“الرياض المالية”: أرباح “اسمنت الرياض” موافقة لتوقعاتنا وهذا السعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 76 مليون ريال والتي حققتها شركة اسمنت الرياض في الربع الأول من العام الجاري، جاءت متماشية مع توقعات السوق البالغة 77 مليون ريال وتقديراتها البالغة 79 مليون ريال، مبينة ان صافي الربح ارتفع 8% على أساس سنوي وانخفض بنسبة 7% على أساس ربعي).

وابقت “الرياض المالية” على توصيتها الحياد لسهم شركة اسمنت الرياض بسعر مستهدف عند 35 ريال للسهم، مبينة سجلت شركة اسمنت الرياض إيرادات بلغت 225 مليون ريال في الربع الأول بارتفاع 19% على أساس سنوي وانخفاض 4% على أساس ربعي، متجاوزة التوقعات التي اشارت الى 215 مليون ريال، بدعم من احجام مبيعات افضل من المتوقع، وجاء النمو السنوي نتيجة الزيادة القوية في أحجام المبيعات مدفوعة بارتفاع الطلب، إلى جانب تحسن متوسط أسعار البيع، بينما عكس الانخفاض الربعي التأثيرات الموسمية المعتادة على الأحجام ارتفعت أحجام المبيعات بنسبة 15.3% على أساس سنوي إلى 904 ألف طن، لكنها انخفضت بنسبة 3.9% على أساس ربعي، متفوقة على التوقعات البالغة 875 ألف طن. تحسن متوسط أسعار البيع بنسبة 3.4% على أساس سنوي واستقر على أساس ربعي عند 249 ريال للطن، بما يتماشى مع التوقعات.

وأضافت ظل متوسط تكلفة الطن مرتفعاً عند 154 ريال للطن بسبب ارتفاع تكاليف الوقود، بارتفاع 7.8% على أساس سنوي واستقرار على أساس ربعي، أعلى من التوقعات البالغة 142 ريال للطن. أدى ذلك إلى تراجع الهامش الإجمالي بمقدار 252 نقطة أساس على أساس سنوي مع استقرار على أساس ربعي ليصل إلى %38.1، وهو أقل من التقديرات البالغة 42.3%. ورغم أن تكلفة الطن في الربع الرابع 2024 تأثرت بمخصص انخفاض قيمة مخزون الكلنكر الأبيض منخفض الجودة بقيمة 12.7 مليون ريال. إلا أن تكلفة الطن ظلت دون تغيير في الربع الأول 2025، مما يعكس استمرار الضغوط على التكاليف بما يتجاوز تأثير البنود غير المتكررة. استقرت المصاريف التشغيلية عند 9.0 مليون ريال، بما يتماشى مع التوقعات البالغة 8.5 مليون ريال. وبلغ الهامش التشغيلي 34.1% مقارنة %35.9 في العام الماضي و34.8% في الربع السابق.