8.94 مليار ريال قروض مستحقة على صناديق الريت المدرجة في السوق المالية السعودية

كشف رصد أعدته صحيفة (مال) استنادا إلى القوائم المالية لصناديق الريت العقارية المدرجة في سوق المال السعودية “تداول” في النصف الأول 2024 وصول رصيد القروض الممنوحة لصناديق الريت نحو 8.94 مليار ريال، بمتوسط نسبة 32.7% مقارنة بإجمالي أصول الصناديق في النصف الأول من عام 2024 والبالغة 27.3 مليار ريال.

وتحملت صناديق الريت في النصف الأول 2024 تكاليف تمويلية نصف سنوية بلغت نحو 299.6 مليون ريال بمتوسط فائدة نصف سنوية بلغت 3%، الأمر الذى يمثل تكاليف تمويلية مرتفعة تتحملها الصناديق مما يحد من انطلاقها وتوسعاتها ويؤثر على متوسط أسعارها وعلى جاذبيتها للمستثمرين المتداولين، وتراجع أداء صناديق الريت نتيجة إرتفاع التكاليف التمويلية، ولا سيما أن معظم اتفاقيات التمويل المبرمة مع البنوك للصناديق تحمل عمولة بمعدل السايبور لمدة معينة بالإضافة الى فائدة يحددها البنك المقرض (فائدة السايبور + فائدة البنك المُقرض)، لذلك يمكن القول بأن العلاقة بين قطاع صناديق الريت وأسعار الفائدة هي علاقة عكسية، فكلما إرتفعت أسعار الفائدة تراجع أداء صناديق الريت، والعكس صحيح، كما أن زيادة تكاليف التمويل تحد من نمو توزيعات الأرباح، وبشكل عام فإن الإرتفاع في أسعار الفائدة قد يجعل الاستثمار في صناديق الريت أقل جاذبية خاصة للمستثمرين الذين يبحثون عن الدخل الثابت.

وفي 18سبتمبر 2024 قرر البنك المركزي السعودي “ساما” خفض معدل اتفاقية إعادة الشراء “الريبو” بمقدار 50 نقطة أساس إلى 5.50%، وخفض معدل اتفاقية إعادة الشراء المعاكس “الريبو العكسي” بمقدار 50 نقطة أساس إلى 5.00%. الامر الذي يتوقع أن يؤثر بالإيجاب على أداء صناديق الريت خلال الفترة المقبلة.

 وبلغ عدد صناديق الريت التي حصلت على قروض من البنوك 16 صندوق من أصل 20 صندوق ريت مدرج في السوق المالية، وتوجد 3 صناديق ريت لم تلجأ للاقتراض، ولا توجد عليهم أية مستحقات بنكية وهم (الإنماء ريت الفندقى – والجزيرة ريت – والواحة ريت).

واقتربت بعض صناديق الريت العقارية من سقف التمويل الخارجي “القروض” المنصوص عليها حسب تعليمات هيئة السوق المالية البالغة 50% من إجمالي قيمة الأصول، وسجل صندوق “مشاركة ريت” أعلى مستوى للقروض بلغت 790 مليون ريال تمثل 49.2% من إجمالي أصول الصندوق البالغة 1606 مليون ريال، وتلاه صندوق “الرياض ريت” بقيمة قروض وصلت 1436 مليون ريال تمثل 47.7% من إجمالي أصول الصندوق البالغة 3014 مليون ريال، وفي المرتبة الثالثة جاء صندوق “سيكو السعودية ريت” بقروض 175 مليون ريال تمثل 40.6% من إجمالي أصول الصندوق البالغة 431 مليون ريال، ورابعًا صندوق “الخبير ريت” والذي بلغت القروض الخاصة به 752 مليون ريال تمثل 40.3% من إجمالى أصول الصندوق البالغة 1864 مليون ريال، وفي المرتبة الخامسة صندوق “دراية ريت” بإجمالي قروض 608 مليون ريال تمثل 39.8% من إجمالي أصول الصندوق البالغة 1527 مليون ريال . 

الجدول التالى يوضح عدد وحدات الصناديق وإجمالى وصافى أصوله وحجم القروض المستحقة عليه ونسبة الاقتراض لحجم الأصول والفوائد التى تكبدها كل صندوق ونسبة الفائدة في النصف الأول من عام 2024 : 

والجدول مرتب حسب نسبة الاقتراض الأعلى مقارنة بإجمالى أصول الصناديق :  

“بالمليون ريال”