“الجزيرة كابيتال”: ارباح مصرف الراجحي موافقة لتوقعاتنا والهوامش ستتعافى بعد خفض اسعار الفائدة وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الجزيرة كابيتال ان الارباح البالغة 4.4 مليار ريال والتي حققها مصرف الراجحي في الربع الاول من العام الجاري 2024، جاءت موافقة للتوقعات، مبينة ارتفع صافي ربح مصرف الراجحي خلال الربع الأول 2024 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 6.3% و5.6% عن الربع السابق.

وابقت “الجزيرة كابيتال” على توصيتها الحياد لمصرف الراجحي بسعر مستهدف عند 85.7 ريال للسهم، متوقعة تعافي هوامش المصرف بعد انخفاض معدلات الفائدة خلال الفترة 2024-2025 بسبب زيادة التعرض لقروض الرهن العقاري طويلة الأجل بأسعار فائدة ثابتة، لكن يبدو أن هذه الإيجابيات منعكسة بالفعل في سعر السهم.

واضافت ارتفع هامش صافي الدخل من التمويل والاستثمار عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 3 نقاط أساس بسبب تحسن عوائد الأصول التي ارتفعت خلال الربع الأول 2024 عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 76 نقطة أساس في ظل ارتفاع تكلفة التمويل خلال نفس الفترة بمقدار 73 نقطة أساس.

في المقابل ارتفعت مصاريف المخصصات عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 17.3% و3.8% عن الربع السابق إلى 421 مليون ريال سعودي، أعلى من التوقعات البالغة 400 مليون ريال بنسبة 5.3%، وانخفض معدل التكلفة إلى الدخل في الربع الأول 2024 إلى 26.2% من 26.5% في الربع الأول 2023.

ووفقا للتقرير ارتفعت محفظة القروض عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 5.5%، و2.5% عن الربع السابق إلى 608.9 مليار ريال أعلى من التوقعات البالغة 597.2 مليار ريال، واستقرت فروض الأفراد حول مستواها دون تغيير، في حين ارتفعت قروض الشركات عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 20.3% في الوقت نفسه، ارتفعت الودائع عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 8.6%، و4.5% عن الربع السابق إلى 603.9 مليار ريال، مقابل التوقعات البالغة 578.8 مليار ريال.

وابانت أدى تفوق نمو الودائع على نمو القروض إلى تراجع معدل الإقراض إلى الودائع في الربع الأول 2024 إلى 78.7% من 87.8% في الربع الأول 2023 و 82.9% في الربع الرابع 2023 أيضا، ارتفعت استثمارات المصرف عن الربع المماثل من العام السابق بنحو 24.7% و 7.2% عن الربع السابق إلى 143 مليار ريال.

واضافت ارتفع معدل القروض المتعثرة في الربع الأول 2024 بمقدار 8 نقاط أساس إلى 0.77% فيما تراجع معدل التغطية بمقدار 38.8 نقطة أساس إلى 175.3%، وأدى الارتفاع السريع في الأصول المرجحة بالمخاطر إلى تراجع معدل الشريحة – 1 ومعدل كفاية رأس المال بمقدار 60 نقطة أساس و 70 نقطة أساس إلى 19.2% و20.2% على التوالي.