“الجزيرة كابيتال”: نخفض توقعاتنا لارباح “امريكانا” حتى 2027 وهذا السعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الجزيرة كابيتال تخفيض توقعاتها لارباح شركة امريكانا للاعوام 2025 و2026 و2027 الى 192 مليون دولار و243 مليون دولار و286 مليون دولا للاعوام الثلاثة على الترتيب، بعد ان اشارت في توقعاتها السابقة الى تحقيق 414 مليون دولار و522 مليون دولار و617 مليون دولار على الترتيب.

واوصت “الجزيرة كابيتال” بالحياد لسهم شركة امريكانا بسعر مستهدف عند 2.45 ريال، مبينة يتم التداول بمكرر ربحية متوقع للعامين 2025 و2026 عند 25.7 و20.3 مرة، مضيفة بعد انخفاض الإيرادات لمدة أربعة أرباع متتالية عن الربع المماثل من العام السابق بمعدل من خانتين، ارتفع إجمالي إيرادات أمريكانا خلال الربع الأول 2025 والربع الرابع 2024 عن الربع المماثل من العام السابق بنسب 14.1% و16.2% على التوالي. مع ذلك، يرجع التحسن مؤخرا في معايير الإيرادات إلى انخفاض قاعدة الأساس؛ تستمر مستويات مبيعات المثل بالمثل أقل من مستويات ما قبل الأزمة ومن المرجح استمرارها على المدى المتوسط. تستند قوة هامش إجمالي الربح إلى انخفاض أسعار السلع والمبادرات الأخرى لخفض التكاليف، لكن انكمشت هوامش التشغيل كثيرا عن متوسط ما قبل الأزمة بسبب ارتفاع تكاليف الإستهلاك وأسعار التوصيل المنزلي.

في المقابل توقعت “الجزيرة كابيتال” تعويض انخفاض هوامش التشغيل في العام 2024 عن العام السابق بمقدار 333 نقطة أساس تدريجياً على المدى المتوسط، وأن يستمر إضافة المطاعم بوتيرة أبطأ كثيرا عن التوجيهات السابقة، مع التركيز على الأسواق الأقل تأثراً بالمقاطعة. قد تؤدي قوة التدفقات النقدية والمركز المالي الخالي من الديون إلى القدرة على تمويل النفقات الرأسمالية بالكامل داخلياً، مع استمرار تعافي توزيعات الأرباح.

وابانت انه تم تخفيض التوقعات لصافي ربح الأعوام 2025 و2026 و2027 بنسب 53.6% و53.4% و53.6% على التوالي بسبب تأثير المقاطعة.