“الرياض المالية”: أرباح البنك السعودي الفرنسي موافقة لتوقعاتنا وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 1.12 مليار ريال والتي حققها البنك السعودي الفرنسي في الربع الرابع 2024، بنمو35% على أساس سنوي، جاءت متماشية مع تقديراتها البالغة 1.13 مليار ريال، مبينة يُعزى هذا النمو بشكل أساسي إلى ارتفاع الدخل غير المرتبط بالفائدة، مشيرة الى اعلان البنك عن توزيعات نقدية للنصف الثاني من عام 2024 بقيمة 0.50 ريال للسهم الواحد.

في المقابل خفضت “الرياض المالية” السعر المستهدف لسهم البنك السعودي الفرنسي من 18.00 ريال إلى 17.00 ريال وتعديل تصنيفها إلى الحياد، مبينة ان الانخفاض الفصلي في الودائع يثير المخاوف ويشير إلى ضغوط تمويل محتملة، نظراً للتعرض الكبير للفروض التجارية، متوقعة أن يواجه البنك ضغطا مستمرا على الهوامش، مدفوعا بإعادة تسعير الأصول نتيجة التغيرات في ديناميكيات السياسة النقدية، في حين تظل آفاق النمو طويلة الأجل قوية، فإن التحديات على المدى القريب، بما في ذلك قيود الودائع وإعادة تسعير الأصول، تحد من النمو.

ووفقا للتقرير واصلت القروض نموها القوي، حيث ارتفعت بنسبة 14% على أساس سنوي و2% على أساس ربعي، لتصل إلى 204 مليار ريال، لتأتي متوافقة مع التوقعات البالغة 203 مليار ريال وعلى الرغم من نمو الودائع بنسبة 7% على أساس سنوي، إلا أنها انخفضت بنسبة 4% على أساس ربعي إلى 185 مليار ريال.

وبحسب “الرياض المالية” يجب مراقبة هذا عن كثب لأنه قد يحد من آفاق النمو المستقبلي للقروض، وارتفعت نسبة القروض إلى الودائع البسيطة إلى 110% من 104% في الربع الثالث. شهد صافي دخل العمولات ارتفاع بنسبة 9% على أساس سنوي وتحسن بنسبة 3% على أساس ربعي إلى 2.0 مليار ريال، وهو ما يتوافق مع التوقعات، في المقابل سجل صافي دخل العمولات لعام 2024 زيادة متواضعة بنسبة 1% على أساس سنوي، مما يعكس الضغوط المستمرة على الهوامش حيث لم يتمكن البنك من خفض تكلفة التمويل بشكل كاف لتعويض انخفاض عوائد الأصول، نتيجة لمحدودية إعادة تسعير الالتزامات الناتجة عن المنافسة الشديدة في سوق الودائع.

من جهة أخرى ارتفع الدخل غير الأساسي بشكل كبير بنسبة 65% على أساس سنوي وبنسبة 25% على أساس ربعي إلى 533 مليون ريال. وهذا يوضح جهود البنك في تنويع مصادر الإيرادات مع تزايد الضغوط على الهامش، ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 17% على أساس سنوي، وبنسبة 7% على أساس ربعي، ليبلغ 2.6 مليار ريال مدفوعاً بشكل أساسي بارتفاع صافي دخل المتاجرة، وصافي دخل الاتعاب والعمولات، وصافي دخل العمولات الخاصة والأرباح من الاستثمارات.