“الجزيرة كابيتال”: 1.6 تريليون دولار إجمالي الائتمان الخاص على مستوى العالم وهناك فرصة كبيرة للإقراض و”الفيدرالي” سيخفض الفائدة بهذا المستوى بدءا من الربع الثاني 2024

كشفت شركة الجزيرة كابيتال ان إجمالي الائتمان الخـاص بلغ أكثـر مــن حوالــي 1.6 تريليــون دولار علــى مســتوى العالــم في العام 2023، ويمثــل حوالــي %12 مــن إجمالي الاستثمارات البديلــة البالغــة 13 تريليــون دولار، مضيفة يستمر الائتمــان الخــاص فــي النمــو والتأكيــد علــى مكانتــه كفئــة أصــول مهمــة وقابلــة للتطويــر. وقــد أدى تراجـع الاقتراض المصرفـي التقليـدي، إلـى جانـب ارتفـاع أسـعار الفائـدة، إلـى دفـع الائتمان الخـاص إلـى أن يكـون مصـدرًا سـائدًا بـدلا مـن أن يكـون مصـدرًا بـديلا لـرأس المـال.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” يظل الائتمان الخاص استثمارا جذابا نظرا لقدرته على توفير تدفق موثوق للدخل، وتنويع الاستثمارات، وتقليل تقلبات المحفظة، وتقليل الارتباط بفئات الأصول الأخرى. مبينة ان نظرتها مدعومة بتوقعات تراجع معدلات التضخم، والانخفاض التدريجي في أسعار الفائدة، ومرونة الناتج المحلي الإجمالي وأرباح الشركات، والطلب الصحي على رؤوس الأموال، ونضج المعروض من الصناديق الاستثمارية.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” خفضا يتـراوح بيـن 75 و100 نقطـة أسـاس بـدءا مـن الربـع الثانـي مـن عـام 2024، وذلك تحسبا لوصول البنك الاحتياطي الفيدرالي الى معدل التضخم المستهدف، مرجحة انخفاًضــا مســتداما بالقــرب مــن النطــاق المســتهدف للتضخــم الــذي حــدده البنــك الاحتياطي الفيدرالي والــذي يتــراوح بيــن 2% إلــى 2.5% بحلــول النصــف الثانــي مــن عــام .2024.

ووفقا للتقرير فإنه لايــزال هنــاك فــرص إقــراض فــي الســوق، حيــث يتــم تلبيــة احتياجات الســيولة بشــكل فعــال عــن طريــق الديــون الخاصــة، مبينة ان شــركات الاقــراض الخاصــة تمتلــك حاليــا أكثــر مــن 400 مليــار دولار مــن الســيولة. ومــن هــذا المبلــغ، يتــم تخصيــص 150 مليــار دولار للمواقــف الخاصــة والاســتثمارات المتعثــرة، ومــن المتوقــع أن ترتفــع أصــول الديــون الخاصــة بمعــدل نمــو سـنوي مركـب يبلـغ 11.1% مـن عـام 2022 إلـى عـام ،2028 لتصل إلــى أعلــى مســتوى لهــا علــى الاطلاق عنــد 2.8 تريليــون دولار، أي مــا يقــرب مــن ضعــف الرقــم البالــغ 1.5 تريليــون دولار فــي عــام .2022.

وابانت مــن المتوقــع أن يكــون الاقــراض المباشــر هــو الاستراتيجية التــي تحقــق أقــوى نمــو للاصــول المــدارة – حيــث تنمــو بنســبة . 7.3%، مؤكدة على انه لا يــزال البحــث عــن التمويــل مرنـًا، حيــث أنــه اعتبــاًرا مــن الربــع الثالــث مــن عــام ،2023 ارتفــع عــدد صناديــق الديــون الخاصــة المتاحــة فـي السـوق بنسـبة ،19% مـن 906 إلـى 1080 وخلال الفتـرة نفسـها، ارتفـع حجـم رأس المـال المسـتهدف فـي هـذه الصناديـق بنسـبة 4.2% ويظهـر هـذا لارتفـاع فـي رأس المـال المسـتهدف تفـاؤل شـركاء التضامـن بشـأن آفـاق الائتمـان الخـاص.