“الأهلي كابيتال”: نتوقع انتعاشًا هامشيًا في الطلب على الأسمنت وارتفاع الأسعار 11% ونوصي بزيادة الوزن لأسهم 3 شركات .. تعرف على التفاصيل

كشفت شركة الأهلي كابيتال عن توقعاتها بانتعاشًا هامشيًا في الطلب على الاسمنت في عام 2024 حيث تبلغ الأحجام 41.3 مليون طن (+2.2% على أساس سنوي) بينما من المتوقع أن تنتعش أسعار البيع إلى 200 ريال /طن (+11.0% على أساس سنوي). ومع ذلك، على المدى الطويل، فإن التوقعات إيجابية مدعومة بالوتيرة المتسارعة لنشاط البناء والتحول إلى الغاز الطبيعي من قبل شركات الأسمنت مما قد يؤدي إلى تحسين الكفاءة.

وأوصت “الأهلي كابيتال” بزيادة الوزن لاسهم شركات أسمنت الشرقية وأسمنت الرياض وأسمنت اليمامة ، فيما أبقت على وجهة نظرها المحايدة بشأن قطاع الأسمنت السعودي بسبب تباطؤ وتيرة نشاط البناء عما كان متوقعًا وزيادة تكاليف الإنتاج بعد تعديل أسعار الوقود، وهو ما يقابله تحسن الأسعار جزئيًا، مبينة يتم تداول القطاع بمضاعف ربحية وقيمة أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2024 يبلغ 19.8 مرة و11.8 مرة، مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 23.8 مرة و15.1 مرة على التوالي.

وبحسب “الأهلي كابيتال” من المتوقع أن يستمر التباطؤ في نشاط البناء في عام 2024 حيث تظل أسعار الفائدة مرتفعة، الأمر الذي من المرجح أن يبقي الطلب ضعيفًا على المدى القصير، مضيفة لا تزال القروض العقارية السكنية تتأثر بارتفاع أسعار الفائدة، مع انخفاض عدد القروض العقارية الجديدة بحلول الفترة 2022-2024 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 26.3% إلى 10.3 ألف عقد في مارس 2024. متوقعة أن يبدأ انتعاش الطلب الهامشي في النصف الثاني من 2024 بحجم يصل إلى 41.3 مليون طن في 2024 (+2.2% على أساس سنوي).

وأشارت شركة الابحاث الى انه اعتبارًا من 1 يناير 2024، قامت أرامكو السعودية بمراجعة أسعار بعض منتجات الوقود، مما أثر على تكاليف الإنتاج في حدود 8-14% لشركات الأسمنت. ومع ذلك، من المتوقع أن يكون التأثير أقل بعد إعلان العديد من شركات الأسمنت عن الانضمام إلى برنامج تنافسية القطاع الصناعي والتحول إلى الغاز الطبيعي، مما سيساهم في كفاءة القطاع على المدى الطويل وربما يحد من التأثير على التكاليف. وأن التقدم في هذا البرنامج سيكون حافزًا رئيسيًا للقطاع في المستقبل.

وابانت لا تزال ديناميكيات الطلب الأبطأ من المتوقع تشكل مصدر القلق الرئيسي للقطاع على المدى القصير. مرجحة أن المحفزات الرئيسية على المدى الطويل هي تسريع وتيرة الإسكان السكني، والمشاريع الضخمة، ومشاريع البنية التحتية.