراكز لسهم شركة سابك بسعر مستهدف عند 100 ريال للسهم، مضيفة تتوقع الشركة استمرار استقرار توزيع الارباح على الرغم من تحديات السوق الحالية مع عائد توزيع ربح متوقع للعام 2023 عند 4.4%.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” انخفاض ارباح شركة سابك بقوة بنهاية العام الجاري، الى 6032 مليون ريال، بنسبة 63.5% عن ارباحها في 2022 التي كانت 16.53 مليار ريال، مضيفة تأثرت أرباح سابك في الربع الثاني 2023 بانكماش هامش إجمالي الربح وانخفاض الدخل من الشركات الزميلة من المتوقع أن يؤثر الانخفاض الأخير في أسعار المنتجات على إيرادات الشركة والهوامش بسبب التعرض لتكلفة اللقيم الثابتة عند 50%، مشيرة الى رفع صندوق النقد الدولي من توقعاته للناتج المحلي الإجمالي العالمي للعام 2023 بشكل طفيف إلى 3% من توقعاته السابقة عند 2.8% بسبب انخفاض التضخم، كما يشير التحسن في مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين لشهر يوليو عن المتوقع إلى تعافي أنشطة الأعمال بشكل طفيف.

واضافت أظهرت الأسعار بعض التعافي خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث ارتفعت أسعار كل من ميثيل ثالثي بوتيل الإيثيلين والإيثيلين والميثانول والبولي بروبيلين والبولي كربونات في يوليو عن الشهر السابق بنسب تتراوح من 1 إلى 11، متوقعة أن تساهم محفظة سابك المتنوعة والتعرض الجغرافي في دعم الشركة، إضافة إلى ذلك، ستستمر الشركة في الاستفادة من الوفورات التي حققتها مع أرامكو السعودية في يونيو 2023 بقيمة 5.65 مليار ريال، مبينة حققت الشركة هدفها الأولي للوفورات مع أرامكو السعودية قبل عامين من الوقت المحدد.