“الرياض المالية”: أرباح “اسمنت القصيم” فاقت التوقعات وهذا السعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 94 مليون ريال والتي حققتها شركة اسمنت القصيم في الربع الأول من العام الجاري، تفوقت على توقعات السوق البالغة 80 مليون ريال وتوقعاتها البالغة 83 مليون ريال مبينة انه جاء الفارق عن التوقعات نتيجة المصاريف التشغيلية الإيجابية، مشيرة الى ان صافي الربح ارتفع 27% على أساس سنوي، و15% على أساس ربعي.

في المقابل اوصت “الرياض المالية” بالحياد لسهم شركة اسمنت القصيم بسعر مستهدف عند 57 ريال للسهم، مبينة سجلت شركة أسمنت القصيم إيرادات بقيمة 303 مليون ريال في هذا الربع، بنمو قدره 54% على أساس سنوي، واستقرار على أساس ربعي، وجاءت أقل قليلا من التوقعات البالغة 316 مليون ريال، نتيجة انخفاض الأسعار عن المتوقع، تشير إلى أن عملية توحيد الأعمال مع شركة أسمنت حائل بدأت في الربع الثالث من عام 2024. مما يجعل أداء الربع الأول من عام 2024 غير قابل للمقارنة، وقد جاء النمو السنوي مدفوعا بزيادة قدرها 62% في حجم المبيعات إلى 1.697 ألف طن نتيجة توحيد الأعمال، رغم انخفاض الأسعار بنسبة 5% إلى 178 ريال للطن. وعلى أساس ربعي، ارتفعت الأحجام بنسبة 4% مما عوّض تراجع الأسعار بنسبة 4%. بلغت الأسعار أقل من التوقعات عند 186 ريال للطن، بينما كان حجم المبيعات متماشيا مع التوقعات بـ 1,698 ألف طن.

وبحسب التقرير بلغت تكلفة الطن 123 ريال للطن. أي أفضل الوقعات عند 132 ريال للطن، وأفضل أيضًا من تكلفة الربع السابق البالغة 128 ريال للطن. ساهم انخفاض التكاليف في تعويض تراجع الأسعار على أساس ربعي الربعي مما حافظ على الهامش الإجمالي عند 31% مطابقا لهامش الربع السابق. ونتيجة لذلك، بلغ إجمالي الدخل 94 مليون ريال، مطابقا الإجمالي الدخل في الربع السابق ومتوافقا مع التوقعات، مضيفة ان المصاريف التشغيلية الإيجابية التي بلغت 0.6 مليون ريال كانت مفاجئة. ويرجح أن تكون نتيجة بند استثنائي، إلى جانب دعم مالي من برنامج تنافسية القطاع الصناعي، بالإضافة إلى انخفاض المصاريف الإدارية والبيع والتسويق. بلغت هذه المصاريف مقارنة بـ (20) مليون ريال في الربع السابق. والتوقعات بـ (10) ملايين ريال، وقد أدى ذلك إلى اتساع الهامش التشغيلي ليصل إلى 31% مقابل 24% في الربع السابق و%26% في التوقعات. في المقابل، أدى انخفاض دخل الاستثمارات إلى تسجيل صافي بند مصاريف أخرى بقيمة (0.05) مليون ريال مقابل صافي دخل قدره 7.73 مليون ريال في الربع السابق والتوقعات البالغة 1.74 مليون ريال.