“الجزيرة كابيتال”: ارباح “موبايلي” في الربع الثالث قوية وافضل من توقعاتنا  ونوصي بزيادة الوزن للسهم وهذا السعر المستهدف

كشفت شركة الجزيرة كابيتال تحقيق شركة موبايلي أداء قوي للربع الثالث 2024 بدعم من تحسن الأداء التشغيلي وعكس ضريبة غير متكرر، مبينة قفز صافي الربح عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 58.2% إلى 829 مليون ريال ، أعلى من توقعاتها البالغة 632 مليون ريال وأعلى من توقعات السوق 653 مليون ريال.

وابقت “الجزيرة كابيتال” على توصيتها لسهم شركة موبايلي على أساس “زيادة المراكز” دون تغيير السعر المستهدف عند 62.6 ريال، مبينة يتم تداول سهم الشركة عند مكرر قيمة الشركة إلى الربح قبل الفوائد والضرائب والزكاة والاستهلاك والإطفاء المتوقع للعام 2025 بمقدار 6.5 مرة ومكرر ربحية بمقدار 13.7 مرة بعائد ربح 4.3%.

ووفقا للتقرير يستمر قطاع الأعمال في المساهمة بقوة في نمو الإيرادات، بينما يستمر الضغط على قطاع الأفراد مع انخفاض عدد المشتركين عن الربع السابق بسبب حدة المنافسة في القطاع. من جانب آخر، وقعت شركة موبايلي اتفاقية استضافة مشغل اتصالات متنقلة افتراضي مع . ريد بل موبايل، كما عززت تواجدها في أ أعمال الكابلات البحرية. تنعكس هذه التطورات إيجابيا على نمو مبيعات الجملة في الشركة. كما يستمر الأداء التشغيلي الجيد في دعم ربحية موبايلي وتعويض الضغوط على هوامش إجمالي الربح.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” ساهم في ارتفاع الربح خلال الربع الثالث عكس ضريبة الاستقطاع بقيمة 140 مليون ريال، وباستثناء عكس الضريبة، يكون صافي الربح للربع عند 689 مليون ريال، وذلك أعلى من التوقعات نتيجة لتحسن هامش إجمالي الربح (بدون عكس ضريبة) وانخفاض الاستهلاك والإطفاء والزكاة وضريبة الدخل.

وأضافت ارتفعت الإيرادات عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 9.3% إلى 4.5 مليار ريال، بالتوافق مع التوقعات البالغة 4.4 مليار ريال، كما استمرت أكبر مساهمة في نمو الإيرادات من قطاع الأعمال. اتسع هامش إجمالي الربح بنحو 70 نقطة أساس ليصل إلى 57.0%، وبالتعديل لعكس الضريبة يكون الهامش عند 53.9% ويكون بذلك قد تقلص بمقدار 240 نقطة أساس عن الربع المماثل من العام السابق، لكنة أفضل من التوقعات البالغة 53.6%.