“الرياض المالية”: نظرتنا متفائلة تجاه مستقبل “معادن” ونوصي بشراء السهم وهذا السعر المستهدف

أبقت شركة الرياض المالية على نظرتها المتفائلة تجاه مستقبل شركة معادن، موصية بشراء السهم بسعر مستهدف عند 61 ريال للسهم، مبينة حققت شركة معادن إيرادات بلغت 9.9 مليار ريال في الربع الرابع من عام 2024 بارتفاع 24% على أساس ربعي وسنوي، متجاوزة تقديراتنا المتحفظة البالغة 8.0 مليار ريال. أشارت الإدارة إلى أن ارتفاع أسعار السلع كان المحرك الرئيسي لتحسن الأداء على أساس ربعي وسنوي، حيث ارتفعت الإيرادات السنوية بنسبة 11% على أساس سنوي.

وأضافت كما سلطت الإدارة الضوء على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بقيمة 12.4 مليار ريال في عام 2024، مقارنة بـ 9.3 مليار ريال في عام 2023 بزيادة قوية بلغت 34% على أساس سنوي، مدفوعة باستمرار قوة الأسعار، ويلاحظ أيضًا أن هذه النتائج دعمتها زيادات كبيرة في حجم المبيعات لبعض المنتجات مثل الذهب، حيث ارتفع حجم مبيعاته بنسبة 21% على أساس سنوي.

وبحسب التقرير سجلت الأسعار المحققة في المتوسط عند المقارنة على أساس ربعي ارتفاعا في معظمها، حيث ارتفع الذهب بنسبة 8% والألومينا بنسبة 87%، وفوسفات الأمونيوم الثاني بنسبة 8%، والأمونيا بنسبة 10% مما عوض بالكامل انخفاض أسعار الألمنيوم بنسبة 1% سجل قطاع الفوسفات نموا بنسبة 27% في المبيعات على أساس ربعي. كما شهد أداء قويا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين، حيث ارتفع بنسبة 17% على أساس وبعي، مدفوعا بارتفاع أسعار مبيعات فوسفات الأمونيوم الثنائي والأمونيا، كما ارتفعت أحجام إنتاج الأمونيا بنسبة 12% على أساس ربعي، بينما زادت أحجام المبيعات بنسبة 23% على أساس ربعي، مما كان أحد المحركات الرئيسية النتائج القوية خلال الربع ارتفعت إيرادات قطاع الألمنيوم بنسبة 19% على أساس ربعي، وبنسبة 14% على أساس سنوي، مدعومة بأسعار الألومينا القوية، كما على الدعم الإضافي للنتائج من خلال ارتفاع حجم المبيعات، الذي سجل زيادة قدرها 96% على أساس ربعي، وحقق قطاع المعادن الأساسية نموا في الإيرادات بنسبة 44% على اساس ربعي كما تحسنت النتائج السنوية بزيادة 49% على أساس سنوي، مدفوعة بارتفاع الأسعار المحققة للذهب، حيث ساهمت مناجم منصورة ومسرة في تحقيق انتاج قوى.

وابانت ان انحراف التقديرات لصافي الدخل بسبب انخفاض كبير في قيمة أصول مصنع الدرفلة التابع لمعادن، بقيمة تقارب 1285 مليون ريال، مما أدى إلى جعل التقديرات لصافي الدخل أكثر توافقا مع النتائج الفعلية بناء على الزخم الإيجابي لأسعار السلع واستمرار مساهمة إنتاج الذهب من مشروع منصورة ومسرة.