“الجزيرة كابيتال”: انخفاض سعر الفائدة سيكون له تأثير محدود على مصرف الإنماء والأرباح ستصل لهذين المستويين في 2024 و2025 .. وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

أكدت شركة الجزيرة كابيتال على أنه مع التخفيض المرتقب لأسعار الفائدة، من المتوقع أن يشهد مصرف الإنماء انكماش في هامش صافي الفوائد، لكن يتوقع تأثيراً محدوداً على صافي الربح بسبب النمو القوي في الأصول (قطاع تمويل المشاريع القوي) و طبيعة أصول المركز المالي (ارتفاع وزن الودائع لأجل وزيادة الاستثمارات بسعر فائدة ثابت).

في المقابل أوصت “الجزيرة كابيتال” بالحياد لسهم مصرف الإنماء بسعر مستهدف عند 41.7 ريال للسهم، مضيفة بلغ عائد الأصول 6.9%، في الربع الرابع 2023 مقابل 6.69% في الربع الثالث 2023 و5.57% في الربع الرابع 2022 لكن انخفض هامش صافي الفوائد في الربع الرابع 2023 إلى 3.79% من 3.82% في الربع الثالث 2023، ومقابل 3.61% في الربع الرابع 2022.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” ارتفاع ارباح مصرف الانماء إلى 5.2 مليار ريال بنهاية العام الجاري 2024، بنسبة 7.8% عن ارباح العام 2023، وتصل الى 5.6 مليار ريال في العام القادم 2025، مضيفة أعلن مصرف الإنماء عن صافي ربح للربع الرابع 2023 بقيمة 1.3 مليار ريال، ارتفاع عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 53.5% لكن انخفض عن الربع السابق بنسبة 0.3%.

واضافت جاء ارتفاع صافي الربح بدعم من ارتفاع صافي الدخل من العمولات الخاصة عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 23.2% نتيجة ارتفاع معدل فائدة قروض الشركات وانخفاض مخصصات القروض خلال نفس الفترة بنسبة 24.3%. ارتفع صافي الربح لعام 2023 عن العام السابق بنسبة 34.5% بسبب نمو صافي الدخل من العمولات الخاصة بنسبة 26.2% وارتفاع الدخل من غير التمويل بنسبة 7.2% وانخفاض المخصصات بنسبة 24.3% خلال نفس الفترة.

وابانت ارتفع هامش صافي الفوائد في الربع الرابع 2023 عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 18 نقطة أساس لكنه انخفض عن الربع السابق بمقدار 3 نقاط أساس. ارتفعت محفظة القروض عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 18.5% لتصل إلى 173.6 مليار ريال كما ارتفعت الاستثمارات خلال نفس الفترة بنسبة 12.2% إلى 43.2 مليار ريال. في الوقت نفسه، ارتفعت الودائع عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 29.4% و4.3% عن الربع السابق إلى 187.9 مليار ريال.