“الرياض المالية”: أرباح “زين” فاقت التوقعات والايرادات قياسية وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 274 مليون ريال، والتي حققتها شركة زين السعودية بنهاية الربع الرابع 2024، مقابل خسائر على في العام الماضي، وبارتفاع 83% على أساس ربعي، فاقت توقعات السوق البالغة 66 مليون ريال وتوقعاتها البالغة 75 مليون ريال. وجاء هذا الأداء مدعوماً بعكس مخصص زكاة بقيمة 74 مليون ريال، إلى جانب ارتفاع الهوامش. وأسفر ذلك إلى تحقيق صافي هامش مرتفع بلغ 10% للربع الرابع.

في المقابل اوصت “الرياض المالية” بالحياد لسهم شركة زين بسعر مستهدف عند 12 ريال للسهم، مبينة أعلنت الشركة عن توزيعات أرباح للعام بلغت 0.5 ريال للسهم الواحد، بعائد 4.4%، مضيفة بلغ صافي الدخل للعام 2024 بأكمله 596 مليون ريال، ما يمثل نصف صافي دخل العام الماضي البالغ 1.267 مليون ريال، وذلك بسبب مكاسب صفقة الأبراج في العام الماضي والتي بلغت 1.1 مليار ريال باستثناء هذه المكاسب، سيكون صافي دخل عام 2024 أعلى بـ 3.5 مرات مقارنة بالعام الماضي.

ووفقا للتقرير واصلت شركة زين السعودية تحقيق إيرادات سنوية قياسية للعام الثالث على التوالي، حيث بلغت إيراداتها 10.4 مليار ريال بارتفاع قدره 4.9% مدفوعة بإيرادات قطاعات الجيل الخامس، والجملة وشركة تمام للتمويل، وقطاع الأعمال. كما سجلت الشركة إيرادات قياسية للربع الرابع بلغت 2.7 مليار ريال، بارتفاع قدره 6% على أساس سنوي و4% على أساس ربعي، بما يتماشى مع التوقعات البالغة 2.6 مليار ريال، يُعزى هذا النمو غالباً إلى تحسن أداء قطاع الأعمال، وخدمات الجيل الخامس. وقطاع الجملة، وشركة تمام للتمويل اخراج زين التكنولوجيا المالية.

وبحسب “الرياض المالية” جاء الهامش الإجمالي لهذا الربع أعلى قليلاً من التوقعات عند 62%، وأعلى أيضًا من 58% في العام الماضي، لكنه أقل من 66% في الربع السابق. والذي كان مرتفعاً بسبب عكس ضريبة استقطاع بقيمة 157 مليون ريال في ذلك الربع سجلت الشركة 1.3 مليار ريال في المصاريف التشغيلية، بانخفاض %6% على أساس سنوي، و8% على أساس رسي وهو ما يتوافق مع التوقعات، وتمثل خسائر الائتمان المتوقعة السنوية البالغة 427 مليون ريال زيادة مقلقة بنسبة 90%، مما نتج عنه مخصص للربع الرابع من عام 2024 بقيمة 118 مليون ريال، ومع ذلك، جاء الهامش التشغيلي أعلى من المتوقع عند 14% مقارنة بـ 12% في الربع السابق و4% في العام الماضي بسبب تركز خسائر الائتمان المتوقعة في الربع المماثل من العام الماضي.