بعد قرار هيئة الأوراق الأمريكية لصندوق (بتكوين): هل كسبت صناديق الاستثمار رهانها على العملات المشفرة ؟

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على أول صناديق استثمار متداولة للبتكوين لدعم مؤيدي العملات المشفرة، في خطوة وصفت بالتاريخية، ويمكن أن تبدأ الصناديق التداول  اليوم الخميس بعد أشهر من الترقب والمقاومة. حقبة جديدة.

من جانبها اعتبرت صحيفة “فاينانشيال تايمز” أن هذه الخطوة من شأنها أن تفتح نافذة جديدة، للعملات المشفرة. معتبرة أن الموافقة على أول صناديق تداول فورية للبيتكوين في لحظة فاصلة يراهن المتحمسون للعملات المشفرة على أنها ستجذب مستثمرين جدد من الأفراد والمؤسسات إلى السوق.

وتأتي الموافقة بعد أشهر من الترقب ومعركة قانونية مريرة. كما أنها تنتهي أيضًا بـ 24 ساعة متقلبة شهدت سيطرة المتسللين لفترة وجيزة على حساب هيئة الأوراق المالية والبورصات على موقع التواصل الاجتماعي “أكس” والادعاء كذبًا بأن التطبيقات قد تمت الموافقة عليها بالفعل، مما أدى إلى تقلبات حادة في سعر البيتكوين.

انجاز ضخم: في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة للبتكوين الفورية متاحة في أسواق أخرى، فمن المتوقع أن تؤدي الموافقات الأمريكية إلى حقبة جديدة لرموز العملات المشفرة الأكثر شيوعًا وسائلة. وسيتمكن المستثمرون من المؤسسات والأفراد في الولايات المتحدة حاليا من التعرض المباشر للعملة من خلال منتج منظم، دون مخاطر الشراء من البورصات غير المنظمة أو التكاليف المرتفعة المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في عقود بتكوين الآجلة.

في ذات الاتجاه، قال جاد قمير، الرئيس التنفيذي لشركة ميلانيون كابيتال، أول شركة تطلق صندوق استثمار متداول في بتكوين في الاتحاد الأوروبي: “إنه إنجاز ضخم، إنه اعتراف بأن عملة البتكوين هي استثمار تقليدي واسع النطاق”، مضيفا “نحن نفتح الأبواب أمام وول ستريت.

تحول جذري: يمثل القرار أيضًا تحولًا جذريًا من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصات. حيث قاومت الهيئة التنظيمية صناديق الاستثمار المتداولة اليتكوين الفورية لنحو عقد من الزمان على أساس أن العملات المشفرة كانت عرضة للتلاعب والاحتيال. لكن في العام الماضي، نجحت شركة Grayscale في تحدي رفض هيئة الرقابة لتطبيق بتكوين الفوري السابق.

وقضت محكمة الاستئناف الفيدرالية في أغسطس بأن القرار كان “تعسفيًا ومتقلبًا”، مما أدى إلى الضغط على لجنة الأوراق المالية والبورصة لتغيير موقفها.

مخاوف كبيرة: لكن مجموعات حماية المستهلك والمستثمرين حذرت من أن إتاحة المنتج عبر صناديق الاستثمار المتداولة من شأنه أن يشجع المستثمرين الأفراد على نقل الأموال إلى قطاع معروف بالفضائح المتكررة وتقلبات الأسعار الهائلة.

وقال دينيس كيليهر، رئيس شركة Better Markets، إن الموافقة “خطأ تاريخي لن يطلق العنان لمفترسي العملات المشفرة على عشرات الملايين من المستثمرين والمتقاعدين فحسب، بل من المحتمل أيضًا أن يقوض الاستقرار المالي. في السياق، حاول رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، تقسيم الفارق في بيان.

وقال: “على الرغم من أننا وافقنا على إدراج وتداول بعض أسهم البتكوين الفورية المتداولة في البورصة اليوم، إلا أننا لم نوافق على عملة البيكوين أو نؤيدها”، مطالبًا المستثمرين بأن يظلوا حذرين بشأن المخاطر التي لا تعد ولا تحصى المرتبطة بالبتكوين والمنتجات التي ترتبط قيمتها بالعملات المشفرة.

من جانبها تساءلت صحيفة “الجارديان” عن القرار، وما الذي يعنيه للمستثمرين؟ حيث وصفت الصحيفة البريطانية القرار بأنه يمثل لحظة فاصلة لأكبر عملة مشفرة في العالم وصناعة العملات المشفرة الأوسع. مشيرة إلى إعطاء هيئة الأوراق المالية والبورصة الضوء الأخضر لـ 11 صندوقًا متداولًا في البورصة لعملة البيتكوين، يفتح الباب أمام العملات المشفرة للعديد من المستثمرين الجدد.

استثمار غير مباشر: وتعد صناديق الاستثمار المتداولة طريقة سهلة للاستثمار في الأصول أو مجموعة من الأصول دون الحاجة إلى شراء الأصول نفسها بشكل مباشر.

ووفقًا للتقرير. على سبيل المثال، يتيح صندوق SPDR Gold Shares ETF لأي شخص الاستثمار في الذهب دون الحاجة إلى العثور على مكان لتخزين السبيكة أو حمايتها. حيث يمكن أيضًا تداول صناديق الاستثمار المتداولة بسهولة في البورصات. ماذا يعني هذا بالنسبة لسعر البتكوين؟ بعد ما يقرب من عامين من الاضطرابات التي أدت إلى انخفاض سعر البتكوين وفشل العديد من شركات العملات المشفرة، فإن إعلان يوم الأربعاء سيكون بمثابة أخبار جيدة للعديد من المستثمرين في سوق العملات المشفرة. كان الضوء الأخضر من المنظمين متوقعًا منذ عدة أشهر.

وقفز سعر البيتكوين بنسبة 70٪ تقريبًا منذ أكتوبر، حيث توقع مستثمرو العملات المشفرة أن الاستخدام الواسع النطاق لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من شأنه أن يؤدي إلى زيادة الطلب على العملة المشفرة مخاطر التلاعب والاحتيال.

من جانبها تساءلت وكالة بلومبيرج عن الأسباب وراء الرفض السابق من قبل الجهات التنظيمية لصندوق “بتكوين” المتداول في البورصة لمدة طويلة؟ مشيرة في تحليلها الى أنه علاوة على مخاوفهم من حدوث أزمة سيولة وعمليات تلاعب، أعربت الجهات التنظيمية عن قلقها إزاء إمكانية أن تكون تقلبات “بتكوين” شديدة للغاية بالنسبة للمستثمرين العاديين، حيث شهدت عائدات آخر ثلاثة أعوام كاملة لـ”بتكوين” ارتفاعات 305% خلال 2020، بزيادة 60% أخرى مقارنة بـ2021، أعقبتها خسارة 64%.

كما أثارت الهيئة الأميركية شكوكاً أيضاً حول ما إذا كانت هذه الصناديق ستحتوي على المعلومات اللازمة لتقييم الرموز المشفرة على غرار “بتكوين” بصورة كافية، بما في ذلك إمكانية التحقق من هوية من يملك العملات المشفرة الأصلية. وخلال 2021، أدلى رئيس الهيئة، غاري غينسلر، بشهادته أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، حيث أفاد بأن انعدام الرقابة التنظيمية والإشراف على أسواق العملات المشفرة أثار “المخاوف تجاه احتمال حدوث احتيال وتلاعب”.