التوتر بين إيران وإسرائيل: ماذا يقول الخبراء بشأن استجابة الأسواق؟

ارتفعت أسعار النفط مؤخرا وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، خاصة عقب أن دعا الرئيس الأميركي دونالد ترمب «الجميع» إلى إخلاء طهران، مما زاد من احتمالات تفاقم الصراع وتعطل الإمدادات النفطية من المنطقة.

استجابة بطيئة

فيما حذر استراتيجيون وخبراء اقتصاديون من تقليل الأسواق من الاحداث بالشرق الأوسط وتداعيات ذلك على الأسواق العالمية، لافتين إلى تأثير التصعيدات العسكرية بين طهران وتل أبيب على الأسواق بدءا من النفط والغاز إلى تهديد التجارة العالمية، وحركة النقل.

فقد حذر مراقبو السوق يوم الاثنين من أن المستثمرين العالميين قد يقللون من شأن تأثير الصراع بين إسرائيل وإيران، حيث ارتفعت الأسهم على الرغم من تصاعد الحرب في الشرق الأوسط.

تصعيد عسكري

واصلت القوتان الإقليميتان تبادل إطلاق النار، مسجلين بذلك اليوم الخامس على التوالي من القتال منذ أن شنت إسرائيل غارات جوية على إيران الأسبوع الماضي.

على الرغم من استمرار القتال – مع الإبلاغ عن مئات القتلى – حافظت أسواق الأسهم العالمية على زخم إيجابي يوم الاثنين، متجاهلةً على ما يبدو المخاوف الأوسع نطاقًا بشأن الصراع. حذّر روس مولد، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell، من وجود خطر من أن الأسواق تُقلّل من تقدير “خطر اندلاع حرب كبيرة في الشرق الأوسط”، لا سيما عندما يتعلق الأمر بسوق الطاقة.

في ذات الاتجاه، حذر ديفيد روش، الخبير الاستراتيجي في شركة “كوانتم استراتيجي”، من أن الصراع بين إسرائيل وإيران “سيستمر لفترة أطول مقارنة بالضربات الإسرائيلية الخاطفة التي اعتاد عليها السوق.

قال مولد: “يعود ذلك جزئيًا إلى كثرة العوامل المؤثرة والاعتبارات الجيوسياسية، وجزئيًا إلى أن النتائج المحتملة لا تُصدَّق.

في أسوأ الأحوال، ستكون أسعار النفط والأسهم أقل ما يُقلقنا. اتفق توربيورن سولتفيدتب، كبير محللي شؤون الشرق الأوسط في فيريسك مابلكروفت، مع هذا الرأي، قائلاً إن التصعيد لا يزال “مصدر قلق بالغ”.

وقال في حديثه لشبكة “سي إن بي سي”: “ما نشهده حاليا مختلف تمامًا، وما نشهده هو في الواقع حرب مفتوحة”.

وأضاف: وبالطبع، لهذا الأمر تداعيات هائلة، ليس فقط على المنطقة، بل أيضًا على أسواق الطاقة وكيفية تفسيرها لما يحدث. كما تعلمون، دقيقة بدقيقة ويومًا بيوم.

وشهدت أسواق الطاقة أكبر تحركات لها على خلفية أنباء الهجمات، حيث أثار الصراع بين إسرائيل وإيران مخاوف بشأن الإمدادات.

في حين سجل يوم الجمعة أكبر مكسب يومي للنفط الخام منذ الغزو الروسي الكامل لأوكرانيا في عام 2022، إلا أن العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي – والتي شوهدت آخر مرة عند 73.75 دولارًا للبرميل – لا تزال أقل بكثير من الأسعار التي شوهدت في أعقاب توغل موسكو في الأراضي الأوكرانية.

هدوء يسبق العاصفة

وقال روش: “الهدوء هو النتيجة الأكثر ترجيحًا قبل التصعيد اللاحق عندما ترفض إيران مبادرات ترامب الأمريكية”.

من المرجح أن يخطئ السوق في اعتبار الهدوء سلامًا دائمًا. ووصف رد فعل الأسواق من قبل الخبراء بأنه “متواضع للغاية”.

مع ذلك، يتبنى بعض مراقبي السوق وجهة نظر أقل تشاؤمًا. في مذكرة صدرت يوم الاثنين، أشار جيم ريد من دويتشه بنك إلى أنه على الرغم من تبادل إيران وإسرائيل الضربات الانتقامية، إلا أنهما تجنبتا حتى الآن “الخطوات التصعيدية الأكثر تطرفًا”.

وقال: “مع تزايد وتيرة الصدمات الجيوسياسية، يبدو أنه أصبح من المعتاد، على الأقل سنويًا، أن نشير إلى عمل استراتيجيي الأسهم لدينا حول تأثير هذه الصدمات والمدة التي يستغرقها السوق للتعافي منها.

قال ريد: “النمط المعتاد هو أن يتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو -6% في 3 أسابيع بعد الصدمة، ثم يرتفع مرة أخرى في 3 أسابيع أخرى”.

يعتقد المراقبون أن هذا الحادث سيكون أخف من ذلك على الأرجح ما لم نشهد تصعيدًا ملحوظًا، حيث يسلطون الضوء على أن وضع الأسهم يعاني بالفعل من نقص التقييم… وأن البيع بنسبة -6% سيحتاج إلى انخفاضه إلى أدنى مستوى له في نطاقه المعتاد.

في ذات السياق، قال فيليب جيجسيلز، كبير مسؤولي الاستراتيجية في مصرف “بي إن بي باريبا فورتيس” البلجيكي، لشبكة “سي إن بي سي: بأنه يشعر أن السوق محقة في عدم تسعير تصعيد كبير، مثل جر الولايات المتحدة إلى المعركة، أو حصار مضيق هرمز.

ويُعد مضيق هرمز، الواقع بين إيران وسلطنة عُمان، ممرًا حيويًا لنقل النفط، إذ تُنقل عبره ملايين البراميل يوميًا. وأقرّ جيسلز قائلًا: “مع ذلك، كان رد فعل السوق متواضعًا للغاية، لذا هناك مجال لخيبة الأمل إذا تصاعدت الأمور.