“الرياض المالية”: أرباح “سابك للمغذيات الزراعية” فاقت توقعاتنا وهذا السعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 985 مليون ريال والتي حققتها شركة سابك للمغذيات الزراعية بنهاية الربع الأول من العام الجاري، فاقت توقعاتها التي اشارت الى تحقيق 877 مليون ريال، مبينة ارتفع صافي الربح3% على أساس ربعي و17% على أساس سنوي، فيما توافق الدخل الإجمالي والتشغيلي مع التوقعات.

في المقابل اوصت “الرياض المالية” بالحياد لسهم شركة سابك للمغذيات الزراعية بسعر مستهدف عند 105 ريال للسهم، مبينة بلغ التدفق النقدي الحر 643 مليون ريال منخفضا بنسبة 41% على أساس سنوي و34% على أساس ربعي، مما يدعم الرؤية الحذرة رغم تفوق الهامش الإجمالي على التوقعات. ومع استمرار القيود الصينية على تصدير اليوريا، إلى جانب تأثير موسمى على الأسعار في نهاية العام. يمكن أن يتغير كلاهما فجأة.

وأضافت انه ووفقًا لإدارة الشركة، ارتفع متوسط أسعار البيع خلال الربع الأول من عام 2025 بنسبة 3% على أساس سنوي، بما يتماشى مع التغيرات الربعية، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة %4% مقارنة بالربع السابق. أنت هذه الأسعار والكميات متماشية مع توقعاتنا.

وبحسب التقرير سجلت شركة سابك للمغذيات الزراعية إيرادات بلغت 3.1 مليار ريال في الربع الأول من 2025 مقابل 2.5 مليار ريال في الربع المماثل من العام السابق. بنمو سنوي نسبته 22%، مدفوعا بارتفاع الكميات المباعة بنسبة 18% على الرغم من انخفاضها على أساس ربعي بنسبة 2%.

وابانت أكدت إدارة الشركة في تعليقها على نتائج الربع الأول 2025 استمرار القيود الصينية على تصدير اليوريا، كما أشارت إلى أن عمليات إعادة التخزين في الأسواق الرئيسية تمثل محركا مهما للعرض والطلب. بلغ متوسط أسعار اليوريا خلال الربع الأول 2025 نحو 403 دولار للطن، وهو مستوى ملحوظ، إذ إن آخر مرة تجاوزت فيها أسعار اليوريا 400 دولار للطن كانت في الربع الرابع 2022 عند 575 دولار للطن، وجاء ذلك نتيجة اضطرابات حادة في الإمدادات بسبب النزاع في أوكرانيا، ما يعد حالة استثنائية في تسعير السوق. كما تشير إلى أن متوسط أسعار الأمونيا خلال الربع بلغ 381 دولار للطن، مرتفعا بنسبة 11% على أساس سنوي، ولكنه انخفض بنسبة 12% على أساس ربعي.