“الراجحي المالية” تعلن توقعاتها لأرباح “أرامكو” للربع الأول 2025 وتوصي بزيادة الوزن وهذا السعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الراجحي المالية عن توقعاتها بارتفاع شركة أرامكو السعودية (الدخل قبل حقوق الأقلية) بنسبة تقارب 14% على أساس ربع سنوي لتصل إلى 95 مليار ريال، مدعومةً بانخفاض الخسائر في قطاع التكرير والمعالجة والتسويق، بالإضافة إلى انخفاض تكاليف الشركة. على أساس سنوي، من المتوقع أن تنخفض الأرباح بنسبة 7% بسبب انخفاض أسعار النفط الخام نسبيًا، على الرغم من أن التحسن الطفيف في أداء قطاع التكرير والمعالجة والتسويق سيقابله إلى حد ما تحسن طفيف في أداء قطاع التكرير والمعالجة والتسويق، متوقعة استقرار إيرادات الربع الأول من عام 2025 بشكل عام مقارنةً بالربع السابق، مع انخفاض طفيف على أساس سنوي.

واوصت “الراجحي المالية بزيادة الوزن لسهم شركة أرامكو بسعر مستهدف عند 31 ريال للسهم، مبينة بلغ متوسط إنتاج النفط في المملكة حوالي 8.95 مليون برميل يوميًا في الربع الأول من عام 2025، بينما بلغ متوسط أسعار النفط الخام حوالي 75 دولارًا للبرميل، مقارنةً بـ 74 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من عام 2024 (الأسعار المحققة للشركة: 73.1 دولارًا للبرميل) و81.2 دولارًا للبرميل في الربع الأول من عام 2024 (الأسعار المحققة: 83 دولارًا للبرميل).

اضافت ورغم تقلب أسعار خام برنت بسبب التوترات الجيوسياسية، فقد ارتفعت بشكل طفيف في الربع الأول من عام 2025. من ناحية أخرى، أكدت أوبك+ قرارها بتقليص خفض الإنتاج اعتبارًا من أبريل 2025، مع توقع استعادة الإنتاج بالكامل في سبتمبر 2026. وبالتالي، من المتوقع أن يكون أداء أعمال المنبع أفضل بشكل طفيف من الربع الرابع من عام 2024، نظرًا للارتفاع الطفيف في الأسعار المحققة المتوقعة، على الرغم من تشابه أحجام الإنتاج. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يساعد التحسن في أسعار المنتجات الكيميائية قطاع المصب، ولكن الفوائد ستكون محدودة بسبب التحسن المتواضع في هوامش التكرير.