“الجزيرة كابيتال” تخفض السعر المستهدف لسهم بنك البلاد إلى 29 ريالا

كشف شركة الجزيرة كابيتال عن خفض السعر المستهدف لسهم “بنك البلاد” إلى 29 ريال، مع الاستمرار في التوصية (محايد)، بجانب ارتفاع المخصصات إلى مستوياتها الطبيعية، حيث يتداول السهم على أساس مكرر القيمة الدفترية المتوقع لعام 2025 عند 2.0 مرة.

واضافت انه من المتوقع أن يستفيد “بنك البلاد” من خفض أسعار الفائدة المقبل ونمو المركز المالي بمعدل مرتفع من خانة واحدة وتحسن الكفاءة التشغيلية ، والذي سيؤدي لنمو صافي الدخل بمعدل سنوي مركب 7.5% خلال الفترة من 2024-2028.

وأشارت “الجزيرة كابيتال” إلى عدد من المخاطر والتحديات الرئيسية والتي تتمثل في ارتفاع تكلفة المخاطر إلى مستوياتها الطبيعية حيث بلغت تكلفة المخاطر 12 نقطة أساس في 2024 مقابل متوسط الخمس سنوات عند 54 نقطة أساس، بجانب تباطؤ وتيرة انخفاض أسعار الفائدة الأمر الذي سيحد من ارتفاع هامش صافي الفوائد، إضافة إلى تقلبات أسعار النفط وضعف السيولة والتي من المرجح أن تؤثر على نمو المركز المالي.

واظهرت النتائج أن الأداء الأخير للبنك فيما يتعلق بالودائع والقروض وهامش صافي الفوائد جاء أقل من التوقعات. مشيرة إلى خفض توقعاتها لصافي الدخل للعامين 2025 و2026 بنحو 4.7% و11.2% إلى 2.8 مليار ريال و3.1 مليار ريال على التوالي بسبب مراجعة التوقعات بالخفض للودائع والتمويل وهامش صافي الفوائد.

ومن المرجح عودة ارتفاع المخصصات إلى مستوياتها الطبيعية، بالتالي تتوقع الشركة انخفاض العائد على حقوق المساهمين في البنك من 17.6% في 2024 إلى متوسط 15.1% للفترة من 2025-2028.