“الجزيرة كابيتال”: نوصي بزيادة المراكز في سهم “طيران ناس” بسعر مستهدف عند 94.7 ريال 

أوصت “الجزيرة كابيتال” بزيادة المراكز في سهم “طيران ناس”، بسعر مستهدف عند 94.7 ريال للسهم مع فرصة للارتفاع بنسبة 26.6%.

وأفادت أن “طيران ناس” تعد في وضع جيد للاستفادة بشكل كبير من خطة تحول قطاع الطيران السعودي التي تبلغ 100 مليار دولار وذلك ضمن رؤية المملكة 2030 الهادفة إلى رفع أعداد المسافرين إلى 330 مليون مسافر بحلول عام 2030. أي أكثر من الضعف الرقم الحالي.

وباعتبارها شركة الطيران الاقتصادي الرائدة في المملكة فإن ” طيران ناس” تتصدر هذا النمو الهيكلي بدعم من شبكتها المحلية القوية وتوسعها على المستوى الدولي ومشاركتها المتزايدة في قطاع السياحة الدينية ذات الأعداد الكبيرة. 

وأوضحت أنه على الرغم من السماح لشركات الطيران السعودية بنقل 50% من حجاج الخارج، إلا أن الحصة السوقية لشركة طيران ناس أقل بكثير من هذا المستوى ما يشكل فرصة كبيرة لم تستغل بعد. مبينه أن بدأت الشركة فعلا في توسيع عمليات الحج لخدمة 100 ألف حاج في 2023، ومن المتوقع نمو أعداد المعتمرين بمعدل سنوي مركب 12% حتى عام 2030.

كما أشارت إلى أن توافق طيران ناس القوي مع أهداف رؤية المملكة 2030 ووصول خداماتها إلى 80% من السكان السعوديين إلى جانب تعزيزها للربط بالمشاريع الكبرى مثل مشروع نيوم ودعمها لحركة الحجاج والمعتمرين من إفريقيا وجنوب آسيا، يضمن لها مكانة رائدة في قطاع الطيران المحلي.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” أن تسجل “طيران ناس” نموا ماليا قويا خلال الفترة من 2024 إلى 2029، مدعوما بالتوسع الكبير في الأسطول وزيادة أعداد المسافرين وتوسع نطاق عملياتها الاستراتيجي على المستوى الدولي، كذلك نمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب 13.9% بحلول عام 2029 بدعم من زيادة عدد الطائرات من 61 إلى 108 طائرة ونمو المقاعد المتاحة لكل كيلو متر بمعدل سنوي مركب 18% وتوسع قطاعي السفر الدولي والديني.

ورغم التوقعات بانخفاض العائد للمقاعد المتاحة لكل كيلومتر من 0.270 إلى 0.226 ريال، إلا أنها توقعت أن تظل الهوامش عند مستويات جيدة. بالإضافة إلى يتراجع هامش إجمالي الربح قليلا من 19.4% في 2024 إلى 19.2% بحلول 2029، بسبب ارتفاع مصاريف الاستهلاك وتضخم التكاليف خلال مرحلة ارتفاع النفقات الرأسمالية.

وفي المقابل توقعت استمرار ارتفاع تحسن هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والزكاة والاستهلاك والإطفاء من 28.8% في 2024 لتصل إلى ذروتها عند 30.9% في 2028، لتستقر عند 30% بحلول 2029، وذلك بدعم من كفاءة التوسع والسيطرة على التكاليف.

أما على صعيد الربحية الصافية، فتشير التوقعات إلى نمو صافي الربح بمعدل سنوي مركب قوي عند 17.8% من 434 مليون ريال في 2024 إلى 985 مليون ريال في 2029.