117 مليار دولار ديون العقارات التجارية المستحقة في أمريكا خلال 2024

كشفت بيانات جمعية المصرفيين للرهن العقاري، والتي نقلتها صحيفة Financial Times البريطانية في تقرير لها أن هناك 117 مليار دولار من القروض العقارية التجارية المرتبطة بالمكاتب في الولايات المتحدة الأمريكية التي تحتاج إما إلى السداد أو إعادة التمويل في عام 2024.

وتكمن المعضلة الرئيسية في تضاعف أسعار الرهن العقاري التجاري تقريباً، في حين أن أداء عديد من المباني أو الطلب عليها انخفض، الأمر الذي يزيد من احتمالات تكبد المستثمرين خسائر بمليارات الدولارات.

ووفقا لـ “سي ان بي سي” تبعاً لجون دنكان، الذي يرأس ممارسة التمويل العقاري في شركة المحاماة Polsinelli، فإنه “ستكون هناك مشكلة في إنجاز بعض عمليات إعادة التمويل هذه (..)”.

الخسائر المتوقعة في هذه المرحلة هي على نطاق أصغر بكثير مما كانت عليه خلال أزمة الرهن العقاري في العام 2008. لكن القروض المتعثرة يمكن أن تسبب خسائر بالمليارات للمستثمرين، وتقضي على بعض شركات التطوير العقاري – مثل تفكك شركة Cigna العقارية النمساوية – وتؤدي إلى عمليات بيع قسرية في سوق المكاتب المتعثرة بالفعل.

في ديسمبر، عرض مدير الإعسار في شركة Cigna ملكية الشركة لنصف مبنى كرايسلر في نيويورك للبيع من أجل جمع الأموال اللازمة بشكل عاجل.

وقال رئيس استراتيجية العقارات في شركة Cohen & Steers ، ريتشارد هيل: “نحن في البداية في محاولة التغلب على تراجع سوق المكاتب.. هذا ليس مدفوعًا بالأساسيات؛ وهذا له علاقة بارتفاع تكاليف التمويل مرة أخرى”.

وحتى في الوقت الذي ينتظر فيه المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفدرالي في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى، فإن عمليات إعادة التمويل تتم في نهاية المطاف.

وتحتفظ البنوك بحوالي ثلثي القروض العقارية المستحقة قريباً. كما أن حالات التأخر في سداد تلك القروض – التي تميل إلى أن تكون مدعومة بمباني ذات جودة أعلى أو ذات استدانة أقل – آخذة في الارتفاع، لكنها لا تزال منخفضة للغاية، بحسب التقرير.

وعلى الرغم من انخفاض معدلات التخلف عن السداد، فإن الخسائر على تلك القروض يمكن أن تكون كبيرة. في ديسمبر، وجدت مجموعة من الاقتصاديين الأمريكيين أن 40% من القروض المكتبية في الميزانيات العمومية للبنوك تحت الخطر، مما قد يسبب مشكلة لعشرات البنوك الإقليمية التي تحتفظ بها.

وقال ليو هوانج، رئيس قسم العقارات التجارية في شركة Ellington Management: “يجب على الناس أن يدركوا أن البنوك الإقليمية لا تزال معرضة إلى حد كبير للمتاعب في العقارات التجارية”.