الأربعاء, 4 يونيو 2025
صحيفة مال

No Result
View All Result
  • الرئيسية
  • مؤشر LFII
  • أعضاء مجالس الإدارات
  • مال Think Tank
  • إصدارات خاصة
  • VIP
  • الاخبار الاقتصادية
  • عقار
  • أعمال تك
  • توصيات الاسهم وكبار الملاك
  • مال المدينة
  • English
  • الرئيسية
  • مؤشر LFII
  • أعضاء مجالس الإدارات
  • مال Think Tank
  • إصدارات خاصة
  • VIP
  • الاخبار الاقتصادية
  • عقار
  • أعمال تك
  • توصيات الاسهم وكبار الملاك
  • مال المدينة
  • English
No Result
View All Result
صحيفة مال
No Result
View All Result

التضخم الأمريكي ورطة مُتَعَدية

14 أبريل 2024

د.إحسان علي بوحليقة

ورطة الاحتياطي الفدرالي في ضبط التضخم ورطة مُتَعدية، وهي ورطة من العيار الثقيل. لنأخذ أولاً أنها ورطة من العيار الثقيل. فالتضخم -عبر الأزمنة والقرون- يعلو ولا يُعلى عليه، بمعنى أنه سيبقى “مُحلقاً” ما دام ثمة وقود، وسيهبط عندما يستنفذ وقوده. ووقوده هي السيولة الزائدة. السيولة الزائدة يولدها اتساع متزايد في عجز الميزانية الأمريكية، الذي يتصاعد عاماً بعد عام دونما توقف، وما يساند أنه عجزٌ متزايد ومتواصل ما أصدره مكتب الميزانية بالكونجرس عن توقعاته بأن:

1. تعاني الولايات المتحدة من عجز قدره 1.6 تريليون $ في السنة المالية الحالية 2024.
2. وأن ترتفع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 99% في السنة المالية 2024.

وهكذا، فقضيتنا ليست تحديداً في أن ميزانية أمريكا ستعاني عجزاً، بل بتبعات ذلك العجز علينا؛ فقد رفعت سياسة الجدران الصينية بين الاحتياطي الفيدرالي والجهات التشريعية والتنفيذية إلى “حوار طرشان” لإدارة السيولة، ولم يفلح الاحتياطي الفيدرالي في أن يسيطر على التضخم بما يمكنه من خفض سعر الفائدة، الأمر الذي يمثل عقبةً كؤوداً تعيق نمو الاقتصادات لاسيما تلك التي ترتبط عملاتها بالدولار، مثل الريال السعودي.

اقرأ المزيد

لنأخذ الآن الجانب الثاني أنها ورطة متعدية. إن بقاء سعر الفائدة على الدولار مرتفعاً يجعل الدولار قوياً، بما ينعكس على الريال كذلك فيجعله قوياً، ويحد ذلك من تنافسية الصادرات (بما في ذلك الصادرات من النفط)، ومن استقطاب الاستثمارات، ليس في ‎السعودية فقط بل في الاقتصادات الناشئة إجمالاً.

المغزى: سيبقى الدولار قوياً ما دام سعر الفائدة مرتفعاً، مما يؤثر سلباً على تكلفة تمويل المشاريع،  وبما يقلل من جدواها، وقد يؤدي لإعادة جدولتها في انتظار تراجع سعر الفائدة.. ويا ليل ما أطولك مع ما يمر به الاقتصاد الأمريكي من: ارتفاع للتضخم، وارتفاع للنمو، وارتفاع للعجز، وارتفاع في السيولة، وهي توليفة من عوامل ستبقى الدولار قوياً، ويبدو واضحاً أن هذا الوضع سيستمر حتى نهاية 2024.

ما الحل؟

السابق

ما المقصود بمفردة ( تمكين)؟ .. وكم نسبة التستر من الاقتصاد؟

التالي

الجولة الجديدة من “استبدال القديم بالجديد” في الصين تحرك سوق الاستهلاك الكبيرة

ذات صلة

ثقافة الادخار في السعودية: إصلاح تشريعي لتصحيح السلوك المالي وتعزيز الاستدامة

شقق على المقاس.. وفلل على الهامش

من سكاكا إلى نيوم: مشاريع شمسية ترسم ملامح اقتصاد سعودي مستدام

الحج الأخضر (1)



المقالات

الكاتب

ثقافة الادخار في السعودية: إصلاح تشريعي لتصحيح السلوك المالي وتعزيز الاستدامة

د. فيصل بن منصور الفاضل

الكاتب

شقق على المقاس.. وفلل على الهامش

جمال بنون

الكاتب

من سكاكا إلى نيوم: مشاريع شمسية ترسم ملامح اقتصاد سعودي مستدام

د. عبدالعزيز المزيد

الكاتب

الحج الأخضر (1)

فائزة بنت أحمد العجروش

اقرأ المزيد

الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية

ترخيص: 465734

روابط سريعة

  • تعريف الموقع
  • جوال مال
  • هيئة التحرير
  • الناشر
  • سياسة الخصوصية وسياسة الاستخدام
  • الشروط والأحكام

تواصل معنا

 3666 144 055  
info@maaal.com  

©2025 جميع الحقوق محفوظة وتخضع لشروط الاتفاق والاستخدام لصحيفة مال

No Result
View All Result
  • English
  • الرئيسية
  • مال المدينة
  • أعضاء مجالس إدارات الشركات المدرجة
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • إصدارات خاصة
  • توصيات الاسهم وكبار الملاك
  • الإقتصادية
  • VIP
  • مؤشر LFII
  • عقار
  • تقارير
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734