“اوبار كابيتال”: “سلوشنز” جاهزة للاستفادة من الفرص المتاحة في قطاع تقنية المعلومات والاتصالات وهذه توقعاتنا لارباح الشركة حتى 2025 وتوصيتنا والسعر المستهدف للسهم

اكدت شركة اوبار كابيتال على ان شركة سلوشنز تبدو جاهزة للاستفادة من الفرص المتاحة في قطاع تقنية المعلومات والاتصالات، بدعم من شريك قوي شركة الاتصالات السعودية، وحصة سوقية رائدة، متوقعة ان تنمو بمعدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 12% و13% خلال الفترة 2022-2026.

واضافت تتميز الشركة بنموذج أعمال خفيف الأصول وعائد قوي للمساهمين مع معدل العائد على حقوق المساهمين بمتوسط يتراوح بين 35% و40% خلال العامين الماليين 2018-2022، مرجحة أن يظل وضع السيولة قوياً مع توقع تحسن فيه الربحية، وانخفاض متطلبات النفقات الرأسمالية، واحتياجات خدمة الديون التي لا تذكر.

وينبغي أن تضمن السيولة الوفيرة أيضًا توزيعات أرباح مستدامة (متوسط توزيع الأرباح خلال السنوات المالية 2020-2022 تقريبا57%).

وتوقعت “اوبار كابيتال” ارتفاع ارباح شركة سلوشنز الى 1229.7 مليون ريال بنهاية العام الجاري 2023، بنسبة 16.8% عن الارباح المحققة في 2022 التي كانت 1052.9 مليون ريال، على ان تصعد الى 1420.6 مليون ريال في العام المقبل 2024، وتصل الى 1629.7 مليون ريال في العام الذي يليه 2025.

في المقابل رفعت “اوبار كابيتال” السعر المستهدف لسهم شركة سلوشنز الى 335 ريال، مقابل 330 ريال في السابق، مع التوصية عليه بالاحتفاظ، مشيرة الى رفع تقديراتها لليرادات للعام 2023، وصافي الربح، وذلك بعد أرباح النصف الأول من عام 2023 الأفضل من المتوقع و تمت مراجعة توجيهات النمو الأعلى بشكل إيجابي من قبل الشركة، مبينة ان مضاعف الربحية للسنة المالية 2023 يبلغ 32.9 ضعفًا وقيمة الربح/الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 21.9 ضعفًا، أعلى من المتوسط اليومي لمدة 3 سنوات.

وبحسب تقرير “اوبار كابيتال” حافظت شركة سلوشنز على زخم النمو القوي للعام المالي 2022 في جميع قطاعات أعمالها خلال النصف الأول من عام 2023، وسجلت الخدمات المدارة والتشغيلية أعلى معدل نمو (+34% على أساس سنوي؛ السنة المالية 2022: +19.4% على أساس سنوي) خلال النصف الأول.

واضافت ظل قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات هو المصدر المهيمن للإيرادات حيث ارتفع بنسبة 23% على أساس سنوي (العام المالي 2022: +30.0% على أساس سنوي)، مدعومة بإستراتيجية ليب الخاصة بها، تبدو شركة سلوشنز واثقة من الارتقاء إلى آفاق جديدة، بفضل موقعها الرائد في السوق وأهداف التحول الرقمي طويلة المدى للمملكة. وينعكس هذا بشكل جيد في المراجعة التصاعدية التي اجرتها الشركة من تقديرات نمو إيراداتها للسنة المالية 2023 إلى نطاق 19% -22% من نطاق 16% -19% سابقًا.

وابانت وفقًا لذلك، نتوقع الآن أن يتراوح نمو سلوشنز في السنة المالية 2023 بين 21% و22% مقارنة بـ 16%-17% سابقًا، ومن المتوقع أن يتم ذلك من خلال الطرق العضوية وغير العضوية. وتواصل الشركة تأمين مشاريع جديدة ووقّعت على أكثر من 200 مشروع خلال النصف الأول من عام 2023، وهو ما من شأنه أن يعتني بتوسيع الأعمال العضوية، في حين أنه تم مؤخرًا كما يجب على الكيانات المستحوذ عليها الجيزة وشركة سي سي سي، والتي ساهمت بنسبة 12% و3% من إيرادات النصف الأول من عام 2023، أن توفر أيضًا إيرادات ذات مغزى.

ووفقا للتقرير فأن قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات الأساسية سيظل يمثل إيرادات كبيرة مساهمًا في المضي قدمًا بالشركة، حيث ستواصل الشركة الاستفادة من علاقتها مع شركة الاتصالات السعودية  stc، مبينة انه خلال النصف الأول من عام 2023، ساهمت stc بنسبة 32% من إجمالي الإيرادات، بينما وقعت شركة سلوشنز في أوائل يونيو 2023 اتفاقية أخرى عقد لمدة عامين مع stc بقيمة تزيد قليلاً عن 380 مليون ريال، وسيبدأ الأثر المالي له في الظهور اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023.