“الجزيرة كابيتال”: نتائج مصرف الراجحي قياسية والارباح ستصل لهذين المستويين في 2025 و2026 ونوصي بزيادة المراكز للسهم وهذا السعر المستهدف

وصفت شركة الجزيرة كابيتال نتائج مصرف الراجحي بالقياسية، مبينة ارتفع صافي ربح مصرف الراجحي خلال الربع الرابع 2024 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 32.2% و8.1% عن الربع السابق إلى 5.5 مليار ريال، وجاء صافي ربح الربع الرابع 2024 بالتوافق إلى حد ما مع توقعاتها البالغة 5,200 مليون ريال (أعلى بنسبة 6.1%) وأعلى من متوسط التوقعات البالغ 5,091 مليون ريال بنسبة 8.3%.

وابقت “الجزيرة كابيتال” على توصية “زيادة المراكز” لسهم مصرف الراجحي، بسعر مستهدف 102.0 ريال، متوقعة تعافي جيد لهوامش المصرف مع استمرار انخفاض الأسعار في عامي 2025 و2026 نتيجة التعرض الكبير لقروض الرهن العقاري ذات سعر الفائدة الثابت على المدى الطويل، مرجحة تحسن ملحوظ في هامش صافي الفوائد والعائد على حقوق المساهمين على المدى المتوسط مع بدء انخفاض أسعار الفائدة، بسبب عدم تطابق مدة الأصول والمطلوبات. متوقعة أن يحقق مصرف الراجحي نمو في صافي الربح على المدى المتوسط (2023-2027) بمعدل سنوي مركب 12% ومتوسط عائد على حقوق المساهمين عند 20%.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” ارتفاع ارباح مصرف الراجحي الى 21 مليار ريال في العام الجاري 2025، بنسبة 12.5% عن ارباح العام 2024، وتصل الى 23.6 مليار ريال في العام القادم 2026.

واشارت إلى أن المصرف سجل زيادة كبيرة في القروض خلال عام 2024 بنسبة 16.7% عن الربع المماثل من العام السابق و6.8% عن الربع السابق لتصل إلى 693 مليار ريال، مضيفة من المرجح أن تعكس زيادة نمو القروض في الربع الرابع 2024 الارتفاع الأخير في قروض الرهن العقاري.

ووفقا للتقرير تحسن هامش صافي الفوائد عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 15 نقطة أساس و4 نقاط أساس عن الربع السابق إلى 3.20%، وارتفع إجمالي الربح التشغيلي عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 24.1% و3.7% عن الربع السابق إلى 8,750 مليون ريال مقابل التوقعات البالغة 8.536 مليون ريال، وارتفعت النفقات التشغيلية عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 2.7% لكنها تراجعت بنسبة 0.9% عن الربع السابق إلى 2,051 مليون ريال (أقل من التوقعات بنسبة 8.2%).

في المقابل ارتفعت مصاريف المخصصات عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 36.3% إلى 553 مليون ريال، لترتفع بذلك تكلفة مخاطرة إلى 32 نقطة أساس، بارتفاع 5 نقاط أساس عن الربع المماثل من العام السابق.