“الرياض المالية”: أرباح “أسمنت اليمامة” فاقت توقعاتنا وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 142 مليون ريال والتي حققتها شركة اسمنت اليمامة، فاقت توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 120 مليون ريال، ومتوسط التوقعات البالغة 116 مليون ريال، مبينة ارتفع صافي الدخل بنسبة 24% على أساس سنوي و15% على أساس ربعي، وقد دعم ذلك بتحسن الأسعار وأحجام المبيعات.

في المقابل أبقت “الرياض المالية” على توصيتها الحياد لسهم شركة اسمنت اليمامة بسعر مستهدف عند 35 ريال للسهم، مبينة لا يزال أمام الشركة مجال للمناورة في أسعار الطاقة.

وبحسب التقرير بلغت مبيعات اسمنت اليمامة في الربع الأول 2025 نحو 349 مليون ريال بزيادة قدرها 28% على أساس سنوي، وبانخفاض قدره 6% على أساس ربعي). متجاوزة بذلك تقديراتنا البالغة 326 مليون ريال مدفوعة بأسعار وأحجام بيع فاقت التوقعات، وتحسنت الأسعار لتصل إلى 208 ريالات للطن، بزيادة قدرها 7% على أساس سنوي و%3% على أساس ربعي. ورغم موسم رمضان، ارتفعت أحجام المبيعات بنسبة 19% على أساس سنوي لتصل إلى 1.675 ألف طن، مدفوعة بارتفاع الطلب، لكنها انخفضت بنسبة %9% على أساس ربعي.

وأضافت ارتفع الدخل الإجمالي للربع بنسبة 25% على أساس سنوي و8% على أساس ربعي ليصل إلى 171 مليون ريال مدفوعاً بارتفاع الأسعار. وأعلنت الإدارة عن تأثير أسعار الطاقة الجديدة على زيادة تكاليف الإنتاج بنسبة 6% مما دفع تكلفة الطن إلى 106 ريالات مقارنة بـ 97 ريالاً للطن في العام الماضي، وهو ما يتوافق مع التوقعات. وأدى ذلك إلى تحقيق هامش دخل إجمالي بنسبة 49%، بانخفاض قدره 107 نقاط أساس على أساس سنوي. ولكنه تحسن مقارنة بالربع السابق من 43%، وهو أفضل من المتوقع.

وابانت استقرت النفقات التشغيلية البالغة 22.6 مليون ريال مقارنة بالربع السابق، ولكنها ارتفعت على أساس سنوي بنسبة 15% متجاوزة تقديراتنا البالغة 19.8 مليون ريال، مما أدى إلى هامش ربح تشغيلي بنسبة 42.6% مقارنة بـ 42.9% في العام الماضي و 36.5% في الربع السابق.