3 عمليات اندماج مرتقبة بين شركات قطاعي “التأمين” و “الأسمنت” في سوق الأسهم السعودية .. تعرف عليها

كشف رصد لـ (مال) أن هناك 3 عمليات اندماج مرتقبة أعلن عنها بين شركات قطاعي التأمين وشركات الأسمنت المدرجة بسوق الأسهم السعودية “تداول” وذلك خلال الثلاثة أشهر الأخيرة وتحديدًا منذ يونيو 2024 وحتي اليوم الأحد الموافق 25 أغسطس الجاري.

وبحسب الرصد، فإن أول تلك الاندماجات المرتقب إتمامها بين شركة أسمنت المنطقة الجنوبية، والتي أعلنت في 23 يونيو الماضي، توقيعها مذكرة تفاهم غير ملزمة مع شركة أسمنت ينبع، لتقييم جدوى اندماج الشركتين، في ثالث عملية من نوعها تشهدها سوق الأسهم السعودية.

والاندماج المحتمل بين أسمنت “الجنوب وينبع” يؤسس لأكبر شركة أسمنت من حيث الحصة السوقية في السعودية. وتعد مذكرة التفاهم التي أعلنتها أسمنت الجنوب، تعد ثالث عملية في قطاع الأسمنت، بعد إعلان أسمنت المدينة في نوفمبر 2022، مذكرة تفاهم لاستحواذها على أسمنت أم القرى، إضافة إلى الصفقة التي تمت الشهر الجاري الخاصة باستحواذ أسمنت القصيم على أسمنت حائل.

ويأتي هذا الاندماج المحتمل بعد فترة صعبة مرت على القطاع من تراجع الطلب وتراكم المخزون، فيما تشير التوقعات إلى تحسن أوضاع الصناعة خلال الأعوام المقبلة، ولا سيما مع دخول المشاريع الكبرى مرحلة تنفيذ متقدمة.

وفي يوليو الماضي، أعلنت شركتا المتوسط والخليج للتأمين وإعادة التأمين التعاوني – ميد غلف وشركة بروج للتأمين التعاوني، عن توقيعهما مذكرة تفاهم غير ملزمة لتقييم جدوى اندماج الشركتين. وأكدت الشركتان حينها أنهما سيقومان ببدء عملية التحقق والفحص النافي للجهالة من النواحي المالية والضريبية والقانونية والإكتوارية والدخول في مناقشات غير ملزمة فيما يتعلق بتفاصيل الأحكام والشروط للصفقة المحتملة.

وفي حال تقرر تنفيذ الصفقة المحتملة، فسيتم إتمامها عن طريق الاندماج بحيث تكون شركة ميد غلف هي الشركة الدامجة وستكون شركة بروج هي الشركة المندمجة، وذلك عبر عرض مبادلة أوراق مالية عن طريق زيادة رأس مال شركة ميدغلف بإصدار أسهم جديدة لمساهمي شركة بروج، بناء على معامل المبادلة الذي سيتم الاتفاق عليه.

وأما في مطلع أغسطس الجاري، أعلنت شركتا اتحاد الخليج الأهلية للتأمين التعاوني والشركة الخليجية العامة للتأمين التعاوني، توقيعهما مذكرة تفاهم غير ملزمة مع وذلك لتقييم جدوى اندماج الشركتين. واتفقت الشركتان على أنه في حال تم التوقيع على اتفاقية الاندماج الملزمة والحصول على موافقات الجهات التنظيمية وجمعيات المساهمين سيتم إتمام الاندماج المقترح بطريقة مبادلة الأسهم بحيث ستقوم شركة إتحاد الخليج الأهلية للتأمين التعاوني بإصدار أسهم جديدة لمساهمي الشركة الخليجية العامة للتأمين التعاوني مقابل كافة الأسهم المصدرة في الشركة الخليجية العامة للتأمين التعاوني عند اكتمال الاندماج.

وأشار إفصاح تداول حينها إلى أنه في حال إتمام الصفقة فإنه سيتم الوصول إلى نسبة مبادلة الأسهم بين شركة إتحاد الخليج الأهلية ومساهمي الشركة الخليجية العامة بعد إتمام (بما يرضي كل طرف) جميع إجراءات العناية الواجبة اللازمة المشار إليها أعلاه من قبل شركة اتحاد الخليج الأهلية والشركة الخليجية العامة.

توقعات بمزيد من الصفقات

وفي منتصف الشهر الجاري أصدرت وكالة ستاندرد آند بورز غلوبال للتصنيف الائتماني، مذكرة بحثية أشارت فيها إلى أن الاندماج يعد أمرًا شائعًا في سوق التأمين السعودية، بشكل خاص بين الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في المملكة، حيث أنه خلال السنوات الخمس إلى الست الماضية، تقلص عدد شركات التأمين السعودية المدرجة بحوالي 20% إلى 27 شركة من 34 شركة.

كما توقعت الوكالة بحسب المذكرة أن تشهد شركات التأمين الإسلامي في السعودية، المزيد من صفقات الاندماج خلال الفترة المقبلة، خاصة أن العديد من هذه الشركات ما تزال عاجزة عن الوفاء بمتطلبات رأس المال الخاصة بالملاءة المالية، كما أن المنافسة القوية وتزايد المطالب التنظيمية قد أديا بالفعل إلى العديد من الاندماجات مع توقعات بحدوث المزيد في المستقبل.

وترى الوكالة أن الاندماج في قطاع التأمين يظل أمرا يتسم بالزخم، موضحة أنها بينما تتوقع أن تظل الأوضاع الائتمانية ككل لشركات التأمين الإسلامي مستقرة على مدى 6–12 شهرا قادمة، فإن الاندماج بين تلك الشركات سيظل على الأرجح مسألة مهمة إذ تواصل العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم الإعلان عن أرباح ضعيفة نسبيا.