“الراجحي المالية”: انخفاض اسعار الفائدة يبشر بالخير لشركة صافولا وهذه توقعاتنا للارباح للعامين 2024 و2025 وتوصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الراجحي المالية أن الانخفاض التدريجي في أسعار الفائدة من شأنه أن يبشر بالخير للشركة، مرجحة ان تسجل الشركة معدل نمو سنوي مركب 3% بين عامي 2024 و2027، مرجحة ارتفاع ارباح الشركة الى 1077 مليون ريال بنهاية العام الجاري 2024، مقارنة بـ899 مليون ريال ارباح حققتها في 2023، وترتفع الى 1233 مليون ريال في العام القادم 2025.

ورفعت “الراجحي المالية” السعر المستهدف لسهم شركة صافولا الى 52 ريال، مقارنة بـ40 ريال في التقييم السابق، مما يعني ارتفاع 2% عن اخر اغلاق للسهم، مرجحة ان تساهم بنده بأكثر من 50% من نمو الشركة خلال الفترة من 2024 و2027، مبينة يتم تداول السهم حاليًا عند مضاعف ربحية آجل لعام 2024 يبلغ 25.3 مرة ويقدم عائد أرباح بنسبة 1.8%.

وبحسب “الراجحي المالية” قطعت بنده شوطًا طويلًا من خسارة 587 مليون ريال التي سجلها بائع التجزئة في عام 2021 (إلى ربح قدره 47 مليون ريال سعودي في عام 2023) على خلفية التنفيذ الناجح لبرنامج تجديد تجربة العملاء (CXR) الخاص بالشركة. منذ إطلاقه في عام 2022، تمت إعادة تصميم 74 متجرًا كجزء من برنامج CXR مما أدى إلى تحسين حركة العملاء والمبيعات في هذه المتاجر. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الإدارة مؤخرًا عن خطط لتحديث/إعادة تصميم 28 متجرًا إضافيًا. علاوة على ذلك، تخطط الشركة لافتتاح 14 متجرًا جديدًا في عام 2024. وبالتالي، من المتوقع أن يستمر أداء Panda في التحسن على خلفية، برنامج CXR المستمر، وتوسعات المتاجر. ومع ذلك، تهدف إدارة الشركة إلى تحقيق هامش صافي يتراوح بين 2% إلى 3% لأعمال بندة (مقابل 5% تقريبًا من صافي الهوامش الحالية لشركة بنداوود والعثيم) وهو ما يحد بدوره من التفاؤل بشأن الأعمال.

واضافت بالنسبة للربع الأول من عام 2024، يتوقع أن تنخفض أرباح الشركة بنسبة 7.4% على أساس سنوي بسبب توقع هامش إجمالي عادي/طن من زيت الطعام (مقابل الرقم التاريخي المرتفع 1,158 ريال /طن الذي شوهد في الربع الأول من عام 2023). ومع ذلك، على الرغم من تسجيل صافي عكسي قدره 112 مليون ريال في الربع الرابع من عام 2023، فمن المتوقع أن تنمو أرباح الشركة بنسبة 60% على أساس ربع سنوي نتيجة لارتفاع المبيعات في بنده (بسبب تأثير شهر رمضان).